證券時報記者唐曜華

　　一方面是銀行再融資放行速度較慢，另一方面是監管層目前對資本充足率的監管非常嚴格，在此背景下，一些銀行謀劃先行發債解渴，近期宣布發債計劃的有華夏銀行（600015）和中信銀行（601998）。而隨著中國銀行（601988）共249.3億元次級債券于3月4日到期兌付，該行也面臨著新發次級債券替換到期債券的需求。

　　華夏銀行日前宣布將發行44億次級債券以補充附屬資本。按照分析師測算，此次44億次級債券可望全部計入附屬資本，提高華夏銀行資本充足率近1個百分點，若一季度完成發行，華夏銀行1季度末資本充足率有望達到10.5%左右，達到不低于10%的監管要求。2月5號，中信銀行發行不超過250億元次級債券（備選方案為發行混合資本債）獲得了股東大會表決通過。

　　近期融資需求強烈的另一家銀行———中國銀行已對外公布擬發行不超過400億可轉債的融資方案。不過目前對該行而言最迫切的是，249.3億元次級債即將于3月4日到期。這將令中行的資本充足率短期承壓。“預計中行將新發行次級債券來應對�！眹�信證券銀行業分析師邱志承認為。中行在接受媒體采訪時也證實了一季度擬發行249.3億元次級債券替換到期債券的計劃。

　　銀行發行次級債券補血源于目前監管層對資本充足率的嚴格監管，據銀行人士透露，資本充足率不達標的銀行在申請業務資格時受到限制，監管層目前審批銀行各項申請時將資本充足率是否達標作為重要參考指標。今年一季度，部分資本充足率低于或接近監管標準的銀行，其放貸步伐已經受到資本充足率的約束。

　　不過，按照計入附屬資本的長期次級債券不超過核心資本的25%的新規，有的銀行則面臨已無次級債發行空間的窘境。以目前資本充足率低于10%的浦發銀行（600000）和深發展（000001）為例，不考慮核心資本可能增厚的因素，以浦發銀行2009年中期數據來看，浦發銀行可計入附屬資本的次級債規模上限為115.34億元，而浦發銀行2009年6月末次級債券已經達到188億；深發展2009年9月末的數據顯示，該行核心資本為183.79億元，即最多可計入45.95億元次級債，而去年9月末深發展應付次級債券規模已達94.6億元。