□廣州萬隆 凌學文

　　□廣州萬隆 凌學文

　　本周是春節(jié)長假后虎年行情的第一個交易周，滬深大盤呈現(xiàn)先抑后揚、小幅震蕩反彈的態(tài)勢，兩市股指一周漲幅分別為1.07%和1.12%；其中上證綜指重新收復3000點整數(shù)大關(guān)，并逐漸逼近半年線阻力。半年線作為重要技術(shù)和心理關(guān)口，短期能否有效突破對后市運行顯得十分關(guān)鍵。就短期而言，如果一旦放量突破半年線阻力，那么中期震蕩攀升的趨勢將有望得到基本確立，從而有效打開本輪反彈行情的空間。值得關(guān)注的是，今年兩會即將開幕，居于對兩會及后續(xù)政策的良好預期，市場信心有望逐漸恢復，兩會熱點將引領(lǐng)三月行情。

　　區(qū)域板塊虎年持續(xù)發(fā)威

　　從本周的熱點表現(xiàn)來看，包括海西、新疆、西藏、重慶與川渝特區(qū)等區(qū)域板塊全面開花，成為本周市場的最大亮點。統(tǒng)計顯示，本周海西板塊漲幅高達13.23%，新疆板塊、重慶板塊、西藏板塊以及成渝特區(qū)漲幅分別為9.19%、8.38%、7.17%和6.71%，區(qū)域板塊整體走勢明顯強于大盤。

　　值得一提的是，即將召開的兩會有望從國家戰(zhàn)略層面進一步強調(diào)區(qū)域經(jīng)濟規(guī)劃打造經(jīng)濟增長重要新引擎的戰(zhàn)略意義。因此，區(qū)域板塊機會的挖掘與炒作有望繼續(xù)成為下一階段市場關(guān)注的焦點。日前，國家發(fā)改委地區(qū)經(jīng)濟司副司長陳宣慶表示，去年我國審批區(qū)域發(fā)展規(guī)劃和政策性文件數(shù)量之多、時間之密集、影響范圍之廣泛是前所未有，今年我國還將出臺一系列區(qū)域發(fā)展規(guī)劃和政策性文件。最近正在研究制定長江三角洲區(qū)域發(fā)展規(guī)劃、京津冀都市圈發(fā)展規(guī)劃和成渝經(jīng)濟區(qū)發(fā)展規(guī)劃。筆者認為，結(jié)合今年發(fā)生的確定性大事件來看，包括上海與長三角、廣州與珠三角、海西板塊、重慶與成渝經(jīng)濟區(qū)、安徽及皖江城市帶相關(guān)區(qū)域的主題性投資機會值得繼續(xù)跟蹤。

　　新興產(chǎn)業(yè)面臨走強契機

　　除了區(qū)域板塊走強之外，本周低碳經(jīng)濟的新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)也有突出表現(xiàn)。筆者認為，全國兩會即將召開將有望成為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)走強的重要契機。注意到，近一階段，低碳經(jīng)濟與新能源產(chǎn)業(yè)受到地方兩會的熱捧。北京、上海、重慶、江蘇等省市兩會成果均將因地制宜、大力扶持與發(fā)展本地低碳產(chǎn)業(yè)與新能源產(chǎn)業(yè)作為未來工作重點。此前召開的中央經(jīng)濟工作會議和國務院工作會議重申將加快經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，節(jié)能減排與新能源產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略地位將更加突出。

　　另據(jù)了解，我國已成立加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研究部際協(xié)調(diào)小組，正式啟動加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路的研究工作，編制戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃。此次規(guī)劃將明確戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的戰(zhàn)略定位，確定戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導思想、基本原則、主要目標任務、發(fā)展重點領(lǐng)域、主攻方向和產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局等重大部署，系統(tǒng)提出加快其發(fā)展的重大政策措施。可以預期的是，兩會后相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策陸續(xù)出臺和落實將成為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)反復走強的重要動力，在即將到來的三月行情中投資者可選擇性地進行布局。

　　年報業(yè)績主線值得關(guān)注

　　當前正處于2009年年報披露工作的密集階段，上市公司年度業(yè)績及其分配方案在很大程度上影響股價表現(xiàn)。從近期的盤面表現(xiàn)來看，年報業(yè)績大增和高分紅送配的個股受到市場的熱烈追捧。統(tǒng)計顯示，截至目前，已經(jīng)披露的198份年報中，共有25家公司披露了10送5或10轉(zhuǎn)5以上的高送轉(zhuǎn)方案，上述個股在披露方案前后大多表現(xiàn)強勁。因此，從挖掘年報業(yè)績主線的角度來看，對于業(yè)績大幅增長或連續(xù)多年大幅增長的個股以及具備高分紅送配潛力的個股均可積極關(guān)注。

　　市場資金面壓力依然存在

　　值得注意的是，時隔五周之后，央行公開市場操作重回凈回籠格局。2月25日操作情況顯示，當日發(fā)行的3月期央票放量至900億元；1月21日當周起暫停的91天期正回購也被重新啟用，發(fā)行量為300億，加上周二發(fā)行的170億元一年期央票，本周資金回籠量達到1370億元。統(tǒng)計顯示，本周公開市場到期資金量為760億元。因此，本周央行實現(xiàn)凈回籠資金610億元，宣告了此前連續(xù)凈投放貨幣的終結(jié)。統(tǒng)計顯示，3月份的到期資金規(guī)模高達7660億元，4月份還有近5000億元的資金需要對沖。再考慮到貿(mào)易順差以及外資流入產(chǎn)生的新增流動性，節(jié)后央行面臨著巨大的現(xiàn)實壓力，選擇逐步加大資金回收力度實在情理之中，這也將給市場帶來不確定因素。