易方達策略成長證券投資基金
基金管理人：易方達基金管理有限公司
基金托管人：中國銀行股份有限公司
報告送出日期： 二〇一〇年七月十九日
§1重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自2010年4月1日起至6月30日止。
§2基金產品概況
■
§3主要財務指標和基金凈值表現
3．1 主要財務指標單位：人民幣元
■
注：1．所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
2．本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。
3．2 基金凈值表現
3．2．1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
■
3．2．2自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
易方達策略成長證券投資基金
累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2003年12月9日至2010年6月30日）
■
注：1． 基金合同中關于基金投資比例的約定：
（1）基金持有一家上市公司的股票，不超過基金資產凈值的10％；
（2）基金與由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司發行的證券的總和，不超過該證券的10％；
（3）基金投資于股票、債券的比例不低于基金資產總值的80％；
（4）基金股票投資比例最高可達95％；
（5）法律法規規定的其他限制。
因基金規模或市場劇烈變化導致投資組合不符合上述規定時，基金管理人應在合理期限內進行調整，以符合上述規定。法律法規另有規定時，從其規定。
2． 本基金的建倉期為三個月，建倉期結束時各項資產配置比例符合基金合同約定。
3． 本基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值增長率為378．62％，同期基金業績比較基準收益率為57．43％。
§4管理人報告
4．1 基金經理（或基金經理小組）簡介
■
注：1．此處的任職日期和離任日期均指公司作出決定之日。
2．證券從業的含義遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4．2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。
4．3 公平交易專項說明
4．3．1 公平交易制度的執行情況
本基金管理人主要通過建立有紀律、規范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合，切實防范利益輸送。本基金管理人規定了嚴格的投資權限管理制度、投資備選庫管理制度和集中交易制度等，并重視交易執行環節的公平交易措施，以“時間優先、價格優先”作為執行指令的基本原則，對在同一個交易系統中交易的組合，啟用投資交易系統中的公平交易模塊，以盡可能確保公平對待各投資組合。本報告期內，公平交易制度總體執行情況良好。
4．3．2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
本基金與本基金管理人旗下易方達策略成長二號混合型基金投資風格相似。本報告期兩者的凈值增長率分別為－19．01％和－18．63％。盡管這兩只基金在投資管理上有著相同或相似的投資目標、投資理念、投資范圍和投資策略，但它們畢竟是兩只相互獨立的基金，基金規模及申購贖回波動變化不同，股票倉位、組合結構和投資操作也不盡相同，從而造成兩只基金業績存在差異，但差異小于5％。
4．3．3 異常交易行為的專項說明
本報告期內，未發現本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。
4．4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4．4．1 報告期內基金投資策略和運作分析
二季度，Ａ股市場基本處于單邊下跌的態勢，上證指數下跌22．86％。從4月份開始，基于政府對以房地產為代表的周期性行業調控加劇，并且存在進一步緊縮的可能，與宏觀經濟密切相關的周期性行業深度殺跌。同時，一部分定價過高的中小板、創業板股票，開始出現較大的分化。
本基金認為：在中國現在的經濟結構中，傳統的周期性行業仍然處于支柱地位，占比極高，但在宏觀調控、自身過高基數的雙重負面因素下，增速必然大幅下降；新興的、與經濟結構轉型相符合的行業成長較快，但缺乏相應的政策扶持和跟進，且在整體經濟中比例過小。這樣的經濟結構，必然導致中國的經濟轉型是個漫長而痛苦的過程。
基于這樣的判斷，本基金降低了倉位、調整了結構，減持了金融、地產、石化、機械、采掘等周期行業，并增持了信息技術、醫藥等行業。
4．4．2 報告期內基金的業績表現
截至報告期末，本基金份額凈值為3．29元，本報告期份額凈值增長率為－19．01％ ，同期業績比較基準收益率為－16．89％。
4．4．3 管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
展望三季度，預計之前的緊縮調控政策將逐步體現出效果，各項宏觀數據將出現增速環比下降的態勢，市場依然存在一定的向下動力。然而，困境之中也醞釀著希望和機會。中國經濟已經踏上漫長而艱辛的結構轉型之路，即使過程之中存在反復、曲折，但是方向已經確定。可以預見，在消費、科技、醫療、教育等朝陽行業中，一定會出現帶來豐厚收益的大牛股。
基于以上對宏觀經濟的判斷，我們的工作重點為自下而上地深入研究，重點挖掘受宏觀政策影響較小、符合經濟增長方式轉型的成長型公司。同時，適量配置安全邊際足夠、長期價值顯著的周期性公司。
§5投資組合報告
5．1 報告期末基金資產組合情況
■
5．2 報告期末按行業分類的股票投資組合
■
5．3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
■
5．4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
■
5．5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
■
5．6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
本報告期末本基金未持有資產支持證券。
5．7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本報告期末本基金未持有權證。
5．8 投資組合報告附注
5．8．1 本基金投資的前十名證券的發行主體本期沒有出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。
5．8．2 本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。
5．8．3 其他各項資產構成
■
5．8．4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。
5．8．5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
■
§6開放式基金份額變動
單位：份
■
§7備查文件目錄
7．1 備查文件目錄
1．中國證監會批準易方達策略成長證券投資基金設立的文件；
2．《易方達策略成長證券投資基金基金合同》；
3．《易方達策略成長證券投資基金托管協議》；
4．《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》；
5．基金管理人業務資格批件和營業執照；
6．基金托管人業務資格批件和營業執照。
7．2 存放地點
基金管理人、基金托管人處。
7．3 查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。
易方達基金管理有限公司
二〇一〇年七月十九日
基金簡稱
易方達策略成長混合
基金主代碼
110002
交易代碼
110002
基金運作方式
契約型開放式
基金合同生效日
2003年12月9日
報告期末基金份額總額
1，424，582，290．66份
投資目標
本基金通過投資兼具較高內在價值和良好成長性的股票，積極把握股票市場波動所帶來的獲利機會，努力為基金份額持有人追求較高的中長期資本增值。
投資策略
本基金為主動型股票基金，投資的總體原則是在價值區域內把握波動，在波動中實現研究的“溢價”。基金采取相對穩定的資產配置策略，避免因過于主動的倉位調整帶來額外的風險。同時，以雄厚的研究力量為依托，通過以價值成長比率（ＰＥＧ）為核心的系統方法篩選出兼具較高內在價值及良好成長性的股票，并通過對相關行業和上市公司成長率變化的動態預測，積極把握行業／板塊、個股的市場波動所帶來的獲利機會，為基金份額持有人追求較高的當期收益及長期資本增值。
業績比較基準
上證Ａ指收益率×75％＋上證國債指數收益率×25％
風險收益特征
本基金為中等風險水平的證券投資基金，基金力爭通過主動投資獲取較高的資本增值和一定的當期收益。
基金管理人
易方達基金管理有限公司
基金托管人
中國銀行股份有限公司
主要財務指標
報告期（2010年4月1日－2010年6月30日）
1．本期已實現收益
50，551，586．38
2．本期利潤
－1，098，025，698．31
3．加權平均基金份額本期利潤
－0．7693
4．期末基金資產凈值
4，687，098，508．31
5．期末基金份額凈值
3．290
階段
凈值增長率①
凈值增長率標準差②
業績比較基準收益率③
業績比較基準收益率標準差④
①－③
②－④
過去3個月
－19．01％
1．51％
－16．89％
1．22％
－2．12％
0．29％
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
伍衛
本基金的基金經理、易方達策略成長二號混合型基金的基金經理、易方達行業領先企業股票型基金的基金經理、研究部副總經理
2010－1－1
－
11年
碩士研究生，歷任香港康瑞投資有限公司經理，廣發證券有限責任公司投資銀行部資深高級經理、投資銀行銷售與客戶服務副總經理，中國人保資產管理有限公司投資經理，易方達基金管理有限公司行業研究員、機構理財部投資經理、研究部總經理助理、易方達積極成長基金基金經理、易方達科匯靈活配置混合型基金（原科匯證券投資基金）基金經理。
序號
項目
金額（元）
占基金總資產的比例（％）
1
權益投資
3，581，208，709．71
76．16
其中：股票
3，581，208，709．71
76．16
2
固定收益投資
715，114，000．00
15．21
其中：債券
715，114，000．00
15．21
資產支持證券
－
－
3
金融衍生品投資
－
－
4
買入返售金融資產
－
－
其中：買斷式回購的買入返售金融資產
－
－
5
銀行存款和結算備付金合計
341，831，264．07
7．27
6
其他各項資產
63，854，076．38
1．36
7
合計
4，702，008，050．16
100．00
代碼
行業類別
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
Ａ
農、林、牧、漁業
－
－
Ｂ
采掘業
192，493，918．50
4．11
Ｃ
制造業
1，501，614，857．21
32．04
Ｃ0
食品、飲料
183，631，000．00
3．92
Ｃ1
紡織、服裝、皮毛
110，150，000．00
2．35
Ｃ2
木材、家具
－
－
Ｃ3
造紙、印刷
76，317，489．88
1．63
Ｃ4
石油、化學、塑膠、塑料
283，167，438．76
6．04
Ｃ5
電子
47，521，980．50
1．01
Ｃ6
金屬、非金屬
32，634，219．42
0．70
Ｃ7
機械、設備、儀表
319，011，860．64
6．81
Ｃ8
醫藥、生物制品
449，180，868．01
9．58
Ｃ99
其他制造業
－
－
Ｄ
電力、煤氣及水的生產和供應業
64，949，475．42
1．39
Ｅ
建筑業
28，085，456．52
0．60
Ｆ
交通運輸、倉儲業
110，458，629．57
2．36
Ｇ
信息技術業
452，714，352．17
9．66
Ｈ
批發和零售貿易
377，093，113．10
8．05
Ｉ
金融、保險業
708，542，808．12
15．12
Ｊ
房地產業
60，723，888．96
1．30
Ｋ
社會服務業
34，984，687．46
0．75
Ｌ
傳播與文化產業
33，152，000．00
0．71
Ｍ
綜合類
16，395，522．68
0．35
合計
3，581，208，709．71
76．41
序號
股票代碼
股票名稱
數量（股）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
000063
22，071，590
424，657，391．60
9．06
2
600036
22，000，000
286，220，000．00
6．11
3
600546
山煤國際
10，380，000
184，245，000．00
3．93
4
601318
3，500，000
155，925，000．00
3．33
5
600858
5，200，000
132，132，000．00
2．82
6
002399
894，035
104，628，916．05
2．23
7
600352
11，185，013
101，783，618．30
2．17
8
000858
五 糧 液
4，000，000
96，920，000．00
2．07
9
600439
11，000，000
95，150，000．00
2．03
10
600015
6，999，926
77，839，177．12
1．66
序號
債券品種
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
國家債券
－
－
2
央行票據
553，665，000．00
11．81
3
金融債券
160，588，000．00
3．43
其中：政策性金融債
160，588，000．00
3．43
4
企業債券
861，000．00
0．02
5
企業短期融資券
－
－
6
可轉債
－
－
7
其他
－
－
8
合計
715，114，000．00
15．26
序號
債券代碼
債券名稱
數量（張）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
0801035
08央行票據35
2，000，000
203，280，000．00
4．34
2
1001037
10央行票據37
2，000，000
200，160，000．00
4．27
3
1001032
10央行票據32
1，500，000
150，225，000．00
3．21
4
100301
10進出01
600，000
60，768，000．00
1．30
5
100404
10農發04
500，000
50，145，000．00
1．07
序號
名稱
金額（元）
1
存出保證金
3，921，608．16
2
應收證券清算款
50，397，304．25
3
應收股利
142，587．00
4
應收利息
5，404，633．80
5
應收申購款
3，987，943．17
6
其他應收款
－
7
待攤費用
－
8
其他
－
9
合計
63，854，076．38
序號
股票代碼
股票名稱
流通受限部分的公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
流通受限情況說明
1
601318
中國平安
155，925，000．00
3．33
重大事項停牌
本報告期期初基金份額總額
1，442，102，181．48
本報告期基金總申購份額
47，322，276．63
減：本報告期基金總贖回份額
64，842，167．45
本報告期基金拆分變動份額
－
本報告期期末基金份額總額
1，424，582，290．66
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