深圳“三杰”包攬承銷市場前三

　　⊙記者 方俊 ○編輯 朱紹勇

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　　隨著創業板開啟以及新股發行體制改革，上半年券商投行業務取得了快速發展。統計數據顯示，由于背靠中小板和創業板，二線券商在承銷市場的地位進一步鞏固，深圳三家券商包攬了承銷市場前三名；此外，由于大多個股募集資金超出計劃，上半年中小板以及創業板的承銷費率也是上浮明顯。

　　二線券商包攬承銷前三名

　　上證報資訊統計顯示，上半年47家券商共參與IPO175家，獲得承銷保薦費72.9億元，而地處深圳的平安證券、招商證券以及國信證券三家券商合計獲得了22.86億元，成為最大贏家。

　　具體來看，上半年平安證券以承銷22家公司位列首位，承銷與保薦費用合計9.8億元也是名列榜首，募集資金合計194.5億元。招商證券、國信證券承銷與保薦費合計分別為6.8億元和6.2億元，分列榜眼和探花，承銷數量分別為15家和17家。

　　不過，值得注意的是，此前大型券商一直是承銷收入的大戶，中金、中信等券商一直遙遙領先，而今年以來由于中小板以及創業板新股發行速度加快，券商承銷收入格局發生明顯變化。數據顯示，今年上半年中金公司以4.3億元承銷保薦費位列第四，中信證券承銷保薦費為1.95億元，位列第12位。

　　分析人士指出，大券商往往不屑于去承銷創業板或規模較小的中小板新股，但今年上半年大盤股發行較少，而這也是導致大型券商承銷收入排名下滑的主要原因。

　　中小新股承銷費率上浮明顯

　　此外，今年以來新股承銷費率出現明顯上浮。統計數據顯示，2008年76家首發公司承銷費用為22.81億，平均費率為2.2%；2009年99家首發公司承銷費用為46.87億，平均費率為2.54%；而今年上半年以來共上市175家，承銷保薦費用為72.9億元，平均費率為3.56%。整體來看，今年上半年承銷費率分別比08年和09年增長了61.8%和40 %，相比之下承銷費率有較大幅度的增長。

　　另一方面來看，主板、中小板和創業板新股的承銷費用存在著較大的差異。數據顯示，今年上半年有近10只新股費率超過7%，而分開來看，創業板開板以來共有90家上市公司，承銷費用共計30.81億，平均費率為4.6%；中小板今年上半年共上市110家，承銷費用為43.82億，平均費率為4 %；主板有11家上市公司，承銷費用為11.30億，平均費率為1.85%。

　　一位投行人士指出，“保薦機構的保薦承銷費用大多采用固定金額形式或募資額比例形式，由于今年以來市場火暴，中小板以及創業板發行節奏較快，因此平均承銷費率出現了上漲”。不過，他認為，投行業務相當于批發業務，經紀業務相當于零售業務，即使投行業務發展再好，也很難成為券商收入的支柱，而對券商來說承銷情況主要是還是體現在品牌和資源上。