大成債券投資基金
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中國農業銀行股份有限公司
報告送出日期：2010年7月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國農業銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年7月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中的財務資料未經審計。
本報告期自2010年4月1日起至2010年6月30日止。
§2 基金產品概況
■
§3主要財務指標和基金凈值表現
3．1 主要財務指標
單位：人民幣元
■
注：1、所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
2、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。
3．2 基金凈值表現
3．2．1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
大成債券Ａ／Ｂ
■
大成債券Ｃ
■
3．2．2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
■
注：1、本基金于2006年4月24日起推出持續性收費模式，將前端收費模式定義為Ａ類收費模式，后端收費模式定義為Ｂ類收費模式，二者對應的基金份額簡稱“大成債券Ａ／Ｂ”；將持續性收費模式定義為Ｃ類收費模式，對應的基金份額簡稱“大成債券Ｃ”。
2、按基金合同規定，本基金自基金合同生效起6個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同中規定的各項比例。
§4 管理人報告
4．1 基金經理（或基金經理小組）簡介
■
注：1、任職日期、離任日期為本基金管理人作出決定之日。
2、證券從業年限的計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4．2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成債券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，大成債券投資基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。
4．3 公平交易專項說明
4．3．1 公平交易制度的執行情況
公司嚴格執行《公平交易制度》和《異常交易監控與報告制度》，公平對待旗下各投資組合，所管理的不同投資組合的整體收益率、分投資類別（股票、債券）的收益率以及不同時間窗內（同日內、5日內、10日內）同向、反向交易的交易價格并未發現異常差異。
4．3．2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
本基金與本基金管理人旗下的其他投資組合的投資風格不同。
4．3．3 異常交易行為的專項說明
本報告期內本基金不存在可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易行為。
4．4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4．4．1 報告期內基金投資策略和運作分析
2010年二季度，隨著各項政策的調整，國內經濟增速有所放緩，工業增加值增速下降，固定資產投資增速持續回落。壓制房價和經濟結構調整將是持續漸進的過程。物價指數呈現平穩上升趨勢，通脹溫和可控。二季度信貸增長符合預期。公開市場操作和準備金率已經成為央行調控流動性的常態化手段，兩種手段相互補充，相互替代。
受宏觀面、政策面、資金面等多重因素影響，二季度債券市場繼續牛市行情，中債總指數上漲1．43％。央行5月份再次上調存款準備金率，同時在公開市場操作中通過3年期央票超量回籠貨幣，今年以來持續的緊縮性貨幣政策的累積效應逐步顯現，5月份資金面開始出現持續緊張局面，從而導致所有貨幣市場及短期債券品種利率均快速走高。7天回購利率大幅上行約100個基點，3個月的ｓｈｉｂｏｒ利率上行約70個基點。收益率曲線以3－4年為折點出現平坦化形變。一方面，受銀行間市場資金面的持續緊張影響，3年以內的短期債券收益率大幅上行，其中1年期金融債收益率上升約50個基點。另一方面，由于市場對未來經濟前景的不樂觀，5年以上各期限債券品種收益率均出現明顯下降，收益率平均下降10個基點以上。中長期債券仍是二季度行情中受益最大的品種。
受資金面影響，信用產品的信用利差有所擴大。在企業短期融資券上尤為明顯，二季度短融與央票的信用利差擴大10－15個基點左右。中長期信用品種中，流動性較好的品種信用利差仍在縮小，例如交易所的可分離債與政策性金融債的利差平均收窄了18個基點左右。而銀行間企業債的信用利差小幅擴大。二季度信用品種的優勢主要體現在交易所信用債市場上。
二季度我們繼續執行本基金合同生效以來一直執行的投資策略，即在嚴格控制風險的基礎上，采取積極的組合策略和嚴格的資產選擇原則進行投資運作。同時盡量降低基金組合的凈值波動率，獲得穩定增長的收益。
在資產配置層面上，考慮到二季度傳統可轉債類資產的風險收益特征基本等同于二級市場股票的特征，結合本基金的低波動風險特征的要求，我們沒有進行該類資產的二級市場配置，僅參與了可轉債的一級市場申購。
由于目前新股發行定價仍然偏高，申購新股的風險不斷增大，因此我們減少了參與新股投資的力度。我們結合發行公司基本面、資金成本狀況，堅持對首發新股進行估值分析，嚴格選擇、合理詢價、高度謹慎參與以提高組合整體收益率，規避投資風險。二季度本基金將股票類資產投資比例降低至在2％的范圍內，較好地控制了權益類資產的風險及波動。
在債券類資產的投資上，我們基于對宏觀經濟環境和債券收益率曲線變動預期，對債券組合結構進行了調整，提高了債券投資組合久期。在具體類別資產選擇中，我們減持了短期國債及央票，增持了中期政策性金融債。加大對信用產品的研究分析，經過對發行公司基本面和發行條款的謹慎選擇，我們增加了對交易所部分可分離交易債的投資。同時繼續對組合進行主動管理，在保證流動性的同時，獲取較高收益。
以上投資操作保持了整體組合的流動性，并在債券收益率曲線平淡化過程中獲得了較高投資收益。
4．4．2 報告期內基金的業績表現
本報告期內，大成債券Ａ／Ｂ份額凈值增長率為0．66％，大成債券Ｃ份額凈值增長率為0．57％，同期業績比較基準增長率為1．43％，基金份額凈值增長率略低于同期業績比較基準的表現。
4．5 管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
展望2010年三季度，預計中國經濟增速將在前期緊縮政策影響下持續放緩，固定資產投資增速回落，消費保持增長和貿易增長速度減緩是大概率事件。下半年通脹壓力將逐漸減退。預計央行將在三季度繼續適度寬松貨幣政策，加強流動性管理，信貸控制和公開市場調控仍是主要手段，基準利率調整的可能性較小。
綜合宏觀面和政策面等因素，我們對2010年三季度債券市場整體持謹慎樂觀的態度。貨幣政策仍將在一定程度上影響市場，資金面緊張的局面將在三季度逐步緩解，貨幣市場利率整體將明顯回落。整個收益率曲線存在超調后回復的投資機會，而中長期債券收益率回到歷史均衡區域，受經濟下行影響三季度仍將保持低位。政策變量是影響三季度債市走勢的關鍵因素。
2010年三季度我們將繼續秉承“在嚴格控制風險的基礎上，采取積極的組合策略和嚴格的資產選擇原則進行投資運作”的操作策略。其中，債券投資組合將充分重視組合的收益性和流動性，重點投資流動性較好的固定利率國債、央票、金融債和信用較好的信用品種。久期策略上，2010年三季度計劃保持目前的均衡久期，同時結合市場債券收益率曲線的波動做好主動性管理，進行適當波段操作，提高組合收益率。
隨著股票市場及可轉債市場的下跌，可轉債類資產的風險收益特征有望出現轉變，其中中行轉債等品種投資價值顯現。三季度本基金將根據市場情況，結合本基金的低波動風險特征的要求，關注可轉債的長期投資價值，適度參與二級市場可轉債投資。
由于目前新股發行定價仍然偏高，申購新股的風險不斷增大，因此三季度我們繼續減少了參與新股投資的力度。我們結合發行公司基本面、資金成本狀況，堅持對首發新股進行估值分析，嚴格選擇、合理詢價、高度謹慎參與以提高組合整體收益率，規避投資風險。
我們非常感謝基金份額持有人的長期信任和支持，我們將繼續按照債券基金合同和風險收益特征的要求，嚴格控制投資風險，進一步調整組合結構，研究新的投資品種和挖掘投資機會，力爭獲得與基金風險特征一致的穩定收益回報給投資者。
§5投資組合報告
5．1報告期末基金資產組合情況
■
5．2 報告期末按行業分類的股票投資組合
■
5．3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
■
5．4報告期末按債券品種分類的債券投資組合
■
5．5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
■
5．6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
■
5．7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
5．8 投資組合報告附注
■
■
5．8．3 其他資產構成
■
5．8．4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。
5．8．5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
■
■
§6 開放式基金份額變動
單位：份
■
§7 影響投資者決策的其他重要信息
■
§8 備查文件目錄
8．1 備查文件目錄
1、中國證監會批準設立大成債券投資基金的文件；
2、《大成債券投資基金基金合同》；
3、《大成債券投資基金托管協議》；
4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程；
5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。
8．2 存放地點
本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。
8．3 查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｄｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ進行查閱。
大成基金管理有限公司
二〇一〇年七月二十日
基金簡稱：
大成債券
交易代碼：
090002
基金運作方式：
契約型開放式
基金合同生效日：
2003年6月12日
報告期末基金份額總額：
561，107，406．40份
投資目標：
在力保本金安全和保持資產流動性的基礎上追求資產的長期穩定增值
投資策略：
通過整體資產配置、類屬資產配置和個券選擇三個層次自上而下地進行投資管理，以實現投資目標。類屬資產部分按照修正的均值－方差模型在交易所國債、交易所企業債、銀行間國債、銀行間金融債之間實行最優配置。
業績比較基準：
中國債券總指數
風險收益特征：
無
基金管理人：
大成基金管理有限公司
基金托管人：
中國農業銀行股份有限公司
下屬兩級基金的基金簡稱：
大成債券Ａ／Ｂ
大成債券Ｃ
下屬兩級基金的交易代碼：
090002／091002
092002
報告期末下屬兩級基金的份額總額：
215，240，969．56
345，866，436．84
序號
項目
金額（元）
占基金總資產的比例（％）
1
權益投資
10，805，720．37
1．85
其中：股票
10，805，720．37
1．85
2
固定收益投資
533，535，021．10
91．41
其中：債券
509，535，021．10
87．30
資產支持證券
24，000，000．00
4．11
3
金融衍生品投資
－
0．00
4
買入返售金融資產
－
0．00
其中：買斷式回購的買入返售金融資產
－
0．00
5
銀行存款和結算備付金合計
30，285，343．65
5．19
6
其他資產
9，056，487．71
1．55
7
合計
583，682，572．83
100．00
代碼
行業類別
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
Ａ
農、林、牧、漁業
－
0．00
Ｂ
采掘業
1，077，077．47
0．19
Ｃ
制造業
9，163，074．13
1．59
Ｃ0
食品、飲料
－
0．00
Ｃ1
紡織、服裝、皮毛
－
0．00
Ｃ2
木材、家具
－
0．00
Ｃ3
造紙、印刷
－
0．00
Ｃ4
石油、化學、塑膠、塑料
－
0．00
Ｃ5
電子
3，182，955．25
0．55
Ｃ6
金屬、非金屬
2，389，248．00
0．41
Ｃ7
機械、設備、儀表
－
0．00
Ｃ8
醫藥、生物制品
3，590，870．88
0．62
Ｃ99
其他制造業
－
0．00
Ｄ
電力、煤氣及水的生產和供應業
－
0．00
Ｅ
建筑業
－
0．00
Ｆ
交通運輸、倉儲業
－
0．00
Ｇ
信息技術業
565，568．77
0．10
Ｈ
批發和零售貿易
－
0．00
Ｉ
金融、保險業
－
0．00
Ｊ
房地產業
－
0．00
Ｋ
社會服務業
－
0．00
Ｌ
傳播與文化產業
－
0．00
Ｍ
綜合類
－
0．00
合計
10，805，720．37
1．87
主要財務指標
報告期（2010年4月1日－2010年6月30日）
大成債券Ａ／Ｂ
大成債券Ｃ
1．本期已實現收益
2，946，448．44
3，648，685．42
2．本期利潤
1，471，590．41
1，516，318．22
3．加權平均基金份額本期利潤
0．0068
0．0048
4．期末基金資產凈值
224，443，728．67
351，895，025．54
5．期末基金份額凈值
1．0428
1．0174
階段
凈值增長率（1）
凈值增長率標準差（2）
業績比較基準收益率（3）
業績比較基準收益率標準差（4）
（1）－（3）
（2）－（4）
過去三個月
0．66％
0．10％
1．43％
0．08％
－0．77％
0．02％
階段
凈值增長率（1）
凈值增長率標準差（2）
業績比較基準收益率（3）
業績比較基準收益率標準差（4）
（1）－（3）
（2）－（4）
過去三個月
0．57％
0．10％
1．43％
0．08％
－0．86％
0．02％
序號
股票代碼
股票名稱
數量（股）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
300077
27，263
3，182，955．25
0．55
2
300080
66，368
2，389，248．00
0．41
3
002399
17，572
2，056，451．16
0．36
4
002433
56，454
1，534，419．72
0．27
5
300084
39，613
1，077，077．47
0．19
6
002401
16，081
565，568．77
0．10
序號
債券品種
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
國家債券
－
0．00
2
央行票據
29，451，000．00
5．11
3
金融債券
225，113，500．00
39．06
其中：政策性金融債
197，072，500．00
34．19
4
企業債券
193，852，772．70
33．64
5
企業短期融資券
49，975，000．00
8．67
6
可轉債
11，142，748．40
1．93
7
其他
－
0．00
8
合計
509，535，021．10
88．41
序號
債券代碼
債券名稱
數量（張）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
090209
09國開09
800，000
81，424，000．00
14．13
2
080218
08國開18
800，000
80，712，000．00
14．00
3
126018
08江銅債
905，200
70，306，884．00
12．20
4
1081110
10中鋁業ＣＰ01
500，000
49，975，000．00
8．67
5
126012
08上港債
489，590
48，288，261．70
8．38
序號
證券代碼
證券名稱
數量（份）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
119009
寧 建 04
240，000
24，000，000．00
4．16
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
王立女士
本基金基金經理
2009年5月23日
－－
9年
經濟學碩士。曾任職于申銀萬國證券股份有限公司、南京市商業銀行資金營運中心。2005年4月加入大成基金管理有限公司，歷任銀行間市場債券交易員、大成貨幣市場基金基金經理助理，現兼任大成貨幣市場證券投資基金基金經理。具有基金從業資格。國籍：中國。
序號
名稱
金額（元）
1
存出保證金
410，000．00
2
應收證券清算款
－
3
應收股利
－
4
應收利息
7，512，512．04
5
應收申購款
1，133，975．67
6
其他應收款
－
7
待攤費用
－
8
其他
－
9
合計
9，056，487．71
5．8．1本基金投資的前十名證券的發行主體未出現本期被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。
5．8．2本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定的備選股票庫之外的股票。
序號
股票代碼
股票名稱
流通受限部分的公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
流通受限情況
說明
1
300077
國民技術
3，182，955．25
0．55
網下申購鎖定期
2
300080
新大新材
2，389，248．00
0．41
網下申購鎖定期
3
002399
海普瑞
2，056，451．16
0．36
網下申購鎖定期
4
002433
皮寶制藥
1，534，419．72
0．27
網下申購鎖定期
5
300084
海默科技
1，077，077．47
0．19
網下申購鎖定期
6
002401
交技發展
565，568．77
0．10
網下申購鎖定期
5．8．6 投資組合報告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分項之和與合計可能有尾差。
大成債券Ａ／Ｂ
大成債券Ｃ
報告期期初基金份額總額
225，022，411．27
288，304，628．63
報告期期間基金總申購份額
30，551，424．08
150，063，918．03
減：報告期期間基金總贖回份額
40，332，865．79
92，502，109．82
報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以＂－＂填列）
－
－
報告期期末基金份額總額
215，240，969．56
345，866，436．84
無。
|
|
|
|
