人民網(wǎng)北京3月31日電 中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所所長韓復(fù)齡、中信建投首席策略分析師陳祥生做客人民網(wǎng)，解讀融資融券熱點(diǎn)問題。陳祥生表示融資融券形成一定規(guī)模至少要一年以上。

　　其訪談實(shí)錄如下：

　　[韓復(fù)齡]:現(xiàn)在試點(diǎn)推出以后，為什么選擇6家券商，這6家券商，相對來講在市場上比較有影響力，資本規(guī)模也比較大，客戶規(guī)模積累也是容量比較大的。融資融券推出以后，投資者也有一個適應(yīng)和接受的過程，隨著投資者，特別是比較激進(jìn)一些的投資者，他們會利用融資融券這個工具了，這個投資者群體就會增大，對融資融券的需求會增大，這時候就會再放開第二批試點(diǎn)，或者更多的券商來試點(diǎn)。

　　[韓復(fù)齡]:這個時候，這個市場的需求，市場的供給，就會達(dá)到一個自然的平衡，券的來源，資金的來源也會更加充裕，融資融券就會對市場起到一個更加大的推動作用。

　　[韓復(fù)齡]:我們說這個時間點(diǎn)到底什么時候會達(dá)到什么樣的規(guī)模，目前來講，還不好預(yù)測，只能根據(jù)試點(diǎn)的開展，投資者的參與，券商的推動，以及這個市場的走向等幾個方面綜合作用，來看融資融券的發(fā)展是怎么樣的趨勢。但是，我們可以預(yù)期，融資融券的開展，應(yīng)該說前景是相當(dāng)看好的。

　　[陳祥生]:韓教授提到了，我們還很難預(yù)期到融資融券什么時候會達(dá)到一個很可觀的規(guī)模。其實(shí)我們在做這方面研究的時候，也注意到了，在國外更多的是更偏向于股指期貨的研究，而對于中國，恰恰是融資融券、股指期貨依次推出，對于中國這樣的市場，以前是沒有做空機(jī)制的，對于期貨這種產(chǎn)品也并不是很熟悉，這個熟悉的過程大概需要一年左右的時間，之后市場才會有一個逐漸的擴(kuò)大。

　　[陳祥生]:但是在這里面我們也注意到，中國和國外有不同的地方，我們的融資融券只是由券商來開展，對于國外，特別對于美國這種成熟的資本市場里面，更多的融資融券是由指數(shù)基金來做這樣的事情，因?yàn)樗�要覆蓋整個指數(shù)，這個過程中具有大量的根指數(shù)相關(guān)的股票，你在融券的時候是可以融券的，而我們現(xiàn)在要求，對于券商只能用自有資金，而且現(xiàn)在只有6家。

　　[陳祥生]:券商隨著本身資本金的擴(kuò)大，整個融資融券的規(guī)模會擴(kuò)大，另一方面，我們會批準(zhǔn)更多的可以進(jìn)入融資融券的主體進(jìn)入到這個市場，來做融資融券的業(yè)務(wù)，也使得我們這個市場做大。所以，這個肯定是需要一個過程，至少要在一年以上的時間。 [18:47]

　　[陳祥生]:這只是一個猜想，按照國外的經(jīng)驗(yàn)發(fā)展數(shù)據(jù)來推測。