本報訊 上周，歐洲債務危機升級，投資者擔心希臘等多個歐洲國家的債務危機將影響全球經濟復蘇，受此影響全球主要股市均出現大幅度調整。

　　申萬巴黎基金認為，近期美元走強主要是由歐元區國家債務危機以及奧巴馬強化金融監管引發的，因此美元升值更多的體現為全球風險偏好的下降，伴隨大宗商品、周期性行業、高息貨幣出現下跌。

　　申萬巴黎基金表示，從短期來看，中國經濟“虛熱”成分嚴重，需要政策降溫。當前經濟增長主要還是依靠政府投資拉動，而非一種可持續增長模式。在刺激政策退出后，經濟增長能否從政策推動順利過渡到內生性增長，仍然存在較大的不確定性。當刺激政策開始退出時，經濟降溫的效果會迅速顯現。

　　A股市場經過1月份大幅震蕩之后，風險已經開始釋放。申萬巴黎基金認為，隨著近期各項宏觀數據出臺，能夠確定經濟增長未來可能會進入短期下行周期，而這個周期可能會持續2個季度。申萬巴黎基金表示對中國經濟中長期的發展仍有信心，如果政府調控得當，2010年也有可能成為新一輪上升周期的起點。（張 哲）