申銀萬國：調控憂慮將于二季度消化
證券時報記者 孫 媛
本報訊 “進入三季度，即使房價沒有如政府希望的那樣進行快速調整，房地產板塊下跌的空間也十分有限，相反，如果房價跌幅接近20%，離買入的時機就不遠了。”
在昨日召開的申銀萬國投資中國香港年會上，該機構中資概念股首席策略師楊明做出了如上表述。他認為，隨著各地政府房地產調控細則的頒布，市場對調控政策的憂慮將在二季度消化。
楊明表示，今年下半年房地產市場的銷售價格、數量、投資，以及新開工增速環比總體上均會持續下滑，但中央政府對于全年完成300萬套保障房投資建設這一目標態度堅決，由保障房投資所拉動的相關行業，如鋼鐵、鋁、水泥等建筑建材的需求，會在很大程度上彌補商品房投資下降所帶來的影響，因此該機構認為上述幾大行業可能會在三季度出現反彈。
楊明預計，中央房地產調控可能引起地方賣地收入下降，再加上清理地方融資平臺帶來的影響，經濟增長存在一定的下行風險。“一季度的經濟數據顯示，中央調控使得經濟過熱的風險有所下降，下滑的風險開始上升。不過，歐元的大幅走弱有助增強包括德國在內的歐元區主要經濟體產品的相對競爭力，因此預期四季度中國出口增速仍有望保持超過18%水平。”
“目前影響GDP的最大不確定因素就是汽車生產。由于政府干預力差，近期汽車庫存上升，銷售放緩，下半年汽車生產可能出現環比負增長，而汽車產業鏈的拉動需求占了GDP的3-5%，若汽車生產環比下滑，將對GDP增長帶來很大的負面影響，”楊明表示，“因此也可以預計，中央的緊縮政策將可能于四季度有所放松。”
在政府維持寬松政策的情況下，申銀萬國預計今年四季度的GDP或下降至同比增長9%，但全年將維持在10%左右的增長。
分板塊來看，楊明指出，包括新能源、節能產品、電動車、新材料、醫藥、生物科技和信息技術在內的七大戰略性新興產業將長期受益于國家的政策支持。楊明透露，下半年各地政府會密集出臺一系列的節能減排政策。同時，資源價格改革的不斷推進，也會提高企業自身節能減排的需求。因此，該機構看好節能減排產品的銷售增長，而高耗能高排放行業的領先企業，也將受益于新一輪的行業整合。
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