國投瑞銀融華債券型證券投資基金
基金管理人：國投瑞銀基金管理有限公司
基金托管人：中國光大銀行股份有限公司
報告送出日期：2010年07月20日
§1重要提示
■
§2基金產品概況
■
§3主要財務指標和基金凈值表現
3．1 主要財務指標
單位：人民幣元
■
注：1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。
2、以上所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如基金申購贖回費、基金轉換費等），計入費用后實際利潤水平要低于所列數字。
3．2 基金凈值表現
3．2．1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
■
注：1、本基金以債券投資為主，穩健收益型股票投資為輔；其中，債券投資占基金資產的比例為40－95％，股票投資占基金資產的比例為0％－40％。為此，綜合基金資產配置與市場指數代表性等因素，本基金選用市場代表性較好的中信標普全債指數和中信標普300指數加權作為本基金的投資業績評價基準。
2、本基金對業績比較基準采用每日再平衡的計算方法。
3．2．2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
■
注：截至本報告期末各項資產配置比例分別為股票投資占基金凈值比例37．85％，權證投資占基金凈值比例0％，債券投資占基金凈值比例54．24％，現金和到期日不超過1年的政府債券占基金凈值比例25．72％，符合基金合同的相關規定。
§4管理人報告
4．1 基金經理（或基金經理小組）簡介
■
注：證券從業年限的計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4．2 報告期內本基金運作遵規守信情況說明
在報告期內，本基金管理人遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其系列法規和《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》等有關規定，本著恪守誠信、審慎勤勉，忠實盡職的原則，為基金份額持有人的利益管理和運用基金資產。在報告期內，基金的投資決策規范，基金運作合法合規，沒有損害基金份額持有人利益的行為。
4．3 公平交易專項說明
4．3．1 公平交易制度的執行情況
本報告期內，本基金管理人嚴格執行了公平交易相關的系列制度，通過工作制度、流程和技術手段保證公平交易原則的實現，以確保本基金管理人旗下各投資組合在研究、決策、交易執行等各方面均得到公平對待，通過對投資交易行為的監控、分析評估和信息披露來加強對公平交易過程和結果的監督，形成了有效的公平交易體系。本報告期，本基金管理人各項公平交易制度流程均得到良好地貫徹執行，未發現存在違反公平交易原則的現象。
4．3．2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
本報告期內，本公司未管理其他投資風格與本基金相似的投資組合，不存在投資風格相似的不同投資組合之間的業績表現差異超過5％之情形。
4．3．3 異常交易行為的專項說明
本報告期內，本基金未發現異常交易行為。
4．4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4．4．1 報告期內基金投資策略和運作分析
2010年2季度，政府針對房地產市場出臺了更為嚴厲的調控措施，再加上去年高基數的影響，中國經濟增速明顯回落，經濟下滑趨勢確立。而海外歐洲主權債務危機進一步惡化，更加深投資者對于未來中國經濟增長下行風險的擔憂。央行貨幣政策在二季度進一步收緊，其負面效應逐漸累積。受此影響，股市在二季度出現大幅下跌，上證綜指和滬深300指數分別下跌－22．86％和－23．39％。
二季度本基金主要調整了股票結構，投資主線以圍繞在電能及其應用的上下游的新興產業和醫藥行業為主，而對周期類行業的配置較少。主要原因在于在國家對整體經濟和房地產的宏觀調控下，經濟下滑的趨勢基本確定，因此市場缺少整體性機會，但是仍然存在結構性機會。
展望下半年，雖然短期內經濟仍然在下滑趨勢當中，但是我們也看到：1）由于翹尾因素和源自去年開始的信貸控制，以及國際大宗商品價格的下滑，通貨膨脹在下半年和明年基本會維持較低水平，這將為經濟成長的回升提供空間。2）人民幣升值空間的打開可以抑制輸入型通脹，以及提升中國經濟的產業升級。3）中國勞動力價格的提升也有助于經濟轉型和產業升級。4）中國經濟中制度成本仍然很高，而制度的改革會提升經濟的效率。因此我們認為下半年政策的適度放松極為可能，我們的投資在維持部分核心組合的基礎上，將會逐步增加對周期類行業的配置。
4．4．2 報告期內基金的業績表現
截止報告期末，本基金份額凈值為1．2849元，本報告期份額凈值增長率為－5．87％，同期業績比較基準收益率為－4．00％，基金份額凈值增長率低于業績比較基準，主要原因在于本基金股票配置高于基準，雖然本基金回避了周期類行業的損失，而在新興產業和醫藥行業獲得超額收益，但是由于市場整體的下滑，因而收益率仍然低于基準。
§5投資組合報告
5．1 報告期末基金資產組合情況
金額單位：人民幣元
■
5．2 報告期末按行業分類的股票投資組合
金額單位：人民幣元
■
5．3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
金額單位：人民幣元
■
5．4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
金額單位：人民幣元
■
5．5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
金額單位：人民幣元
■
5．6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。
5．7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
5．8 投資組合報告附注
5．8．1 本基金投資的前十名證券發行主體本期沒有被監管部門立案調查的，在報告編制日前一年內也未受到公開譴責、處罰。
5．8．2 基金投資的前十名股票均屬于基金合同規定備選股票庫之內的股票。
5．8．3 期末其他各項資產構成
金額單位：人民幣元
■
5．8．4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
金額單位：人民幣元
■
5．8．5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限的情況。
5．8．6 本基金本期未投資托管行股票、未投資控股股東主承銷的證券，未從二級市場主動投資分離交易可轉債附送的權證，投資流通受限證券未違反相關法規或本基金管理公司的規定。
§6開放式基金份額變動
單位：份
■
§7 影響投資者決策的其他重要信息
7．1報告期內對本基金持有的因特殊事項而停牌且潛在估值調整對前一估值日基金資產凈值的影響在0．25％以上的股票采用“指數收益法”進行估值調整。指定媒體公告時間為2010年4月29日。
7．2報告期內本公司對旗下基金使用工行借記卡通過本公司網上交易系統進行申購和定投業務的個人投資者實行優惠費率。指定媒體公告時間為2010年6月11日。
§8備查文件目錄
8．1 備查文件目錄
《關于同意中融融華債券型證券投資基金設立的批復》（證監基金字［2003］18號）
《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》
《國投瑞銀融華債券型證券投資基金托管協議》
國投瑞銀基金管理有限公司營業執照、公司章程及基金管理人業務資格批件
本報告期內在中國證監會指定信息披露報刊上披露的信息公告原文
國投瑞銀融華債券型證券投資基金2010年第二季度報告原文
8．2 存放地點
中國廣東省深圳市福田區金田路4028號榮超經貿中心46層
存放網址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ
8．3 查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件
咨詢電話：400－880－6868
國投瑞銀基金管理有限公司
2010年07月20日
基金簡稱
國投瑞銀融華債券
交易代碼
121001
前后端交易代碼
前端：121001
后端：128001
基金運作方式
契約型開放式
基金合同生效日
2003年04月16日
報告期末基金份額總額
815，573，611．64
投資目標
追求低風險的穩定收益，即以債券投資為主，穩健收益型股票投資為輔，在有效控制風險的前提下，謀求基金投資收益長期穩定增長。
投資策略
估計權證合理價值。根據權證合理價值與其市場價格間的差幅即“估值差價（Ｖａｌｕｅ Ｐｒｉｃｅ）”以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
5、在將來衍生工具市場得到發展的情況下，本基金將使用衍生產品市場，控制風險，并把握獲利機會。
業績比較基準
業績比較基準＝80％×中信標普全債指數＋20％×中信標普300指數
風險收益特征
本基金屬于預期風險相對可控、預期收益相對穩定的低風險基金品種，具有風險低、收益穩的特征，預期長期風險回報高于單純的債券基金品種，低于以股票為主要投資對象的基金品種。
基金管理人
國投瑞銀基金管理有限公司
基金托管人
中國光大銀行股份有限公司
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自2010年4月1日起至6月30日止。
主要財務指標
報告期（2010年04月01日－2010年06月30日）
1．本期已實現收益
－2，261，812．82
2．本期利潤
�。�66，255，795．80
3．加權平均基金份額本期利潤
�。�0．0823
4．期末基金資產凈值
1，047，903，297．30
5．期末基金份額凈值
1．2849
階段
凈值增長率①
凈值增長率標準差②
業績比較基準收益率③
業績比較基準收益率標準差④
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②－④
過去三個月
�。�5．87％
0．84％
�。�4．00％
0．36％
�。�1．87％
0．48％
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
徐煒哲
本基金基金經理
2008年04月03日
�。�
9
中國籍，碩士，具有基金從業資格。曾任美國紐約Ｄａｖｉｓ Ｐｏｌｋ ＆ Ｗａｒｄｗｅｌｌ資本市場部分析員，國信證券研究部高級分析師，中信基金研究部高級經理，ＣＬＳＡ Ｌｉｍｉｔｅｄ （里昂證券）中國研究部分析師。2006年8月加入國投瑞銀。現兼任國投瑞銀創新動力基金基金經理。
序號
項目
金額
占基金總資產的比例（％）
1
權益投資
396，587，672．68
37．76
其中：股票
396，587，672．68
37．76
2
固定收益投資
568，371，517．43
54．12
其中：債券
568，371，517．43
54．12
資產支持證券
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3
金融衍生品投資
�。�
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4
買入返售金融資產
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其中：買斷式回購的買入返售金融資產
�。�
�。�
5
銀行存款和結算備付金合計
41，890，255．18
3．99
6
其他資產
43，351，559．04
4．13
7
合計
1，050，201，004．33
100．00
代碼
行業類別
公允價值
占基金資產凈值比例（％）
�。�
農、林、牧、漁業
7，190．00
－
�。�
采掘業
32，248，987．12
3．08
Ｃ
制造業
188，884，972．86
18．03
�。�0
食品、飲料
19，388，027．60
1．85
Ｃ1
紡織、服裝、皮毛
�。�
－
Ｃ2
木材、家具
�。�
�。�
Ｃ3
造紙、印刷
6，907，680．00
0．66
�。�4
石油、化學、塑膠、塑料
10，970，116．30
1．05
�。�5
電子
－
�。�
�。�6
金屬、非金屬
41，492，389．84
3．96
�。�7
機械、設備、儀表
68，562，097．76
6．54
�。�8
醫藥、生物制品
41，564，661．36
3．97
�。�99
其他制造業
�。�
－
�。�
電力、煤氣及水的生產和供應業
16，296，000．00
1．56
�。�
建筑業
11，479，170．90
1．10
Ｆ
交通運輸、倉儲業
�。�
�。�
�。�
信息技術業
13，571，417．98
1．30
�。�
批發和零售貿易
43，487，469．90
4．15
�。�
金融、保險業
75，870，699．68
7．24
�。�
房地產業
4，396，432．50
0．42
Ｋ
社會服務業
�。�
�。�
�。�
傳播與文化產業
－
－
Ｍ
綜合類
10，345，331．74
0．99
合計
396，587，672．68
37．85
序號
股票代碼
股票名稱
數量（股）
公允價值
占基金資產凈值比例（％）
1
002091
1，953，615
43，487，469．90
4．15
2
601601
1，743，133
39，691，138．41
3．79
3
000786
1，836，032
24，327，424．00
2．32
4
000983
1，329，460
24，142，993．60
2．30
5
002334
271，300
21，704，000．00
2．07
6
600713
1，966，709
20，689，778．68
1．97
7
002073
軟控股份
1，378，824
20，599，630．56
1．97
8
600111
483，384
17，164，965．84
1．64
9
000939
1，303，680
16，296，000．00
1．56
10
600015
1，436，200
15，970，544．00
1．52
序號
債券品種
公允價值
占基金資產凈值比例（％）
1
國家債券
9，263，502．10
0．88
2
央行票據
227，592，000．00
21．72
3
金融債券
100，413，000．00
9．58
其中：政策性金融債
100，413，000．00
9．58
4
企業債券
125，242，514．45
11．95
5
企業短期融資券
�。�
�。�
6
可轉債
105，860，500．88
10．10
7
其他
�。�
�。�
8
合計
568，371，517．43
54．24
序號
債券代碼
債券名稱
數量（張）
公允價值
占基金資產凈值比例（％）
1
0901036
09央行票據36
1，200，000
117，804，000．00
11．24
2
113001
中行轉債
837，290
84，683，510．60
8．08
3
0801017
08央行票據17
500，000
50，695，000．00
4．84
4
0901038
09央行票據38
500，000
49，085，000．00
4．68
5
112015
09泛海債
314，710
33，044，550．00
3．15
序號
名稱
金額
1
存出保證金
928，795．14
2
應收證券清算款
33，655，698．83
3
應收股利
�。�
4
應收利息
7，606，302．14
5
應收申購款
1，160，762．93
6
其他應收款
�。�
7
待攤費用
�。�
8
其他
－
9
合計
43，351，559．04
序號
債券代碼
債券名稱
公允價值
占基金資產凈值比例（％）
1
110003
新鋼轉債
13，424，478．40
1．28
2
110007
博匯轉債
3，954，720．00
0．38
3
125709
唐鋼轉債
3，498，650．48
0．33
4
110008
王府轉債
299，141．40
0．03
報告期期初基金份額總額
768，848，417．18
報告期期間基金總申購份額
220，940，313．98
報告期期間基金總贖回份額
174，215，119．52
報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以“－”填列）
－
報告期期末基金份額總額
815，573，611．64
|
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