■新快報記者 鄧瑞燕 實習生 陸琨倩

　　“‘萬三’的傭金率都能給客戶，只能說該券商在賠本賺吆喝”，廣州一位老牌券商的相關負責人張冰(化名)告訴記者，“現在整個行業的平均成本在‘萬五’，若低于此，肯定虧本。”

　　可是即使是虧本的生意，本報記者調查發現，仍有不少券商傭金率可以低于“萬五”，甚至有些新券商為了拉攏更多的客戶，推出送股票機和上網本的優惠。這種促銷確實有成效，記者了解到，不少投資者已紛紛轉投到傭金率更低的營業部。

　　“券商的日子不好過了，現在券商已經有點像家電行業那樣，要賠本賺吆喝了�！睆埍�稱。據悉，該現象已經引起了廣東證監局的高度重視。日前已下發了相關文件，要求券商不得無序競爭。不過，對此，業內人士認為，監管部門的指引雖能起到一定的警示作用，但市場趨勢若是這樣，估計傭金戰還會打下去。“改進服務，才是券商留住客戶的正確方向�！睆埍�稱。

　　算術

　　小數目的大秘密

　　記者采訪發現，對于傭金率，很多投資者都不是很重視，然而若你認真算起來，就會發現如此微不足道的小數字可能正不斷蠶食著你的資金量。

　　任何股民都曉得，以同一價格買進賣出一只股票是要虧錢的，原因在于買賣的過程中產生的傭金和印花稅。以資金量10萬元為例，若每個月交易4次，年交易量次數48次的話，一年的交易量就達480萬元，若傭金為0.3%，每年的交易成本達14400元，若傭金率降至千分之一，交易成本僅為4800元，每年能節約9600元，相當于一個一線城市白領人士的月薪，試想，如果資金量大、操作頻繁，一年能省下來的數目有多客觀。

　　事實上，一般來說資金量超過10萬元以上的投資者就已算得上是中戶了，在傭金率方面也可以提要求，但很多股民對此并不知情，而券商也不會主動調低價格，當股民恍然大悟時，已經錯過甚多。

　　營業部快速擴張攪局市場

　　記者了解到，廣州激烈的傭金市場與越來越多的新券商進入廣州以及營業部擴張厲害有莫大的關系。據業內人士，從去年到現在，已有三家券商在廣州開業，待開業的還有兩三家。據資料顯示，廣東僅2010年一季度就新增了34家營業部，達到270家，但相比去年，營業部從一季度的212家到四季度的236家，升幅僅11.32%，低于2010年的14.41%，“今年全國還將新增1600家營業部，競爭更加激烈。”業內人士表示。這些新券商或營業部的開業自然要搶奪老券商的客戶，能在什么方面做文章，最直接的就是傭金了。

　　記者最近以40萬元資金量為例抽取了數家券商進行調查，包括已在廣州扎營許久的老券商和新進廣州的券商(附表)。在調查的券商中，傭金率基本都可低于千分之一，到“萬”字頭了，“萬八”是主流，而要達到“萬六”或“萬五”則要客戶再談。

　　除了傭金攻勢凌厲，新進入廣州的券商還向潛在客戶拋出大禮，從抱枕、雨傘到價值幾千元的股票機、上網本，甚至連轉托管所需的30元過戶費也包攬了。據悉，世紀證券就曾經為招攬客戶搞過推廣活動，傭金低至0.04%，還贈送手機和手提電腦。目前齊魯證券、中山證券、華西證券仍有送股票機的活動，而光大證券則是送掌上電腦。除了以低傭金吸引老股民，對新股民的爭奪也不遺余力，某證券公司的客戶經理更表示在其證券公司開戶的新股民可以免費辦理股東卡。

　　“萬三”地板價搶客戶

　　事實上傭金相當于券商的價碼，因此大部分券商對實際的傭金水平都諱莫如深。記者以轉戶的身份咨詢聯合證券的客戶經理，并表示希望傭金率為0.06%，其表示“傭金的具體數目在電話中不便明說，但你能獲得你想要的”。某證券公司的客戶經理則向記者透露，在證券公司內有行規，新開戶者的傭金不能低于 0.1%，但如果客戶與證券公司有約定，在一星期后便可以調降至“萬六”到“萬八”。

　　這邊廂弄得熱火朝天，那邊廂也不甘示弱。記者身邊的一位朋友，受上網本誘惑向原來的券商申請轉托管時，該證券公司竟開出了“萬三”的地板價力挽狂瀾。據了解，目前股票交易中券商支付的交易所費用及營業稅的“規費”比重將近“萬二”，加上券商運營成本等，券商平均成本將近“萬五”，規模較小的券商成本更高。

　　在這場價格戰中，新券商的攪局顯然是傭金“插水”的原因之一，但老牌證券的不斷擴張也成就了傭金的下滑，“聯合證券、光大證券等的經紀人隊伍擴大帶來人力成本的上升，競爭如此激烈下，有時就會開出超低價拉攏客戶”，面對此狀況，業內人士也很無奈，“為了保住大客戶，我們也只能被動地跟風降價。”

　　據一位不愿透露姓名的知情人士表示，為什么有些券商愿意做虧本生意，深層次的原因是，目前國內券商的排名里面就包括了交易量這個條件。由此，為了提高交易量，就只能不斷地沖客戶量了。一些地方券商的做法就是，犧牲外地營業部的傭金來提高交易量，而在本地，因為其知名度高，則收取高傭金而使得整體收益獲得平衡。

　　“包年制”是未來趨勢？

　　據資料顯示，自2007年以來，傭金率進入下降通道。當年行業平均傭金率為0.178%，2008年一季度降至0.157%。從2008年4季度開始，傭金率下降速度加快，2009年全年降幅達21%。進入2010年，上市券商新披露的一季報顯示，一季度行業平均傭金率環比下跌18%，跌至0.105% 的水平，千分之一關口近在咫尺。有業內人士預計，當A股日均交易額低于1000億元時，部分券商已經接近虧損，難再迷戀價格戰。

　　記者了解到，目前的傭金率還不算是最低的。有老股民對記者表示，券商傭金曾出現過包年制，“那時候都沒有股民交易，光大證券甚至推出了1000元/年的包年制”。何為包年制？也就是說，不單筆計算你每次買入和賣出的傭金，而是直接收年費，無論你交易多少次。不過有業內人士表示，這是特殊時期的特殊做法，目前應該不會出現。

　　“包年制或者是以后券商發展的趨勢�！币郧霸谌�商工作，現為一小私募的高升(化名)告訴記者。按照目前的趨勢來看，傭金率處于下降通道，券商也開始在拓展其他方面的收入，包括與銀行之間的利息協議分成；通過代銷基金收取服務費，或者是賣券商理財產品這些中間業務獲得收入；還有的就是目前股指期貨的推出，券商也可以通過參與其中分享收益。據他介紹，在香港有些小券商推出了包月包年不限次交易的優惠措施。而據記者了解到，香港有些券商會根據成交額進行月結，并對成交額進行分級收費。具體來說，成交額在0-500萬港元之間，傭金收取比率為0.07%；成交額在500萬 -5000萬港元之間，超額部分收取比率為0.05%；成交額在5000萬-5億港元之間，超額部分收取比率為0.03%；成交額5億港元以上收取比率為 0.02%。這也就意味著，成交額決定傭金率，即便是機構客戶或者大戶，收取比率也可能和中小散戶一樣。

　　不過對于“包年制”，張冰并不認同：“券商不靠傭金靠中間業務來獲取主要收入，這不知道是猴年馬月的事情了�！睆埍�認為，目前來看，券商的主要收入來源還主要是傭金，包年制是不現實。以后可能更多的是按照服務方式來收費。你需要哪種服務就給予怎樣的傭金。好比兩個人，一個人什么都不需要券商提供的，那么傭金就可以低些；但另一個人，若需要券商提供研究報告的，那傭金就高些。另外，券商還會根據客戶的特性，制定適合客戶的股票投資計劃，比如說你是屬于積進型的，應該配置哪個板塊甚至哪只股票，若你是屬于長線投資，又應該怎么投資股票。而這些針對不同客戶的計劃，當然也就收取不同的傭金了。

　　記者觀察

　　若能服務好 高傭金或值得

　　券商傭金率跌至“萬三”曾讓記者非常興奮，這意味著每一筆交易，如果按照傭金率千分之一來算的話，可以節省70%的成本�？墒窃诮又�深入地了解后發現，對于普通的投資者來講，或許不應該太看重傭金，而更應該看重券商能給你提供什么服務。

　　業內人士告訴記者，股票市場都是80%的人在虧錢，20%的人在賺錢，那是什么人在虧錢，就是散戶呀。那散戶為什么虧錢呢？更多的原因是，相當部分散戶是不研究股票市場的，更多的是聽消息。由此，如果是從這個角度考慮，這樣的散戶就更應該需要專業的團隊進行服務，不然的話，你無異于投錢到股市做勇士，資金不斷縮水。

　　因此，我們非常期待能夠看到更加專業的券商服務，而不再是千篇一律的發短信薦股。當然也有已是券商超級大戶的朋友告訴記者，他就是聽從券商的星級建議，結果股票套到現在。由此可見，也不能全迷信券商的星級服務。歸根到底，也要自己有判斷和研究，才能真正賺錢。

　　陸琨倩/制表

　　資金量為40萬的券商傭金調查表

　　證券交易所                  傭金                                                              服務                                                                        備注

　　國泰君安  0.18%，談談或可降至0.05%         VIP客戶可看研究報告                                             目前定下的傭金可再根據交易量下調

　　中信證券  0.1%              50萬元以上可使用核心客戶平臺，查閱研究報告；所有客戶均有短信服務和客戶人員能提供咨詢      ———

　　國信證券  0.1%-0.12%            10萬元以上提供理財顧問；金色陽光服務(傭金為0.3%)               原則上傭金不低于0.1%

　　聯合證券  萬分之幾，但具體數目不便透露        營業部設有每周一次股評等基本知識課程；提供《上海證券報》信息；每周兩次的總部金融工程師選股，每次五只  可同時使用五家銀行的賬戶

　　招商證券  0.08%，送保溫杯，轉戶費可以報銷       能提供一對一的投資顧問(100萬元以上的客戶才能享此優惠)；基本服務短信以及100萬元以上才能有研報分析 ———

　　銀河證券  0.08%              三位分析師發短信提供資訊，配備專門的客戶經理                ———

　　光大證券  0.08%-0.06%，送掌上電腦         基本短信、郵件以及咨詢服務                     ———

　　中投證券  0.08%              基本短信、郵件以及咨詢服務，可以詢問理財經理                 ———

　　廣州證券  0.10%              基本短信、郵件以及咨詢服務                     ———

　　安信證券  0.08%              現在資訊暫不分級別，但過一段時間會分，有自己的分析師               ———

　　興業證券  0.08%(談談或可再降)          資金量達100萬元的VIP客戶可咨詢到分析師                 ———

　　萬聯證券  0.06%              基本短信、郵件以及咨詢服務；若倉位超過50%可咨詢分析師，提供個性化服務          需要在營業部有固定座位傭金要提高

　　東北證券  萬分之幾，可報銷轉托管費用       基本短信、郵件以及咨詢服務，還配備一個理財師                 ———

　　齊魯證券  0.1%-0.08%，15萬元以上能申請股票機        基本短信、郵件以及咨詢服務，到營業部可咨詢投資顧問團隊，持股50萬元以上配備客戶經理         ———

　　中山證券  表示可下調到萬分之幾，送股票機        有QQ群，不同等級的理財師可提供咨詢；使用短信平臺需要一定資金量才能申請        ———

　　渤海證券  0.06%，頭一星期按0.1%收取；新開戶者可報銷開戶費  首席分析師開黃金QQ群接受咨詢(100萬元，但現在40萬元也可申請)；每周六有股民學校       ———

　　華西證券  0.06%，送股票機           有QQ群和短信服務，但若要咨詢理財師需要提高傭金               ———

　　長江證券  傭金可達到萬分之幾，具體金額不透露                 50萬元以上成為VIP客戶，可以咨詢分析師并有薦股服務              ———

　　東興證券  0.06%              基本短信服務及日日金推薦服務                    曾經舉辦活動，轉戶者送股票機、上網本

　　廈門證券  0.06%，送購物卡           提供個性化服務，不論資產值都能咨詢到分析師，而且分析師還會為客戶推薦基金，規劃理財，提供全套金融服務 ———

　　世紀證券  具體金額不透露，但表示能夠低于0.1%      有理財產品“精彩人生”，基本的短信、郵件服務，每周有視頻股友會，總經理為50萬元以上的核心客戶提供咨詢  傭金低至0.04%，并贈手機、手提電腦

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