證券時報記者 劉巧玲

　　本報訊 近日A股市場持續深幅調整，新股上市首日破發現象頻現，隨著市場估值中樞下移，5月份創業板公司的發行市盈率和超募比例在4月高點后出現了逐步走低的下降趨勢。

　　記者對創業板自開板以來的新股發行總體情況進行了統計，分批次來看，2010年4月21日發行的國民技術、寧波GQY、嘉欣絲綢、中瑞思創4只創業板新股平均超募比例最高，達到412.24%。此次高點之后，5月6日和13日發行的兩批新股的平均超募比例已開始逐步下降。其中，5月6日發行的奧克股份等5只新股的平均超募比例為335.88%，5月13日發行的銀之杰等4只新股平均超募比例為305.37%。盡管5月份新股發行平均超募比例出現下降，但對比之前的數據，5月份新股發行超募比例平均值仍處高位。2009年10月15日發行的銀江股份、吉峰農機、華誼兄弟等9只個股，平均超募比例113.65%，為歷次創業板發行中最低。

　　值得注意的是，5月份發行的兩批新股，算術平均發行市盈率也出現了下降。5月6日發行的5只新股、5月13日發行的4只新股，算術平均發行市盈率分別為63.93倍和58.44倍，相比于4月21日發行的4只新股80.88倍的算術平均發行市盈率，有了明顯的下降。

　　但總體來看，創業板發行高市盈率、超募嚴重的現象沒有根本改變，5月份新股發行平均市盈率和超募比例仍高于歷史最低值。88家已發行創業板公司中，發行市盈率超百倍的有6家，位居前三的是金龍機電、世紀鼎利和東方財富，發行市盈率分別達到126.27倍、123.94倍和116.93倍，發行市盈率最低的為上海佳豪，為40.12倍；超募資金比例達4倍以上的有8家，位居首位的國民技術，超募比例高達609.35%，超募比例最低的探路者，則為53.07%。

　　目前，創業板市場仍處震蕩下行之中，新股上市首日收益率下降明顯，參與網下打新的機構也頻頻被套，高價發行已被眾多業內人士指為破發“元兇”。有分析認為，破發是市場對新股發行過程中非理性行為的警示，可能對新股高價發行有所抑制，但新股發行中的問題，還需要從制度的源頭上解決。