□ 本報記者 閆立良

　　國家統計局11日公布8月份經濟數據顯示，8月份居民消費價格(CPI)同比上漲3.5%，創22個月新高，漲幅比上月擴大了0.2個百分點，其中城市上漲3.4%，農村上漲3.7%。現行1年期人民幣存款利率為2.25%，實際負利率高達1.25%。在這個節骨眼上，究竟應不應該加息，業界專家意見不一，主張非對稱加息者有之，認為加息不合時宜的有之，認為是否加息不能確定的也有。

　　8月份CPI同比數據沖高到3.5%，達到22月新高，環比上漲0.6%，物價漲幅有所擴大，國家統計局新聞發言人盛來運解釋了原因：“從結構上有兩方面，第一是翹尾因素。這個影響了1.7%，占同比漲幅3.5%的48.6%。另外一個因素就是新漲價因素。”

　　他分析說，新漲價因素主要是由于部分農產品價格上漲所造成的，糧食同比上漲12%，鮮菜同比上漲19.2%，肉禽也上漲了。8月份豬肉價格環比上漲了9%，鮮菜上漲了7.7%，鮮蛋上漲了7.5%，這三個農產品的價格在8月份漲幅比較大。綜合來看，農產品的價格上漲對新漲價的因素貢獻了70%左右，主要還是農產品價格上漲所帶來的。

　　盡管官方對CPI上漲構成給出了合理解釋，但實際負利率高達1.25%的現狀是不能讓人滿意的。于是，眾多專家紛紛發表對是否加息的看法。

　　現任央行貨幣委員會委員李稻葵是主張加息派。

　　李稻葵認為，如果在這個節骨眼上，略微的增加一點利息率(指存款利息率)，或者讓存款的利息率有所浮動(具體讓各個銀行去調整)。這樣從長遠來看，能夠有助于幫助百姓建立一個預期：錢擱在銀行，是穩定的，實際利息率從長遠來看是正的。這么一個長期的預期對經濟的穩定是非常重要的，也能體現中央提出的貨幣政策、宏觀政策要有前瞻性、靈活性、針對性。

　　他認為，通過對存款利率的稍微調整，可以給公眾給存款者一個期望、一個指望，即存款利率是會隨著物價上漲的速度上升而上升的。

　　李稻葵在上任央行貨幣委員會委員之際曾講過，今年中國經濟將會有一個較高的增長率，但通脹形勢也比較嚴峻，如果CPI超過3%，再考慮到未來的通脹預期，貨幣政策當局會通過加息來進行調整。

　　另外，9月9日，央行行長周小川在“牛津中國財經論壇”演講時特別提出，央行需要對金融機構提供激勵機制，具體工具方面，僅用政策性利率可能不夠，適當管理利差有利于調動銀行服務實體經濟的積極性。

　　周小川的上述言論也加劇了市場對于加息的擔憂。

　　以樊綱為代表的專家認為，今年不會出現嚴重通脹，CPI能控制在合理的范圍內，在實體經濟下滑趨勢沒有停止的時候談加息是不合時宜的。

　　樊綱認為，今年我國糧食價格有望保持基本穩定，不會出現嚴重通脹。樊綱對此解釋說，首先，當前我國制造業生產能力總體大量過剩，客觀上不支持通貨膨脹；二是國內糧食價格將保持基本穩定。“從國際上看，在俄羅斯宣布糧食出口禁令以前，世界糧價基本保持穩定，即使俄羅斯宣布了出口禁令之后，世界糧價也沒有出現大的波動。”樊綱說，“反觀國內，我國國內糧食生產已經實現‘六連豐’，雖然有一些氣候災害，但對全年糧食生產的影響尚在可控范圍內。只要食品價格基本穩定，下半年CPI就能控制在合理的范圍內。”

　　值得注意的是，樊綱是今年3月離任央行貨幣政策委員會委員職務的。同時，李稻葵被增補為央行貨幣政策委員會委員。

　　五礦證券首席經濟學家兼研究所所長劉德忠表示，從分析CPI走高的因數可知，CPI在第三季度持續攀高到3.5%的加息臨界點，乃非系統性和整體性的因素所致，是不可持續的，CPI在第四季度肯定會回落。這個時候加息是不合時宜的。

　　中信證券首席宏觀經濟分析師諸建芳表示，食品價格因素依然是推升CPI走高的重要原因，并不是由內部需求帶動的，而蔬菜價格快速上漲的趨勢在9月份之后會回歸到常態，加息利率調整的可能性不大。且PPI漲幅比上月回落了0.5個百分點，經濟增速下滑的趨勢企穩。

　　中國社科院金融研究所研究員易憲容對于是否加息沒有明確表態。他認為，8月份CPI上漲3.5%仍在合理范圍之內，市場不用大驚小怪。他還表示，加息一般是要綜合考慮宏觀經濟形勢與流動性的關系，CPI與加息之間并沒有必然聯系，是否要加息不能確定。