沒人知道這個板塊會瘋狂到什么程度，但我的想法是：從下周起可以停止買入這個板塊了。

　　■ 《紅周刊》特約 聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟學(xué)家 文國慶

　　這是一段激情燃燒的歲月。盡管上證指數(shù)僅僅上漲了微不足道的1.71%，但是中證流通指數(shù)上漲了3.42%，小盤股、中盤股指數(shù)漲幅創(chuàng)下歷史新高(幅度均超過5%)，小盤股和題材股競相井噴，漲幅超過10%的股票多達380只。

　　宏觀經(jīng)濟不能說明A股市場，上證指數(shù)突然失去代表性，三分之一以上的股票創(chuàng)歷史新高，說明我們的市場進入了一個特殊的時代。在8月中下旬，我對這種情況的出現(xiàn)稍微有了一點預(yù)感，并在23日寫下了《在瘋?cè)藝�里，你不發(fā)瘋就會被當(dāng)成傻子》一文，隨后的行情也驗證了我的部分擔(dān)憂。

　　行情主線清晰

　　電動汽車板塊無疑引領(lǐng)了這一輪行情的主線，其中稀土永磁和鋰電池分別以21%和12.9%名列行業(yè)板塊漲幅的冠亞軍。電動汽車確實是個大故事，與這更匹配的是投資者的超級熱情和編故事者的無窮想象力，而在市場博弈的特殊時段，他們就像干柴遇到烈火，迅速展開燎原之勢。我們不能責(zé)備市場為何如此瘋狂，因為展望未來是股市博弈的基本要素，至于是否投機過度，只有潮水退去之后才說得清楚。

　　這一輪新能源大故事也許會被迅速證偽，但在形式邏輯上還算清晰。首先5萬億新能源規(guī)劃是政府主導(dǎo)的大局，應(yīng)該有點誠信；其次，與環(huán)保、消費、高科技和轉(zhuǎn)型等最貼切的就是電動汽車領(lǐng)域。第三，電動汽車的核心是電機和鋰電池，而這兩者的上游瓶頸正是稀土永磁材料和金屬鋰。咱中國人高技術(shù)不靈，但明白壟斷的經(jīng)濟價值，本周的炒作恰好是圍繞著這兩個領(lǐng)域的資源權(quán)屬展開的。

　　市場泡沫開始顯現(xiàn)

　　從管理層的動向看，已經(jīng)對于新能源泡沫開始遏制了。從佛山照明的被停牌調(diào)查，到成飛集成的屢次停牌，無一不體現(xiàn)出管理層的良苦用心，但是鋰電之火依舊沖天。畢竟，新能源規(guī)劃快要公布了，這個中國有史以來最大的行業(yè)刺激計劃是炒手和故事大王的天賜良機，立馬中斷似乎不合博弈規(guī)律。所以，只要當(dāng)局不把所有題材股停牌，這最后一搏估計還會出現(xiàn)。如果說成飛集成和佛山照明健在，市場會呈現(xiàn)多主題，當(dāng)他們受困以后，只好鋰資源概念獨領(lǐng)風(fēng)騷了。

　　沒人知道這個板塊會瘋狂到什么程度，但我的想法是：從下周起可以停止買入這個板塊了，而何時賣出則需觀察博弈的狀況和一些間接因素。譬如說，天齊鋰業(yè)超過100元了，鋰資源概念股超過50只了，板塊指數(shù)再次上漲20%以上，可能都是危險信號。何時賣出股票最佳是個無解之題，因為我們不是與上帝博弈，所以不可能有確切的數(shù)量界限，投資者對故事認可到什么程度是成交的關(guān)鍵。

　　有些因素值得注意：壹橋苗業(yè)和兩大園林股開始滯漲了，創(chuàng)業(yè)板、中小板的大股東減持也在迅速增加，管理層在接二連三地實施股票特停。市場中小盤股會不會出現(xiàn)中期調(diào)整？估計兩周內(nèi)就會看出眉目來。■