《投資者報》分析員 黃鳳清

　　股市躊躇不前，卻未能阻擋IPO的步伐。2010年以來，大盤陷于調整泥沼，而IPO募資金額卻比去年全年(IPO重啟至年底)增長了近6成。

　　這無疑讓承銷商們興奮不已。自年初至8月10日，52家券商共承銷了209個IPO項目，分食了近3200億元募集資金的“大蛋糕”，承銷與保薦費用共進賬92億元。

　　在承銷金額上，中金公司一家便占有了“蛋糕”的11%，以350億元募集資金占據行業(yè)“老大”地位；而在承銷收入上，平安證券一舉擊敗中金公司、中信證券等老牌券商，勇奪頭籌。

　　不過，幾家歡喜幾家愁。今年以來共27家券商承銷的38個IPO項目未能通過審核，所涉及的募資金額超過110億元。其中廣發(fā)證券被否項目最多，而國信證券涉及的金額最大。

　　中金公司募資金額居首

　　2010年以來，大盤陷入調整，至8月10日，上證指數跌去近19%，但IPO的步伐卻絲毫沒有受到影響。

　　在此期間，52家券商共成功承銷了209個IPO項目，所涉及的募資金額合計近3200億元，與2009年全年相比增長了58%。

　　從承銷項目的數量來看，平安證券居首，成功承銷25個IPO項目，占去近12%的份額。國信證券以承銷19個IPO項目緊隨其后，而招商證券則以16個項目位列第3。

　　成功承銷10個以上IPO項目的券商還包括廣發(fā)證券以及華泰聯合證券。這5家券商共包攬了84個項目，所占份額超過4成。

　　我們注意到，中金、中信、國泰君安等大券商所承銷的IPO項目并不多，其中中信證券僅承銷了6個項目，中金公司承銷了5個項目，而國泰君安所承銷的IPO項目更少，只有3個。

　　不過，如果從承銷所涉及的募資金額來看，座次則全然不同。中金公司所承銷的IPO項目雖然不多，但參與了全球最大IPO——農業(yè)銀行的發(fā)行，此外其所參與承銷的光大銀行、中國西電募資金額均超過100億元，最終以近350億元的募集資金額穩(wěn)居頭名。

　　同樣參與了農行發(fā)行的中信證券，所涉及的募資金額近250億元，位居第2。

　　海通證券由于承銷了華泰證券這一主板IPO項目，此外還有5個中小板和兩個創(chuàng)業(yè)板項目，最終以近230億元的募資金額位居第3。

　　而承銷IPO項目最多的平安證券，由于所承銷的均為創(chuàng)業(yè)板或中小板項目，涉及的募資金額均不超過25億元，最終以不到210億元的募資金額位居第4。

　　除上述4家券商外，銀河證券、國信證券、國泰君安、招商證券、中銀國際、中投證券以及廣發(fā)證券這7家券商所承銷的項目募資金額均超過百億元。

　　平安證券承銷收入最多

　　雖然承銷金額并不如中金、中信等券商，但走“小而多”路線的平安證券，卻是承銷業(yè)務上最賺錢的券商。

　　自年初至8月10日，52家券商的IPO項目承銷與保薦費合計近92億元，平安證券以超過11億元的承銷與保薦費勇奪第一，所占份額超過12%。

　　平安證券單從愛施德這一IPO項目上獲得的承銷及保薦收入便超過1億元；大北農IPO給平安證券帶來的承銷及保薦收入在9000萬元以上；東山精密、多氟多、寧波GQY、當升科技、國聯水產、世紀鼎利以及新北洋這7家公司上市時給平安證券帶來的承銷及保薦收入也均在5000萬元以上。

　　在IPO承銷與保薦費用上，招商銀行以7.16億元位居第2，其所承銷的天虹商場、漫步者、豫金剛石、華平股份以及海康威視均為其帶來5000萬元以上的承銷及保薦收入。國信證券位居第3，承銷與保薦收入近7億元，承銷與保薦收入超過5000萬元的IPO項目共有4個。

　　中金公司及中信證券的承銷與保薦費用落于三甲之后。中金公司位列第4，共獲得6億元的IPO承銷與保薦收入，其中中國西電、農業(yè)銀行、東方財富所帶來的承銷及保薦收入均超過億元，但光大銀行的費用尚未計算入內。中信證券位列第5，共收入5億余元。

　　大券商國泰君安由于所承銷的項目較少，承銷與保薦費只有2.5億元。申銀萬國的承銷與保薦費更是不足8000萬元，比國海證券、民生證券、第一創(chuàng)業(yè)證券等中小型券商還要低。

　　承銷與保薦費不足5000萬元的券商共有18個，均為小型券商。

　　國信被否項目金額最大

　　雖然國信證券無論在承銷項目數量上還是在承銷與保薦收入上均有不俗的表現，但其承銷業(yè)務卻并非一帆風順。

　　在不到8個月的時間里，其所承銷的3個IPO項目未能通過審核，涉及的預期募資金額超過20億元，這一金額在所有失意券商中居于首位。

　　事實上，今年以來至8月10日，共有27家券商在38個IPO項目上折戟，涉及的預期募資金額超過110億元。除了國信證券外，中信證券被否項目所涉及的募資金額也在10億元以上，達到13億元。廣發(fā)證券、申銀萬國被否項目所涉及的金額均在8.2億元左右，而中銀國際被否項目涉及金額為5.3億元。

　　如果從被否IPO項目的數量來看，廣發(fā)證券最為失意，共有4個項目被否。申銀萬國、安信證券以及國信證券均有3個項目被否。

　　國聯證券、齊魯證券以及愛建證券均有一個項目被否，沒有成功承銷的項目，也就是說，被否的概率達到了100%。浙商證券、德邦證券等6家券商承銷失敗的概率為50%。申銀萬國投行的表現也令人失望，其承銷的IPO項目被否的概率近43%。

　　平安證券承銷的數量最多，卻只有一個被否，占比不足4%，成功的概率最高。