今年年初對44家詢價機構發出提醒函

　　朱茵

　　　□本報記者 朱茵

　　　中國證券業協會會長黃湘平1月29日在上海召開的“新股發行體制改革研討會”上表示，今年年初協會曾對2009年新股詢價與申購業務中出現不規范行為的44家詢價對象發出了書面提醒函，但總體來看，過去的市場實踐表明，新股發行體制改革已經取得階段性的成果和成功。

　　　黃湘平介紹，在新股發行體制改革的實施過程中，協會主要承擔了對詢價對象的動態治理管理工作，并對新股詢價申購業務的開展進行全程跟蹤和信息統計。

　　　自2004年底新股詢價制度正式實施以來，協會一直負責對詢價對象以及股票配售對象的備案和治理工作。截至2009年12月25日，在協會備案的詢價對象264家，包括證券公司、基金公司、財務公司、保險公司以及合格的境外投資者，在協會備案的股票配售對象1000余個，包括證券公司、信托公司、QFII、全國社保基金等等。2010年1月11日，協會對2009年新股詢價與申購業務中出現不規范行為的44家詢價對象發出了書面提醒函。

　　　黃湘平還介紹，通過發行體制改革實施前后的新股詢價與申購業務相關數據進行統計和比較，可以看出，我國新股發行體制改革已經取得階段性的成功和成果，主要體現在三個方面。

　　　第一，市場化更加完善，股票價格發現功能得到優化。新股發行體制改革實施后，市場化程度顯著提升，詢價對象逐步詢價和累計投標詢價成為確定新股發行價格最關鍵的因素。從統計結果看，盡管目前仍然存在少數詢價對象為獲取股票盲目申報高價的現象，對股票的科學理性報價產生了負面影響，但這是新股發行體制改革中可以預見的短期狀況，市場化的定價機制將逐步發揮功能，買方與賣方的市場化機制將逐步發揮作用，新股定價水平也將趨向科學化和理性化。

　　　第二，新股上市首日漲幅下降，盲目炒作行為得到抑制。投資者防范意識得到提升，新股定價水平有所提高，2009年新股上市的首日漲幅為59.23%，較之2008年的漲幅均值同比下降了42.24%。新股上市首日炒作的行為得到了顯著的抑制。

　　　第三，中小投資者的參與愿望和力度明顯增強，新股網上申購的收益率得到大幅提升。對2009年具體業務數據分析后發現，新股發行體制改革的推行促使中小投資者的參與愿望和參與力度明顯增強。

　　　一是參與新股網上申購的賬目數量明顯增多，自新股發行體制改革工作實施到2009年底，完成的大盤股和中小板項目的網上申購參與賬戶的數量平均為144萬個，較之2008年的46萬戶，增長了231%。

　　　二是新股網上申購中簽率大幅提升，自新股發行體制改革工作實施到2009年底，全國69個大盤股和中小板項目的網上中簽率均值為0.47%，較之2008年同比上升了370%。

　　　三是新股網上申購收益率明顯增長。根據測試，2009年新股網上申購的收益率區間達到了10.09%-18.4%，收益率下限較2008年的5%大幅增長了100%左右。