國投瑞銀融華債券型證券投資基金
基金管理人：國投瑞銀基金管理有限公司
基金托管人：中國光大銀行股份有限公司
報告送出日期：2010年10月25日
§1重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國光大銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年10月22日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自2010年7月1日起至9月30日止。
§2基金產品概況
■
§3主要財務指標和基金凈值表現
3．1 主要財務指標
單位：人民幣元
■
注：1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。
2、以上所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如基金申購贖回費、基金轉換費等），計入費用后實際利潤水平要低于所列數字。
3．2 基金凈值表現
3．2．1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
■
注：1、本基金以債券投資為主，穩健收益型股票投資為輔；其中，債券投資占基金資產的比例為40－95％，股票投資占基金資產的比例為0％－40％。為此，綜合基金資產配置與市場指數代表性等因素，本基金選用市場代表性較好的中信標普全債指數和中信標普300指數加權作為本基金的投資業績評價基準。
2、本基金對業績比較基準采用每日再平衡的計算方法。
3．2．2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
■
注： 截至本報告期末各項資產配置比例分別為股票投資占基金凈值比例45．28％，權證投資占基金凈值比例0％，債券投資占基金凈值比例56．09％，現金和到期日不超過1年的政府債券占基金凈值比例27．01％。其中，股票投資占基金凈值比例超過基金合同規定的40％，主要系受9月29日大額贖回導致的基金規模變動以及證券市場波動的影響，已在合同規定的時間內調整完畢。
§4管理人報告
4．1 基金經理（或基金經理小組）簡介
■
注：任職日期和離任日期均指公司作出決定后正式對外公告之日。證券從業年限的計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4．2 報告期內本基金運作遵規守信情況說明
在報告期內，本基金管理人遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其系列法規和《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》等有關規定，本著恪守誠信、審慎勤勉，忠實盡職的原則，為基金份額持有人的利益管理和運用基金資產。在報告期內，基金的投資決策規范，基金運作合法合規，沒有損害基金份額持有人利益的行為。
4．3 公平交易專項說明
4．3．1 公平交易制度的執行情況
本報告期內，本基金管理人嚴格執行了公平交易相關的系列制度，通過工作制度、流程和技術手段保證公平交易原則的實現，以確保本基金管理人旗下各投資組合在研究、決策、交易執行等各方面均得到公平對待，通過對投資交易行為的監控、分析評估和信息披露來加強對公平交易過程和結果的監督，形成了有效的公平交易體系。本報告期，本基金管理人各項公平交易制度流程均得到良好地貫徹執行，未發現存在違反公平交易原則的現象。
4．3．2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
本報告期內，本公司未管理其他投資風格與本基金相似的投資組合，不存在投資風格相似的不同投資組合之間的業績表現差異超過5％之情形。
4．3．3 異常交易行為的專項說明
本報告期內，本基金未發現異常交易行為。
4．4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4．4．1 報告期內基金投資策略和運作分析
三季度，政策方面沒有明顯變化，但是由于全年的信貸額度和節奏控制，三季度的信貸實際上開始趨于寬松，同比增速也開始趨穩回升。ＣＰＩ雖然仍然上升，但是四季度將開始趨穩回落。股市整體上呈現震蕩上行走勢，滬深300指數從上季度末的2563．07點，最高上升至2991．44，隨后稍有回落并進入盤整，季度末收于2935．57點，期間內共上漲372．50點，漲幅約為14．53％。
受銀行信貸規模受控和保險公司保費快速增長雙重因素推動，債市資金面充裕，配置需求旺盛；但在宏觀經濟下滑速度放緩、ＣＰＩ逐步走高等因素影響下，債市一改上半年“牛市”格局而轉為窄幅震蕩，收益率曲線小幅陡峭化，短端收益率出現明顯回落。但信用債由于市場供給相對于需求明顯不足，各評級信用債收益率繼續走低，信用利差縮窄至歷史低位，期間表現優于利率產品。
報告期內，本基金維持較積極的股票倉位，重點配置農業，消費，醫藥，新能源等行業。對周期類行業維持低配。同時我們大幅提高了對可轉債的配置，對信用產品有所減持。
展望四季度，和我們在半年報的觀點一致，我們對市場持樂觀態度。較為寬松的信貸環境，逐步回落的通脹壓力對市場較為有利。同時我們也看到：1）由于美聯儲的量化寬松的貨幣政策，大宗商品價格可能重新上升，導致輸入性通脹壓力增大；2）中國高能耗的增長模式在大宗商品價格上升的情況下難以維持，因而未來經濟增長速度難免放緩，但是人民幣的升值將部分緩解通脹的壓力； 3）政策管制的各種商品價格如農產品，電價等在提高資源使用效率的要求下有上升的空間。因此未來通脹的中樞將提高，這將壓低經濟的趨勢增長速度。我們在維持較積極的倉位的同時，仍然會加大對農業，消費，醫藥，新能源等行業的個股發掘，對保險，地產，煤炭等行業保持較積極的配置，保持較積極的可轉債配置。
債市方面，我們預計在通脹形勢有所明朗之前，債券市場將繼續承壓，我們對債券市場將保持相對謹慎態度，并根據海內外宏觀經濟和貨幣政策的變化，對本基金債券投資組合靈活操作。
4．4．2 報告期內基金的業績表現
截止報告期末，本基金份額凈值為1．4178元，本報告期份額凈值增長率為10．34％，同期業績比較基準收益率為3．62％，基金份額凈值增長率高于業績比較基準，主要原因在于本基金股票配置高于基準，同時低配周期類行業，在農業，消費，醫藥，新能源等行業獲得的超額收益。可轉債也貢獻了部分收益。
§5投資組合報告
5．1 報告期末基金資產組合情況
金額單位：人民幣元
■
5．2 報告期末按行業分類的股票投資組合
金額單位：人民幣元
■
5．3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
金額單位：人民幣元
■
5．4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
金額單位：人民幣元
■
5．5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
金額單位：人民幣元
■
5．6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。
5．7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
5．8 投資組合報告附注
5．8．1 本基金投資的前十名證券發行主體本期沒有被監管部門立案調查的，在報告編制日前一年內也未受到公開譴責、處罰。
5．8．2 基金投資的前十名股票均屬于基金合同規定備選股票庫之內的股票。
5．8．3 期末其他各項資產構成
金額單位：人民幣元
■
5．8．4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
金額單位：人民幣元
■
5．8．5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限的情況。
5．8．6 本基金本期未投資托管行股票、未投資控股股東主承銷的證券，未從二級市場主動投資分離交易可轉債附送的權證，投資流通受限證券未違反相關法規或本基金管理公司的規定。
§6開放式基金份額變動
單位：份
■
§7 影響投資者決策的其他重要信息
7．1報告期內本公司對本基金持有的因特殊事項而停牌的股票采用“指數收益法”進行估值調整。指定媒體公告時間為2010年7月1日。
7．2報告期內本公司對網上直銷平臺基金申購最低金額限制進行調整。指定媒體公告時間為2010年7月7日。
7．3報告期內本公司對使用工行借記卡通過公司網上交易系統進行申購和定投業務的個人投資者實行申購費率優惠。指定媒體公告時間為2010年9月16日。
§8備查文件目錄
8．1 備查文件目錄
《關于同意中融融華債券型證券投資基金設立的批復》（證監基金字［2003］18號）
《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》
《國投瑞銀融華債券型證券投資基金托管協議》
國投瑞銀基金管理有限公司營業執照、公司章程及基金管理人業務資格批件
本報告期內在中國證監會指定信息披露報刊上披露的信息公告原文
國投瑞銀融華債券型證券投資基金2010年第三季度報告原文
8．2 存放地點
中國廣東省深圳市福田區金田路4028號榮超經貿中心46層
存放網址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ
8．3 查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件
咨詢電話：400－880－6868
國投瑞銀基金管理有限公司
2010－10－25
基金簡稱
國投瑞銀融華債券
交易代碼
121001
前后端交易代碼
前端：121001
后端：128001
基金運作方式
契約型開放式
基金合同生效日
2003年04月16日
報告期末基金份額總額
660，746，062．04
投資目標
追求低風險的穩定收益，即以債券投資為主，穩健收益型股票投資為輔，在有效控制風險的前提下，謀求基金投資收益長期穩定增長。
投資策略
估計權證合理價值。根據權證合理價值與其市場價格間的差幅即“估值差價（Ｖａｌｕｅ Ｐｒｉｃｅ）”以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
5、在將來衍生工具市場得到發展的情況下，本基金將使用衍生產品市場，控制風險，并把握獲利機會。
業績比較基準
業績比較基準＝80％×中信標普全債指數＋20％×中信標普300指數
風險收益特征
本基金屬于預期風險相對可控、預期收益相對穩定的低風險基金品種，具有風險低、收益穩的特征，預期長期風險回報高于單純的債券基金品種，低于以股票為主要投資對象的基金品種。
基金管理人
國投瑞銀基金管理有限公司
基金托管人
中國光大銀行股份有限公司
主要財務指標
報告期（2010年07月01日－2010年09月30日）
1．本期已實現收益
9，465，355．02
2．本期利潤
103，691，429．27
3．加權平均基金份額本期利潤
0．1303
4．期末基金資產凈值
936，837，106．09
5．期末基金份額凈值
1．4178
階段
凈值增長率①
凈值增長率標準差②
業績比較基準收益率③
業績比較基準收益率標準差④
①－③
②－④
過去三個月
10．34％
0．69％
3．62％
0．27％
6．72％
0．42％
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
徐煒哲
本基金基金經理
2008年04月03日
－
9
中國籍，碩士，具有基金從業資格。曾任美國紐約Ｄａｖｉｓ Ｐｏｌｋ ＆ Ｗａｒｄｗｅｌｌ資本市場部分析員，國信證券研究部高級分析師，中信基金研究部高級經理，ＣＬＳＡ Ｌｉｍｉｔｅｄ （里昂證券）中國研究部分析師。2006年8月加入國投瑞銀。現兼任國投瑞銀創新動力基金基金經理。
序號
項目
金額
占基金總資產的比例（％）
1
權益投資
424，173，553．75
36．62
其中：股票
424，173，553．75
36．62
2
固定收益投資
525，456，958．48
45．36
其中：債券
525，456，958．48
45．36
資產支持證券
－
－
3
金融衍生品投資
－
－
4
買入返售金融資產
－
－
其中：買斷式回購的買入返售金融資產
－
－
5
銀行存款和結算備付金合計
131，980，078．13
11．39
6
其他資產
76，822，252．34
6．63
7
合計
1，158，432，842．70
100．00
代碼
行業類別
公允價值
占基金資產凈值比例（％）
Ａ
農、林、牧、漁業
5，030，649．00
0．54
Ｂ
采掘業
13，687，364．94
1．46
Ｃ
制造業
224，403，592．46
23．95
Ｃ0
食品、飲料
49，798，055．48
5．32
Ｃ1
紡織、服裝、皮毛
5，450．00
－
Ｃ2
木材、家具
－
－
Ｃ3
造紙、印刷
－
－
Ｃ4
石油、化學、塑膠、塑料
28，510，081．20
3．04
Ｃ5
電子
26，500．00
－
Ｃ6
金屬、非金屬
35，415，816．96
3．78
Ｃ7
機械、設備、儀表
81，803，504．59
8．73
Ｃ8
醫藥、生物制品
28，844，184．23
3．08
Ｃ99
其他制造業
－
－
Ｄ
電力、煤氣及水的生產和供應業
－
－
Ｅ
建筑業
11，997，633．00
1．28
Ｆ
交通運輸、倉儲業
－
－
Ｇ
信息技術業
16，055，137．66
1．71
Ｈ
批發和零售貿易
82，255，636．80
8．78
Ｉ
金融、保險業
30，042，254．80
3．21
Ｊ
房地產業
20，649，632．49
2．20
Ｋ
社會服務業
－
－
Ｌ
傳播與文化產業
－
－
Ｍ
綜合類
20，051，652．60
2．14
合計
424，173，553．75
45．28
序號
股票代碼
股票名稱
數量（股）
公允價值
占基金資產凈值比例（％）
1
002091
1，953，615
56，303，184．30
6．01
2
002223
魚躍醫療
1，302，115
53，217，440．05
5．68
3
600111
412，536
31，707，516．96
3．38
4
600809
429，345
29，444，480．10
3．14
5
000792
465，851
28，510，081．20
3．04
6
000061
農 產 品
1，218，425
25，952，452．50
2．77
7
002073
軟控股份
940，708
19，764，275．08
2．11
8
601601
877，571
19，131，047．80
2．04
9
000718
1，805，143
15，758，898．39
1．68
10
600406
230，154
14，428，354．26
1．54
序號
債券品種
公允價值
占基金資產凈值比例（％）
1
國家債券
9，863，323．20
1．05
2
央行票據
121，086，000．00
12．92
3
金融債券
90，352，000．00
9．64
其中：政策性金融債
90，352，000．00
9．64
4
企業債券
9，980，942．70
1．07
5
企業短期融資券
－
－
6
可轉債
294，174，692．58
31．40
7
其他
－
－
8
合計
525，456，958．48
56．09
序號
債券代碼
債券名稱
數量（張）
公允價值
占基金資產凈值比例（％）
1
0801017
08央行票據17
1，000，000
100，920，000．00
10．77
2
113002
工行轉債
807，620
90，154，620．60
9．62
3
113001
中行轉債
747，290
78，659，745．40
8．40
4
080225
08國開25
400，000
40，016，000．00
4．27
5
110003
新鋼轉債
327，840
38，563，819．20
4．12
序號
名稱
金額
1
存出保證金
650，000．00
2
應收證券清算款
66，430，985．58
3
應收股利
－
4
應收利息
6，311，570．52
5
應收申購款
3，429，696．24
6
其他應收款
－
7
待攤費用
－
8
其他
－
9
合計
76，822，252．34
序號
債券代碼
債券名稱
公允價值
占基金資產凈值比例（％）
1
110003
新鋼轉債
38，563，819．20
4．12
2
125960
錫業轉債
31，747，784．00
3．39
3
110007
博匯轉債
23，134，997．60
2．47
4
110008
王府轉債
327，178．50
0．03
報告期期初基金份額總額
815，573，611．64
報告期期間基金總申購份額
241，107，519．07
報告期期間基金總贖回份額
395，935，068．67
報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以“－”填列）
－
報告期期末基金份額總額
660，746，062．04
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