⊙記者 屈紅燕 ○編輯 朱紹勇

　　⊙記者 屈紅燕 ○編輯 朱紹勇

　　傭金戰(zhàn)的惡果正在顯現(xiàn)。從深圳轄區(qū)證券營業(yè)部來看，盡管今年上半年股基成交金額同比略有增加，但虧損營業(yè)部家數(shù)同比卻大幅增加。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于新設(shè)營業(yè)部的大幅增加，傭金戰(zhàn)已經(jīng)讓通道業(yè)務(wù)成為一片紅海，而經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的藍(lán)海在哪里拷問著每一個(gè)券商。

　　紅海正紅

　　深圳虧損營業(yè)部家數(shù)同比大幅增長。根據(jù)深圳證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年1-6月份，轄區(qū)191家營業(yè)部中共有32家虧損，而2009年上半年共有11家營業(yè)部虧損，虧損家數(shù)同比上升180%。造成營業(yè)部虧損的重要原因并非成交金額的減少，因?yàn)樯钲谳爡^(qū)今年上半年成交金額同比上升了4%，是傭金率下降直接導(dǎo)致了營業(yè)部虧損范圍增大。

　　傭金率在以驚人的速度下降，雖然作為被列為“飽和區(qū)”的一線城市，深圳轄區(qū)證券營業(yè)部的數(shù)量并沒有增加，但是營業(yè)部的搬遷卻無處不在，這些搬遷后新設(shè)的營業(yè)部成了降價(jià)大軍。“新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)往往會(huì)設(shè)在已有的老的、戶均單產(chǎn)高的營業(yè)部周圍，他們?yōu)榱藸幦】蛻簦�往往就�?huì)采取價(jià)格低的優(yōu)勢來吸引客戶，他們會(huì)以0.03%—0.05%的傭金來招攬客戶，而老營業(yè)部的傭金一般會(huì)在0.2—0.25%左右，這樣勢必會(huì)使老營業(yè)部采取跟隨策略，老營業(yè)部的傭金收入就會(huì)大幅下降，這與現(xiàn)在我國傳統(tǒng)的通道業(yè)務(wù)過度競爭不無關(guān)系。”一位大型券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人坦言。

　　根據(jù)國信證券證券行業(yè)分析師邵子欽統(tǒng)計(jì)，在京、滬、深三地，目前新開戶傭金率已經(jīng)低至千分之三（含規(guī)費(fèi)），若資金量大，傭金率可以下調(diào)，營銷禮品持續(xù)升級（含購物卡、世博門票、手機(jī)、筆記本電腦等），經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成本壓力加大。而一些大型營業(yè)部的盈虧平衡點(diǎn)在千分之四，通道業(yè)務(wù)明顯賠本賺吆喝。

　　尋找藍(lán)海

　　目前絕大多數(shù)券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依然僅靠通道服務(wù)，業(yè)內(nèi)人士非常清醒地看到，傭金戰(zhàn)下降的趨勢無法遏制，死守通道業(yè)務(wù)意味著窮途末路。在新設(shè)營業(yè)部不斷增加情況下，傭金率下降趨勢難改。“今年全行業(yè)傭金費(fèi)率可能會(huì)破0.1%，明年鐵定會(huì)在0.1%以下，如果沒有增值服務(wù)的跟進(jìn)，僅僅靠傭金收入，業(yè)務(wù)會(huì)一落千丈。甚至死路一條。”這位負(fù)責(zé)人說。

　　激烈廝殺的紅海大戰(zhàn)迫使參與方尋找獨(dú)有的賣點(diǎn)和產(chǎn)品競爭力，也就是所謂的藍(lán)海。那么，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的藍(lán)海在哪里？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中在兩個(gè)領(lǐng)域中競爭還是很不充分的，一個(gè)領(lǐng)域就是新業(yè)務(wù)，如股指期貨、融資融券，這個(gè)領(lǐng)域受制于擁有IB業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)牌照的券商不多和專業(yè)人才不多等掣肘，競爭并不充分；另一個(gè)領(lǐng)域就是為客戶提供增值服務(wù)的市場，如何幫助客戶真正把握投資機(jī)會(huì)，如何讓客戶獲得高概率的收益機(jī)會(huì)，這個(gè)領(lǐng)域服務(wù)也是競爭不足。

　　融資融券等新業(yè)務(wù)的潛力和增值服務(wù)的潛力的確巨大。自3月31日首批兩融試點(diǎn)啟動(dòng)以來，上半年僅首批6家試點(diǎn)券商的兩融收入就超過了2000萬元，現(xiàn)在第三批試點(diǎn)券商將獲批，券商融資融券業(yè)務(wù)全年的收入將超過1億元。而一些大型券商的增值服務(wù)也曾創(chuàng)造了傳奇，如2007年國信證券“金色陽光”增值服務(wù)曾創(chuàng)造超額收益3.5億元。

　　行業(yè)已經(jīng)到了需要變革的時(shí)刻，具有憂患意識的券商已在全力以赴。一是非常重視新業(yè)務(wù)的開發(fā)，今年許多券商把股指期貨當(dāng)成零售業(yè)務(wù)的頭等大事來落實(shí)，全力備戰(zhàn)兩融資格申請。二是在增值服務(wù)方面，多家券商提出利用公司所有資源，如研究所、資產(chǎn)管理等部門，為客戶提供更高質(zhì)量、更高技術(shù)含量的服務(wù)，以期從增值服務(wù)中獲得收益。