⊙記者 周宏 ○編輯 張亦文

　　A股資金在今年一月陷入盤整僵局，二級市場資金連續(xù)第三個月沒有變化，顯示A股資金仍舊膠著。

　　由上海證券報和申銀萬國研究所聯(lián)合推出的股市月度資金報告顯示，今年1月以來，伴隨著二級市場的逐級走低，二級市場資金、新基金募集和新股IPO規(guī)模同步下降，幾經(jīng)博弈后，最終1月末的二級市場資金仍舊“守恒”，維持在15000億元。

　　與此相反，申購新股的一級市場資金卻悄然上升，截至1月末，一級市場的申購資金再次壯大至5000億元，為去年6月新股恢復發(fā)行后的新高。過往情況顯示，一級市場資金經(jīng)常對全部資金有引領(lǐng)作用，這似乎顯示，市場最缺的依然是入市信心而不完全是資金。

　　元旦后部分資金未回流

　　最新的月度資金報告顯示，當月A股市場的資金流入主要來自二級市場。其中，個人投資者直接存入市場資金達到450億元，相比上月增長1倍。另外，當月有9只基金成立，估計有242億的資金輸入，與12月相比有所復蘇。

　　但值得注意的是，上述資金流入仍然比預期來的要少，1月份流入資金規(guī)模接近700億元左右，比2009年12月份的940億元有所下降。而且在2009年底最后兩個交易日流出的部分資金，在元旦后并沒有迅速流回市場。外圍市場資金進入股市熱情稍微有所下降。

　　融資規(guī)模同比萎縮

　　不過，在外圍資金入市熱情下降的情況下，A股市場的資金平衡有賴于融資規(guī)模的同比收縮。

　　資金月度報告顯示，2010年1月，A股市場的新股IPO 規(guī)模為440億元，比上月的607億元有所下降。另外，從市場內(nèi)外資金流動來看，1月1日到1月29日，IPO融資440億元、解禁資金需求為44億元，公開增發(fā)和配股的融資規(guī)模為13.5億元，印花稅和傭金143億元，合計流出資金規(guī)模為640億元。

　　而同期，資金供給方面，1月發(fā)行9只基金的募集資金規(guī)模為242億元，比2009年12月份的722億元大幅下降，個人投資者直接流入市場資金近450億元，則同比上升，保持了資金流入的微跌狀態(tài)。

　　資金平衡格局有待打破

　　此外，考察中登公司的開戶數(shù)變化，我們可以發(fā)現(xiàn)，雖然1月股市盤整下跌，但周參與交易賬戶占比平均為16.70%（截至1月22日）， 比上月的15.05%有所上升，市場的交易情緒仍趨活躍，這點是超乎市場指數(shù)表現(xiàn)的。

　　而1月板塊資金流向數(shù)據(jù)顯示，資金加速流出基金核心股，這使得對資金需求量大的基金重倉股2月下跌風險更大。行業(yè)方面，資金加速流入的餐飲旅游、信息服務行業(yè)。風格方面，資金大幅加速流出績優(yōu)、低PE股。中高市凈率和虧損的個股有資金流入。整個市場的資金流向繼續(xù)呈現(xiàn)防御特征。

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