CPI數據高企惹擔憂 主題投資機會仍存在
金百靈投資 秦洪
從周末A股市場的走勢來看，市場活躍資金對周末即將公布的經濟數據有著一定程度的不佳預期，尤其是對CPI數據上漲進而帶來后續調控政策的預期有著較大的擔憂。那么，如何看待這一信息呢？
金百靈投資 秦洪
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CPI數據將超預期？
從8月份的相關信息來看，CPI數據的確可能會超預期。一是因為有些地方政府為了達到節能減排的目標，拉閘限電的現象較為突出，從而使得生產資料價格出現了大幅漲升的趨勢。
二是8月份氣候異常，不少地區的高溫天數多年未遇，這對于居民日常生活用品的價格漲升提供了源動力，菜價、米價等價格上漲成為輿論關注的焦點，這其實也從一個側面說明了8月份CPI數據的確可能超出市場原先預期。
或引來新一輪調控？
正是基于此，各路資金在近兩三個交易日的操作迅速降溫，這不僅僅體現在成交量有所萎縮的量能背景上，而且還體現在個股漲停板家數減少等盤面動向中。說明市場開始擔心在CPI數據超預期的背景下，會否有進一步的調控政策出臺的信息。而且，目前部分地區的房地產市場開始有活躍趨勢，尤其是一線城市，這也會加強調控的預期。
因此，這必然會對市場熱點產生較大的影響。其實對于傳統產業股來說，主要體現在兩點，一是金融地產股調控壓力的預期將加大。假設CPI超預期，相關決策部門可能不會長期容忍負利率的存在，進而采取不對稱加息，即主要是對銀行存款利率提升，這可能會使得銀行股的盈利預期下滑。當然，這僅僅是一個預期，但預期卻會對短線銀行股的估值產生壓力，這可能也是近期銀行股不振的誘因之一。
二是對近期相對活躍的水泥、鐵合金等高耗能產業股也可能會產生一定的壓力。因為為了抑制生產資源價格上漲對居民生活資料價格的傳導效力，不排除放緩拉閘限電的壓力，從而使得此類行業的供求關系出現寬松的態勢，這進而會對相關產品的價格產生回落的壓力。所以，水泥股等高耗能產業股也可能會歸于平靜。
兩類個股仍有機會
由此可見，大盤的估值重心近期或難以上移，下移的壓力卻在增強。因此，短線大盤的趨勢不宜過分樂觀。
不過，有兩類個股或有一定的投資機會，一是通脹預期受益概念股，主要是百貨、連鎖等商業股，以及食品飲料等大消費概念股。二是對于節能減排設備股等品種也可跟蹤。因為通脹預期背景下，會使得市場越來越多的資金流入符合產業發展趨勢的品種。更何況，節能減排設備概念股還有產業政策的導向效應。所以，短線節能減排概念股或有投資機會，可跟蹤。
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