大成強(qiáng)化收益?zhèn)妥C券投資基金
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司
報告送出日期：2010年10月25日
§1 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。
基金托管人中國建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年10月22日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)審計。
本報告期自2010年7月1日起至2010年9月30日止。
§2 基金產(chǎn)品概況
■
§3主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
3．1主要財務(wù)指標(biāo)
單位：人民幣元
■
注：1．本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。
2．所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項費(fèi)用，計入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。
3．2 基金凈值表現(xiàn)
3．2．1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較
■
3．2．2 自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動的比較
■
注：按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起6個月內(nèi)為建倉期。截至報告日本基金的各項投資比例已達(dá)到基金合同中規(guī)定的各項比例。
§4 管理人報告
4．1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介
■
注：1、任職日期、離任日期為本基金管理人作出決定之日。
2、證券從業(yè)年限的計算標(biāo)準(zhǔn)遵從行業(yè)協(xié)會《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。
4．2 管理人對報告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明
本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成強(qiáng)化收益?zhèn)妥C券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在基金管理運(yùn)作中，大成強(qiáng)化收益?zhèn)妥C券投資基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和基金合同等規(guī)定，本基金沒有發(fā)生重大違法違規(guī)行為，沒有運(yùn)用基金財產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場行為以及進(jìn)行有損基金投資人利益的關(guān)聯(lián)交易，整體運(yùn)作合法、合規(guī)。本基金將繼續(xù)以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財產(chǎn)，在規(guī)范基金運(yùn)作和嚴(yán)格控制投資風(fēng)險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。
4．3 公平交易專項說明
4．3．1 公平交易制度的執(zhí)行情況
公司嚴(yán)格執(zhí)行《公平交易制度》和《異常交易監(jiān)控與報告制度》，公平對待旗下各投資組合，所管理的不同投資組合的整體收益率、分投資類別（股票、債券）的收益率以及不同時間窗內(nèi)（同日內(nèi)、5日內(nèi)、10日內(nèi)）同向、反向交易的交易價格并未發(fā)現(xiàn)異常差異。
4．3．2 本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績比較
本基金與本基金管理人旗下的其他投資組合的投資風(fēng)格不同。
4．3．3 異常交易行為的專項說明
報告期內(nèi)本基金不存在可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的異常交易行為。
4．4報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)的說明
4．4．1 報告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析
本輪宏觀調(diào)控與2004年的調(diào)控有些類似，都是在外需較為平穩(wěn)的情況下，壓制內(nèi)需。今年4月份開始房地產(chǎn)調(diào)控后，4至7月份工業(yè)增加值環(huán)比出現(xiàn)大幅下滑，三個月后的8月份，主要的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始見底反彈。目前看，中國經(jīng)濟(jì)增長的動能仍然較強(qiáng)，政策有所放松，經(jīng)濟(jì)即出現(xiàn)明顯反彈。此外值得注意的是，受農(nóng)產(chǎn)品價格的影響，三季度ＣＰＩ出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲，8月份同比漲幅達(dá)到3．5％；而ＰＰＩ拐點(diǎn)的出現(xiàn)較為確定，三季度呈逐月下降的態(tài)勢。
受宏觀面、政策面、資金面等多重因素影響，三季度債市呈現(xiàn)震蕩走勢。7、8兩月收益率曲線總體平坦化下行：7月份主要的推動力是資金面，而8月份收益率曲線進(jìn)一步平坦化，則顯示市場對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂。隨著悲觀預(yù)期的逐步修正，9月份收益率曲線出現(xiàn)熊陡形變。權(quán)益類資產(chǎn)市場方面，滬深300指數(shù)7月開始反彈，三季度累計漲幅達(dá)14．53％。
三季度我們繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行本基金投資策略，即“在嚴(yán)格控制組合風(fēng)險的前提下，基于收益的要求，在資產(chǎn)配置、個券選擇和交易策略層面上實(shí)施積極管理策略，以期在承擔(dān)有限風(fēng)險的前提下獲得較高投資收益�！北净鹪谌径壤^續(xù)在資產(chǎn)配置層面進(jìn)行積極管理，即戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略（ＴＡＡ）成為本季度的主要策略。
考慮到利率類債券資產(chǎn)、信用類債券資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)和新股投資的收益預(yù)期和風(fēng)險特征，結(jié)合本基金較低波動較高收益的特征要求，本基金在三季度在利率類債券資產(chǎn)和信用類債券資產(chǎn)進(jìn)行重點(diǎn)配置，并根據(jù)市場環(huán)境變化積極管理這兩類資產(chǎn)的波動率。
本季度債券組合充分重視組合收益性和流動性的平衡，在具體債券類別資產(chǎn)選擇中，重點(diǎn)投資流動性好、信用利差偏高、具有較強(qiáng)抗風(fēng)險能力的信用債品種，適當(dāng)減持國債、央行票據(jù)、金融債、短期融資券等品種�；趯暧^經(jīng)濟(jì)環(huán)境和債券收益率曲線變動預(yù)期，本基金保持較低債券組合久期。
隨著中行轉(zhuǎn)債的上市，可轉(zhuǎn)債類資產(chǎn)的轉(zhuǎn)股溢價率有明顯下降，風(fēng)險收益特征較前期有所改善，部分品種有一定的投資價值，我們在三季度繼續(xù)針對重點(diǎn)轉(zhuǎn)債品種進(jìn)行了投資。
在新股投資方面，我們結(jié)合發(fā)行公司基本面、資金成本狀況，對首發(fā)新股進(jìn)行估值分析，嚴(yán)格選擇、合理詢價、謹(jǐn)慎參與以提高組合整體收益率。對于一些發(fā)行市盈率偏高的新股嚴(yán)格按照合理價格參與詢價，規(guī)避投資風(fēng)險。
在權(quán)益類資產(chǎn)組合管理方面，在充分考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、企業(yè)利潤、市場估值、相關(guān)資產(chǎn)風(fēng)險調(diào)整后收益率比較等因素基礎(chǔ)上，本基金繼續(xù)保持原有權(quán)益類資產(chǎn)組合，即以穩(wěn)定增長類品種為主；同時在基金規(guī)模變動以及市場波動帶來個股風(fēng)險收益不斷變化的過程中，及時進(jìn)行組合調(diào)整使得權(quán)益類組合風(fēng)險收益特征符合契約和持有人的要求。
以上資產(chǎn)配置策略使得本基金在三季度債券市場調(diào)整過程中規(guī)避了部分投資損失，同時較高比重權(quán)益類資產(chǎn)配置增加了本基金的投資收益。
4．4．2 報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)
截止本報告期末，本基金份額資產(chǎn)凈值為1．1104元，本報告期基金份額凈值增長率為6．27％，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0．90％，高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的表現(xiàn)。
4．5 管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望
國慶節(jié)前房地產(chǎn)二次調(diào)控政策的出臺，進(jìn)一步彰顯示中央“有保有壓”的政策立場：一方面房地產(chǎn)和“高污染、高耗能”行業(yè)的政策持續(xù)偏緊；另一方面中央項目投資和保障房建設(shè)有望加快。短期結(jié)構(gòu)性通脹壓力仍然存在，預(yù)計央行將在四季度繼續(xù)以數(shù)量調(diào)控為主，不排除使用價格手段的可能性。綜合宏觀面和政策面等因素，我們對2010年四季度債券市場整體持謹(jǐn)慎的態(tài)度，貨幣政策仍將在一定程度上影響市場，資金面不會再出現(xiàn)過緊局面，收益率曲線繼續(xù)陡峭化的可能性較大。權(quán)益類市場方面，在增長態(tài)勢明確、溫和通貨膨脹預(yù)期以及全球流動性充裕的背景下，震蕩向上預(yù)計會成為市場運(yùn)行的主要特點(diǎn)，其中優(yōu)質(zhì)股票將繼續(xù)得到市場的青睞。
考慮到四季度利率類債券資產(chǎn)、信用類債券資產(chǎn)、新股投資、可轉(zhuǎn)換債券和權(quán)益類資產(chǎn)的收益預(yù)期和風(fēng)險特征，結(jié)合本基金較低波動較高收益的特征要求，本基金將在以上各類資產(chǎn)進(jìn)行配置，并根據(jù)市場環(huán)境變化適當(dāng)動態(tài)管理（主要根據(jù)組合久期、市盈率、信用利差等指標(biāo)）上述資產(chǎn)的收益率和波動率。其中權(quán)益類資產(chǎn)以持有穩(wěn)定類和確定性增長的優(yōu)質(zhì)公司品種為主，并執(zhí)行積極的交易策略，一旦組合波動性加大，需要采取逐步止贏的策略。債券投資組合將保持目前債券組合久期，并在利率和信用品種進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕Y(jié)構(gòu)調(diào)整。新股投資則嚴(yán)格控制在目前投資比例內(nèi)，適當(dāng)精選個股參與。傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債方面，精選風(fēng)險收益特征較優(yōu)的個券品種逐步增加配置。
我們非常感謝基金份額持有人的信任和支持，我們將繼續(xù)按照本基金合同和風(fēng)險收益特征的要求，嚴(yán)格控制投資風(fēng)險，積極進(jìn)行資產(chǎn)配置，適時調(diào)整組合結(jié)構(gòu)，研究新的投資品種和挖掘投資機(jī)會，力爭獲得與基金風(fēng)險特征一致的穩(wěn)定收益回報給投資者。
§5投資組合報告
5．1報告期末基金資產(chǎn)組合情況
■
5．2 報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合
■
5．3 報告期末按公允價值
占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)
■
5．4報告期末按債券品種分類的債券投資組合
■
5．5 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)
■
5．6 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)
本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。
5．7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細(xì)
本基金本報告期末未持有權(quán)證。
5．8 投資組合報告附注
5．8．1 報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。
5．8．2 基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外股票。
5．8．3 其他資產(chǎn)構(gòu)成
■
5．8．4 報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)
本基金本報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。
5．8．5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
■
5．8．6 投資組合報告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分項之和與合計可能有尾差。
§6 開放式基金份額變動
單位：份
■
§7 影響投資者決策的其他重要信息
無。
§8 備查文件目錄
8．1 備查文件目錄
1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立《大成強(qiáng)化收益?zhèn)妥C券投資基金》的文件；
2、《大成強(qiáng)化收益?zhèn)妥C券投資基金基金合同》；
3、《大成強(qiáng)化收益?zhèn)妥C券投資基金托管協(xié)議》；
4、大成基金管理有限公司批準(zhǔn)文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程；
5、本報告期內(nèi)在指定報刊上披露的各種公告原稿。
8．2 存放地點(diǎn)
本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。
8．3 查閱方式
投資者可在營業(yè)時間免費(fèi)查閱，或登錄本基金管理人網(wǎng)站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｄｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ進(jìn)行查閱。
大成基金管理有限公司
二〇一〇年十月二十五日
基金簡稱
大成強(qiáng)化收益?zhèn)?/p>
交易代碼
090008
前端交易代碼
090008
后端交易代碼
091008
基金運(yùn)作方式
契約型開放式
基金合同生效日
2008年8月6日
報告期末基金份額總額
239，410，320．95 份
投資目標(biāo)
在保持資產(chǎn)流動性基礎(chǔ)上通過積極主動的投資管理，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值，力爭獲取超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資業(yè)績。
投資策略
本基金將在嚴(yán)格控制組合風(fēng)險的前提下，基于收益的要求，在資產(chǎn)配置、個券選擇和交易策略層面上實(shí)施積極管理策略，以期在承擔(dān)有限風(fēng)險的前提下獲得較高投資收益。
業(yè)績比較基準(zhǔn)
中債綜合指數(shù)
風(fēng)險收益特征
本基金定位于滿足追求較高穩(wěn)定回報的基金持有人的投資需求，風(fēng)險收益水平高于貨幣市場基金，低于混合基金和股票基金。
基金管理人
大成基金管理有限公司
基金托管人
中國建設(shè)銀行股份有限公司
主要財務(wù)指標(biāo)
報告期（ 2010年7月1日 － 2010年9月30日 ）
1．本期已實(shí)現(xiàn)收益
22，424，509．42
2．本期利潤
33，037，412．46
3．加權(quán)平均基金份額本期利潤
0．0681
4．期末基金資產(chǎn)凈值
265，840，336．45
5．期末基金份額凈值
1．1104
階段
凈值增長率①
凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②
業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③
業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④
①－③
②－④
過去三個月
6．27％
0．28％
0．90％
0．03％
5．37％
0．25％
姓名
職務(wù)
任本基金的基金經(jīng)理期限
證券從業(yè)年限
說明
任職日期
離任日期
陳尚前先生
本基金基金經(jīng)理、固定收益部總監(jiān)
2008年8月6日
�。�
11年
經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，曾任中國平安保險公司投資管理中心債券投資室主任、招商證券公司研究發(fā)展中心策略部經(jīng)理。2002年加入大成基金管理有限公司，2003年6月12日至2009年5月23日期間任大成債券基金基金經(jīng)理�，F(xiàn)任公司固定收益部總監(jiān)，負(fù)責(zé)公司固定收益證券投資業(yè)務(wù)，并兼任大成景豐分級債券型證券投資基金基金經(jīng)理。具有基金從業(yè)資格。國籍：中國。
序號
項目
金額（元）
占基金總資產(chǎn)的比例（％）
1
權(quán)益投資
34，716，008．49
12．98
其中：股票
34，716，008．49
12．98
2
固定收益投資
216，593，227．60
81．01
其中：債券
216，593，227．60
81．01
資產(chǎn)支持證券
�。�
0．00
3
金融衍生品投資
�。�
0．00
4
買入返售金融資產(chǎn)
－
0．00
其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)
－
0．00
5
銀行存款和結(jié)算備付金合計
13，456，865．53
5．03
6
其他資產(chǎn)
2，612，379．75
0．98
7
合計
267，378，481．37
100．00
代碼
行業(yè)類別
公允價值（元）
占基金資產(chǎn)凈值比例（％）
�。�
農(nóng)、林、牧、漁業(yè)
�。�
0．00
Ｂ
采掘業(yè)
�。�
0．00
�。�
制造業(yè)
28，049，054．76
10．55
�。�0
食品、飲料
15，219，000．00
5．72
�。�1
紡織、服裝、皮毛
�。�
0．00
�。�2
木材、家具
－
0．00
�。�3
造紙、印刷
�。�
0．00
Ｃ4
石油、化學(xué)、塑膠、塑料
�。�
0．00
Ｃ5
電子
5，729，124．76
2．16
Ｃ6
金屬、非金屬
�。�
0．00
Ｃ7
機(jī)械、設(shè)備、儀表
5，129，730．00
1．93
�。�8
醫(yī)藥、生物制品
1，971，200．00
0．74
�。�99
其他制造業(yè)
�。�
0．00
�。�
電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)
�。�
0．00
�。�
建筑業(yè)
�。�
0．00
�。�
交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)
�。�
0．00
�。�
信息技術(shù)業(yè)
1，875，953．73
0．71
�。�
批發(fā)和零售貿(mào)易
4，791，000．00
1．80
Ｉ
金融、保險業(yè)
－
0．00
Ｊ
房地產(chǎn)業(yè)
�。�
0．00
�。�
社會服務(wù)業(yè)
�。�
0．00
�。�
傳播與文化產(chǎn)業(yè)
－
0．00
Ｍ
綜合類
�。�
0．00
合計
34，716，008．49
13．06
序號
股票代碼
股票名稱
數(shù)量（股）
公允價值（元）
占基金資產(chǎn)凈值比例（％）
1
000895
200，000
11，590，000．00
4．36
2
300105
63，330
5，129，730．00
1．93
3
002024
300，000
4，791，000．00
1．80
4
300111
208，219
4，734，900．06
1．78
5
000568
100，000
3，629，000．00
1．37
6
000423
40，000
1，971，200．00
0．74
7
300113
27，543
1，875，953．73
0．71
8
300114
30，037
994，224．70
0．37
序號
債券品種
公允價值（元）
占基金資產(chǎn)凈值比例（％）
1
國家債券
26，000，810．00
9．78
2
央行票據(jù)
60，312，000．00
22．69
3
金融債券
40，828，000．00
15．36
其中：政策性金融債
40，828，000．00
15．36
4
企業(yè)債券
63，663，717．60
23．95
5
企業(yè)短期融資券
�。�
0．00
6
可轉(zhuǎn)債
25，788，700．00
9．70
7
其他
�。�
0．00
8
合計
216，593，227．60
81．47
序號
債券代碼
債券名稱
數(shù)量（張）
公允價值（元）
占基金資產(chǎn)凈值比例（％）
1
080306
08進(jìn)出06
400，000
40，828，000．00
15．36
2
0980110
09遠(yuǎn)洋地產(chǎn)債
400，000
40，320，000．00
15．17
3
0801017
08央行票據(jù)17
300，000
30，276，000．00
11．39
4
1001037
10央行票據(jù)37
300，000
30，036，000．00
11．30
5
010308
03國債⑻
253，000
26，000，810．00
9．78
序號
名稱
金額（元）
1
存出保證金
119，811．87
2
應(yīng)收證券清算款
－
3
應(yīng)收股利
�。�
4
應(yīng)收利息
1，861，081．55
5
應(yīng)收申購款
631，486．33
6
其他應(yīng)收款
－
7
待攤費(fèi)用
�。�
8
其他
�。�
9
合計
2，612，379．75
序號
股票代碼
股票名稱
流通受限部分的公允價值（元）
占基金資凈值比例（％）
流通受限情況說明
1
000895
雙匯發(fā)展
11，590，000．00
4．36
重大事項停牌
2
300105
龍源技術(shù)
5，129，730．00
1．93
新股鎖定三個月
3
300111
向日葵
4，734，900．06
1．78
新股鎖定三個月
4
300113
順網(wǎng)科技
1，875，953．73
0．71
新股鎖定三個月
5
300114
中航電測
994，224．70
0．37
新股鎖定三個月
本報告期期初基金份額總額
636，854，842．12
本報告期基金總申購份額
65，985，996．10
減：本報告期基金總贖回份額
463，430，517．27
本報告期期末基金份額總額
239，410，320．95
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