渤海證券研究所王智勇

　　業績憂慮有效化解

　　截至7月20日，滬深市場主要指數和板塊出現大幅上漲，基準滬深300指數累計上漲9.11%，兩市1890只股票中僅39只下跌，個股呈現從底部強勢反彈的普漲態勢。

　　從7月6日-20日期間一級行業指數漲跌幅比較分析，采掘、家用電器、交運設備和有色金屬等四個板塊以流通市值加權平均計算的漲幅最大。這四個板塊的2010年中期財報業績“報喜”比例也比較高。 A股市場在7月19日再次放量上漲，一個很重要的因素是財政部17日公布的國有企業半年度利潤數據：今年1-6月，國有企業累計實現利潤9275.9億元，同比增長57.1%，6月比5月環比增長7.7%。數據顯示，今年上半年國有企業利潤依舊保持了較高的增速，化解了市場對上市公司業績內生性增長乏力的憂慮，激發了市場對于中報行情的期待。

　　電子行業“預喜”比例高

　　截至7月21日，滬深兩市累計31家A股公司發布2010年半年報。31家公司累計實現歸屬母公司股東的凈利潤16.02億元，較2009年中期的8.38億元同比增長91.22%。31家公司中10家利潤同比增速超過平均水平，安納達、方大特鋼、山鷹紙業、凱恩股份凈利潤的同比增速均在200%以上。分行業來看，造紙類公司的中期業績增速較高。

　　數據還顯示，截至7月21日，兩市累計有973家公司發布2010年中期業績預告。其中“預喜”（預增、略增、續盈和扭虧）公司711家，占全部業績預告973家的73.07%。滬深300指數成分股中，100家公司發布2010年中期業績預告，其中“預喜”公司87家。

　　從711家2010年半年報“預喜”公司的一級行業分布來看，電子元器件、家用電器、有色金屬、交運設備和黑色金屬等板塊的“預喜”公司數占所屬行業全部公司數量的比例較高，預計這些板塊在本次中報行情中會有較好的表現。

　　三重視角布局中報行情

　　我們認為應以“高增長、低估值、大跌幅”的視角來布局中報行情。這類公司基本上屬于前期市場暴跌后的“錯殺股”，一旦市場企穩或者反彈，這類股票將得到投資人的認可，有較好的市場表現。個股方面可重點關注南玻A、浦東建設、湖北宜化、星馬汽車、寧波華翔、廈工股份、美菱電器、山鷹紙業、景興紙業。

　　在具體的操作策略上，應注意選擇介入的時點。一是半年報披露時間表，可在目標公司公布半年報之前介入。二是業績預告時間點，其一般至少會在半年報披露前的兩周內公布。投資者可密切關注上述兩個時點，以把握相關個股的交易性機會。