國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金
基金管理人：國泰基金管理有限公司
基金托管人：中國銀行股份有限公司
報告送出日期： 二〇一〇年七月二十日
§1重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年7月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自2010年4月1日起至6月30日止。
§2基金產品概況
■
§3主要財務指標和基金凈值表現
3．1 主要財務指標
單位：人民幣元
■
注：（1）本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益；
（2）所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
3．2 基金凈值表現
3．2．1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
■
3．2．2自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金
累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2006年9月29日至2010年6月30日）
■
注：本基金的合同生效日為2006年9月29日。本基金在六個月建倉期結束時，各項資產配置比例符合合同約定。
§4管理人報告
4．1 基金經理（或基金經理小組）簡介
■
4．2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《基金管理公司公平交易制度指導意見》等有關法律法規的規定，嚴格遵守基金合同和招募說明書約定，本著誠實信用、勤勉盡責、最大限度保護投資人合法權益等原則管理和運用基金資產，在控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。
本報告期內，本基金未發生損害基金份額持有人利益的行為，投資運作符合法律法規和基金合同的規定，未發生內幕交易、操縱市場和不當關聯交易及其他違規行為，信息披露及時、準確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產、投資組合與公司資產之間嚴格分開、公平對待，基金管理小組保持獨立運作，并通過科學決策、規范運作、精心管理和健全內控體系，有效保障投資人的合法權益。
4．3 公平交易專項說明
4．3．1 公平交易制度的執行情況
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》的相關規定，通過嚴格的內部風險控制制度和流程，對各環節的投資風險和管理風險進行有效控制，確保公平對待所管理的所有基金和投資組合，切實防范利益輸送行為。
4．3．2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
本報告期，本基金和國泰金鼎價值混合基金的業績表現差異超過5％，除個股及資產配置上存在一定差異外，最主要因素是兩者在行業配置上的差異。
4．3．3 異常交易行為的專項說明
本報告期內，未發現本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。
4．4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4．4．1 報告期內基金投資策略和運作分析
在國內貨幣、財政偏緊，對地產調控步步緊逼，外圍經濟也存在著不確定性的上半年，Ａ股走出震蕩向下的行情。小盤的新興產業股表現突出，明顯超越市場，行業方面醫藥、電子元器件、航空、餐飲旅游等相對跌幅較小，而周期性較強的證券、化工、煤炭、化工等跌幅靠前。雖然上半年經濟數據并不差，但是投資者對于經濟刺激政策的退出、結構轉型可能遇到困難以及海外經濟困境的擔憂，以及經濟二次探底的擔心，主導了此次的下跌行情。
二季度，本基金保持了倉位的穩定，重點配置了低估值、穩定增長的金融服務，受益于經濟持續增長的資源品以及穩定成長的醫藥等；由于考慮估值缺乏安全邊際，對創業板、中小板和新興產業類公司配置很少。目前看本基金二季度的配置策略未能取得很好的效果，季度凈值表現較弱。
4．4．2 報告期內基金的業績表現
本基金在2010年二季度的凈值增長率為－18．59％，同期業績比較基準為－14．10％。
4．5 管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
下半年海外市場形勢復雜多變，歐洲國家債務危機有蔓延趨勢。在復雜的國際形勢下，我國下半年的出口形勢不容樂觀。對房地產的強硬調控措施應在下半年顯現明顯效應，雖然大力推進的保障房建設會彌補投資的下滑，然而下半年整體投資增速依然會受到影響。在投資和出口形勢不容樂觀的情況下，消費將成為拉動經濟的主要著力點。與此同時，中央政府對經濟結構調整的決心和力度要超出以往，預期將會對節能減排、科技創新、新能源、新材料、環保產業進一步加大扶持的力度。在復雜的經濟環境下，中央刺激經濟政策的退出節奏有可能放緩。
2010年上半年滬深300跌幅超過28％，一些業績穩定、增長明確的公司估值已經接近歷史底部或者正在創出新低。在市場情緒十分悲觀的局面下，本基金認為包括三季度在內的下半年應保持適度樂觀的態度，保持一定的倉位和組合彈性。從風格上看，中小市值股票過高的估值將會得到修正，擁有穩定業績增長的低估值公司下半年將會迎來估值修復的機會。同時，消費升級以及經濟結構轉型都會帶來結構性的投資機會，如食品飲料、新能源、節能減排等。
2010年三季度，本基金將著重于自下而上的選股方法，注重選取增長明顯、具備長期投資價值的公司，不斷優化組合，為持有人創造價值。
§5投資組合報告
5．1 報告期末基金資產組合情況
■
5．2 報告期末按行業分類的股票投資組合
■
5．3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
■
5．4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
■
5．5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
■
5．6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。
5．7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
5．8 投資組合報告附注
5．8．1 報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到公開譴責、處罰的情況。
5．8．2 基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的情況。
5．8．3 其他各項資產構成
■
5．8．4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。
5．8．5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
■
§6開放式基金份額變動
單位：份
■
§7備查文件目錄
7．1 備查文件目錄
1、關于同意國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金募集的批復
2、國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金合同
3、國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金托管協議
4、國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金年度報告、半年度報告及收益分配公告
5、國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金代銷協議
6、報告期內披露的各項公告
7、國泰基金管理有限公司營業執照和公司章程
7．2 存放地點
本基金管理人國泰基金管理有限公司辦公地點——上海市世紀大道100號上海環球金融中心39樓。
7．3 查閱方式
可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網站上查閱。
客戶服務中心電話：（021）38569000，400－888－8688
國泰基金管理有限公司
二〇一〇年七月二十日
基金簡稱
國泰金鵬藍籌混合
基金主代碼
020009
基金運作方式
契約型開放式
基金合同生效日
2006年9月29日
報告期末基金份額總額
2，270，079，133．82份
投資目標
本基金將堅持并深化價值投資理念。在有效控制風險的前提下，謀求基金資產的穩定增值，力爭獲取更高的超額市場收益。
投資策略
（3）債券資產投資策略
本基金的債券資產投資主要以長期利率趨勢分析為基礎，結合中短期的經濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析，通過債券置換和收益率曲線配置等方法，實施積極的債券投資管理。
業績比較基準
業績比較基準＝60％＊新華富時藍籌價值100指數＋40％＊新華巴克萊資本中國債券指數
本基金的股票業績比較基準為新華富時藍籌價值100指數，債券業績比較基準為新華巴克萊資本中國債券指數。
風險收益特征
本基金屬于中等風險的證券投資基金品種，基金在獲取市場平均收益的同時，力爭獲得更高的超額收益。
基金管理人
國泰基金管理有限公司
基金托管人
中國銀行股份有限公司
主要財務指標
報告期（2010年4月1日－2010年6月30日）
1．本期已實現收益
51，907，275．29
2．本期利潤
－482，710，902．78
3．加權平均基金份額本期利潤
－0．2034
4．期末基金資產凈值
2，017，948，274．71
5．期末基金份額凈值
0．889
階段
凈值增長率①
凈值增長率標準差②
業績比較基準收益率③
業績比較基準收益率標準差④
①－③
②－④
過去三個月
－18．59％
1．50％
－14．10％
1．07％
－4．49％
0．43％
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
黃焱
本基金的基金經理、國泰金鑫封閉的基金經理、基金管理部副總監
2008－5－17
－
17
碩士研究生。曾任職于中期國際期貨公司、和利投資發展公司、平安保險公司投資管理中心。2003年1月加盟國泰基金管理有限公司，曾任基金金泰基金經理、金鹿保本增值基金和金象保本增值基金的共同基金經理，2006年7月至2008年5月擔任國泰金龍行業混合的經理，2007年4月起兼任國泰金鑫封閉的基金經理，2008年5月起任國泰金鵬藍籌混合的基金經理，2009年5月起任基金管理部副總監。
序號
項目
金額（元）
占基金總資產的比例（％）
1
權益投資
1，747，839，111．90
85．69
其中：股票
1，747，839，111．90
85．69
2
固定收益投資
105，492，189．20
5．17
其中：債券
105，492，189．20
5．17
資產支持證券
－
－
3
金融衍生品投資
－
－
4
買入返售金融資產
30，000，000．00
1．47
其中：買斷式回購的買入返售金融資產
－
－
5
銀行存款和結算備付金合計
152，195，915．22
7．46
6
其他各項資產
4，177，693．65
0．20
7
合計
2，039，704，909．97
100．00
代碼
行業類別
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
Ａ
農、林、牧、漁業
11，798，224．52
0．58
Ｂ
采掘業
77，964，827．56
3．86
Ｃ
制造業
810，528，762．99
40．17
Ｃ0
食品、飲料
131，593，478．99
6．52
Ｃ1
紡織、服裝、皮毛
8，326，617．84
0．41
Ｃ2
木材、家具
－
－
Ｃ3
造紙、印刷
－
－
Ｃ4
石油、化學、塑膠、塑料
158，293，002．49
7．84
Ｃ5
電子
46，564，500．56
2．31
Ｃ6
金屬、非金屬
151，351，085．33
7．50
Ｃ7
機械、設備、儀表
238，525，849．05
11．82
Ｃ8
醫藥、生物制品
75，874，228．73
3．76
Ｃ99
其他制造業
－
－
Ｄ
電力、煤氣及水的生產和供應業
36，543，204．53
1．81
Ｅ
建筑業
39，990，810．85
1．98
Ｆ
交通運輸、倉儲業
20，148，486．35
1．00
Ｇ
信息技術業
72，035，276．14
3．57
Ｈ
批發和零售貿易
91，668，674．05
4．54
Ｉ
金融、保險業
447，222，748．84
22．16
Ｊ
房地產業
87，486，364．80
4．34
Ｋ
社會服務業
11，805，963．94
0．59
Ｌ
傳播與文化產業
－
－
Ｍ
綜合類
40，645，767．33
2．01
合計
1，747，839，111．90
86．61
序號
股票代碼
股票名稱
數量（股）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
600036
9，693，630
126，114，126．30
6．25
2
600875
2，250，232
97，067，603．60
4．81
3
601318
1，968，310
92，136，591．10
4．57
4
601166
3，892，713
89，649，180．39
4．44
5
600016
9，104，435
55，081，831．75
2．73
6
000422
4，196，538
53，463，894．12
2．65
7
600535
1，705，717
45，832，615．79
2．27
8
000937
冀中能源
2，023，039
45，012，617．75
2．23
9
000800
2，413，660
36，687，632．00
1．82
10
600900
2，925，797
36，543，204．53
1．81
序號
債券品種
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
國家債券
105，492，189．20
5．23
2
央行票據
－
－
3
金融債券
－
－
其中：政策性金融債
－
－
4
企業債券
－
－
5
企業短期融資券
－
－
6
可轉債
－
－
7
其他
－
－
8
合計
105，492，189．20
5．23
序號
債券代碼
債券名稱
數量（張）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
010112
21國債⑿
800，050
81，117，069．50
4．02
2
010110
21國債⑽
240，000
24，312，000．00
1．20
3
010307
03國債⑺
630
63，119．70
0．00
序號
名稱
金額（元）
1
存出保證金
679，979．64
2
應收證券清算款
－
3
應收股利
1，109，656．85
4
應收利息
2，205，852．09
5
應收申購款
182，205．07
6
其他應收款
－
7
待攤費用
－
8
其他
－
9
合計
4，177，693．65
序號
股票代碼
股票名稱
流通受限部分的公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
流通受限情況說明
1
601318
中國平安
92，136，591．10
4．57
公布重大事項停牌
2
600875
東方電氣
64，395，000．00
3．19
定向增發
本報告期期初基金份額總額
2，396，361，557．26
本報告期基金總申購份額
136，792，805．46
減：本報告期基金總贖回份額
263，075，228．90
本報告期基金拆分變動份額
－
本報告期期末基金份額總額
2，270，079，133．82
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