基金管理人：國投瑞銀基金管理有限公司

　　基金托管人：中國光大銀行股份有限公司

　　報告送出日期：2010年04月22日

　　§1 重要提示

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　　§2 基金產品概況

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　　§3 主要財務指標和基金凈值表現

　　3.1 主要財務指標

　　單位：人民幣元

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　　注：1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

　　2、以上所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如基金申購贖回費、基金轉換費等），計入費用后實際利潤水平要低于所列數字。

　　3.2 基金凈值表現

　　3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

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　　注：1、本基金以債券投資為主，穩健收益型股票投資為輔；其中，債券投資占基金資產的比例為40-95%，股票投資占基金資產的比例為0%-40%。為此，綜合基金資產配置與市場指數代表性等因素，本基金選用市場代表性較好的中信標普全債指數和中信標普300指數加權作為本基金的投資業績評價基準。

　　2、本基金對業績比較基準采用每日再平衡的計算方法。

　　3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

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　　注： 截至本報告期末各項資產配置比例分別為股票投資占基金凈值比例39.65%，權證投資占基金凈值比例0%，債券投資占基金凈值比例54.42%，現金和到期日不超過1年的政府債券占基金凈值比例41.06%，符合基金合同的相關規定。

　　§4 管理人報告

　　4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介

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　　注：任職日期和離任日期均指公司作出決定之日。證券從業年限的計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。

　　4.2 報告期內本基金運作遵規守信情況說明

　　在報告期內，本基金管理人遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其系列法規和《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》等有關規定，本著恪守誠信、審慎勤勉，忠實盡職的原則，為基金份額持有人的利益管理和運用基金資產。在報告期內，基金的投資決策規范，基金運作合法合規，沒有損害基金份額持有人利益的行為。

　　4.3 公平交易專項說明

　　4.3.1 公平交易制度的執行情況

　　本報告期內，本基金管理人嚴格執行了公平交易相關的系列制度，通過工作制度、流程和技術手段保證公平交易原則的實現，以確保本基金管理人旗下各投資組合在研究、決策、交易執行等各方面均得到公平對待，通過對投資交易行為的監控、分析評估和信息披露來加強對公平交易過程和結果的監督，形成了有效的公平交易體系。本報告期，本基金管理人各項公平交易制度流程均得到良好地貫徹執行，未發現存在違反公平交易原則的現象。

　　4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

　　本報告期內，本公司未管理其他投資風格與本基金相似的投資組合，不存在投資風格相似的不同投資組合之間的業績表現差異超過5%之情形。

　　4.3.3 異常交易行為的專項說明

　　本報告期內，本基金未發現異常交易行為。

　　4.4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明

　　4.4.1 報告期內基金投資策略和運作分析

　　2010年1季度，中國宏觀經濟基本延續了09年末以來的趨勢：工業生產增速加快，制造業景氣程度繼續保持在高位；固定資產投資實際增速開始放緩，消費保持平穩；進出口強勁恢復，內需強勁導致進口增速遠超出口增速，3月份出現近6年來的首次逆差。央行通過存款準備金率和公開市場操作等數量型工具回收流動性，貨幣政策進一步收緊，政策調控早于市場預期，貨幣供應增速出現拐點。股市方面，1月份指數下跌較多，之后市場逐步震蕩企穩。中小盤股票表現較好，而周期類股票表現則遜于大盤。

　　債券方面，由于銀行信貸發放受到控制，債券市場資金非常充裕，在資金的推動下，1季度債市展開一波上漲行情，利率曲線快速平坦化。隨著3月份央行回收流動性力度加大，進入3月下旬，債券市場有所調整。

　　基金運作方面，本基金在年初即減少了周期類股票配置，主要持有醫藥，消費，新興產業等行業內長期看好的股票，而對市場持較為謹慎態度。在1季度末，本基金加大了智能電網，節能低碳等行業的股票配置，同時增加了煤炭，地產等周期類行業配置，但仍然維持低配周期類行業。1季度本基金進一步增持了部分票息較高、質地較好的信用產品，取得較好收益。

　　展望市場，我們認為政策最為緊縮的階段可能過去，相對于09年3月份1.8萬億信貸，2010年3月份的信貸增速下降為年內最快，之后的信貸將維持較為穩定的增速。經濟實體和資本市場將逐步適應此種信貸增量。同時CPI將在3季度見頂回落，使政策的放松成為可能。因此預計市場將企穩回升，但是幅度有限。市場仍然以結構性機會為主，周期類股票的上升空間有限。本基金仍然會加大對智能電網，節能等新興產業的投資。原因在于雖然現在的社會以石化能源為基礎，但是未來的社會將以電能為基礎。因此除了風能，太陽能，生物質發電等發電端的建設，智能電網，儲能，電網優化和節能等行業都將得到極大的發展。本基金將加大對這些行業內公司的投資，同時適當配置轉債，并對信用產品的結構進一步優化。

　　4.4.2 報告期內基金的業績表現

　　截止報告期末，本基金份額凈值為1.365元，本報告期份額凈值增長率為-0.97%，同期業績比較基準收益率為0.25%，基金凈值增長率低于業績基準收益率，主要受基金未能在轉債市場下跌時及時減持轉債影響。

　　§5 投資組合報告

　　5.1 報告期末基金資產組合情況

　　金額單位：人民幣元

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　　5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合

　　金額單位：人民幣元

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　　5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

　　金額單位：人民幣元

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　　5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

　　金額單位：人民幣元

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　　5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

　　金額單位：人民幣元

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　　5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細

　　本基金本報告期末未持有資產支持證券。

　　5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

　　本基金本報告期末未持有權證。

　　5.8 投資組合報告附注

　　5.8.1 本基金投資的前十名證券發行主體本期沒有被監管部門立案調查的，在報告編制日前一年內也未受到公開譴責、處罰。

　　5.8.2 基金投資的前十名股票均屬于基金合同規定備選股票庫之內的股票。

　　5.8.3 期末其他各項資產構成

　　單位：人民幣元

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　　5.8.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　金額單位：人民幣元

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　　5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

　　本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限的情況。

　　5.8.6 本基金本期未投資托管行股票、未投資控股股東主承銷的證券，未從二級市場主動投資分離交易可轉債附送的權證，投資流通受限證券未違反相關法規或本基金管理公司的規定。

　　§6 開放式基金份額變動

　　單位：份

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　　§7 影響投資者決策的其他重要信息

　　報告期內本公司對旗下基金網上直銷轉換業務申購費補差按網上申購優惠費率執行，即轉換申購費補差按本公司現行網上直銷轉入基金與轉出基金的申購優惠費率差執行。指定媒體公告時間為2010年3月24日。

　　§8 備查文件目錄

　　8.1 備查文件目錄

　　《關于同意中融融華債券型證券投資基金設立的批復》（證監基金字[2003]18號）

　　《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》

　　《國投瑞銀融華債券型證券投資基金托管協議》

　　國投瑞銀基金管理有限公司營業執照、公司章程及基金管理人業務資格批件

　　本報告期內在中國證監會指定信息披露報刊上披露的信息公告原文

　　國投瑞銀融華債券型證券投資基金2010年第一季度報告原文

　　8.2 存放地點

　　中國廣東省深圳市福田區金田路4028號榮超經貿中心46層

　　存放網址：http://www.ubssdic.com

　　8.3 查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　咨詢電話：國投瑞銀基金管理有限公司客戶服務熱線400-880-6868

　　國投瑞銀基金管理有限公司

　　2010-04-22

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