嘉實多元收益債券型證券投資基金2009年第四季度報告
§1 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年1月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期中的財務資料未經審計。
本報告期自2009年10月1日起至2009年12月31日止。
§2 基金產品概況
■
§3 主要財務指標和基金凈值表現
3.1 主要財務指標單位：元
■
注：（1）本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益；（2）嘉實多元債券A收取認（申）購費和贖回費，嘉實多元債券B不收取認（申）購費和贖回費但計提銷售服務費。（3）所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
3.2基金凈值表現
3.2.1 報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
（1）嘉實多元債券A
■
（2）嘉實多元債券B
■
3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
■
圖1:嘉實多元債券A基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2008年9月10日至2009年12月31日）
■
圖2:嘉實多元債券B基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2008年9月10日至2009年12月31日）
注1：根據本基金基金合同和招募說明書的約定，本基金自基金合同生效日起6個月內為建倉期。建倉期結束時本基金的投資組合比例符合基金合同“第十一部分基金的投資二、投資范圍五（二）投資組合限制”的約定。
注2：2009年11月5日，本基金管理人發布《關于調整嘉實多元收益債券基金經理的公告》，劉熹先生不再擔任本基金基金經理職務，本基金由現任基金經理王茜女士管理。
§4 管理人報告
4.1 基金經理簡介
■
注：（1）任職日期是指本基金基金合同生效之日或公司作出決定后公告之日，離職日期為公司作出決定后公告之日；（2）證券從業的含義遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4.2 報告期內基金運作的遵規守信情況說明
報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《證券法》、《證券投資基金法》及其各項配套法規、《嘉實多元收益債券型證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運作管理符合有關法律法規和基金合同的規定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。
4.3 公平交易專項說明
4.3.1公平交易制度的執行情況
報告期內，本基金管理人嚴格執行證監會《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》和公司內部公平交易制度，通過IT系統和人工監控等方式進行日常監控，公平對待旗下管理的所有基金和組合。
4.3.2本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
報告期內，嘉實多元債券A基金份額凈值增長率4.80%、嘉實多元債券B基金份額凈值增長率4.71%，投資風格相似的嘉實債券基金份額凈值增長率為3.95%、某債券組合份額凈值增長率3.26%。
主要原因：（1）在權益類資產的配置結構上，嘉實多元以參與股票二級市場及新股為主；嘉實債券受契約約束權益類資產以可轉債、增發個股及新股為主；某債券組合受合同約束，主要配置在可轉債及轉股個股上。當季滬深300漲幅為19％，而中信標普轉債指數上漲13％。本報告期內，由于股票漲幅好于轉債，導致了組合業績上的差異。（2）相對于嘉實多元債券、嘉實債券，某債券組合受合同約束權益類資產投資上限較低，而報告期內權益類資產表現突出，從而導致業績差異。
4.3.3異常交易行為的專項說明
報告期內，本基金未發生異常交易行為。
4.4報告期內基金的投資策略和運作分析
（1）報告期內基金的投資策略和運作分析
報告期內，經濟增速進一步加快，進入2008年以來政府強力刺激政策的收獲期。信貸和投資仍維持較高的增速但已趨于穩定，工業增加值提高較快，企業利潤明顯改善，進出口增速快速回升反映國內外需求均有所改善。物價回升勢頭明顯。政策面基本穩定，但信貸政策和房地產等個別行業政策已經出現調整，“保增長”的要求降低而“調結構”逐步提上日程，管理通脹預期也成為政策目標之一。
在經濟持續復蘇和企業盈利改善的背景下，股市繼續震蕩上行。基本面因素整體不利于債市，但報告期內基本面的影響逐步鈍化，資金推動成為決定債市方向的主要力量。新股IPO對資金分流的影響弱化，而銀行和保險配置需求在09年底釋放對債市形成支撐、階段性的房地產債供給暫停也對信用債形成利好。但債市基本面風險并未釋放，CPI轉正且步步走高使得通脹預期加強，收益率曲線長端仍維持高位。短端央票一二級市場利率長期倒掛，短端抬升預期不斷增強。
根據對宏觀經濟和市場的把握，報告期內本基金持有的利率產品繼續保持短久期，同時積極把握交易所信用債配置機會提高組合靜態收益。在權益投資方面保持攻守平衡，向流動性好的股票資產集中，并利用市場上漲的機會擇機減持了估值過高的可轉債。由于新股估值提升過快，精選個股成為本基金新股申購的主要策略。
（2）簡要展望
展望2010年一季度，基數效應和環比上升的影響將促使各項經濟指標短期繼續沖高，宏觀政策取向將轉而關注于經濟結構調整。市場普遍預期寬松的貨幣政策將逐步退出，對流動性的影響將顯現，若季度內信貸再次超預期放量或者房地產繼續普遍大幅上漲，不排除嚴厲的緊縮政策出臺。就債券市場而言，經過去年的調整，目前債券市場收益率已經體現了部分利率上行預期，但考慮到現有收益率絕對水平較低及一季度CPI可能加速上升，我們仍將對利率產品保持謹慎心態及高度關注，同時對信用產品精選個券、穩健配置。此外，就權益類資產而言，基于對未來企業盈利能力穩步回升的預期，現有股票市場的估值水平相對于債券市場仍存在一定的相對價值，我們認為一季度權益類資產存在一定機會。
基于以上判斷，2010年一季度本基金仍將堅持“多元化的低風險贏利模式”，維持組合中利率產品短久期并積極關注中長期利率產品，同時適度增加信用產品的配置比例，保持組合收益性與流動性的平衡。此外，我們將在風險控制的前提下，保持權益類資產一定配置比例，精選個股并適當提高個股集中度。希望通過動態調整股票資產投資比例、嚴格執行止盈止損策略實現低風險下組合收益最大化，力爭為投資人帶來較好的投資回報。
4.5報告期內本基金的業績表現
截至報告期末嘉實多元債券A基金份額凈值為1.114元，本報告期基金份額凈值增長率為4.80%；截至報告期末嘉實多元債券B基金份額凈值為1.111元，本報告期基金份額凈值增長率為4.71%；同期業績比較基準收益率為0.53%。
§5 投資組合報告
5.1 報告期末基金資產組合情況
■
5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合
■
5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名股票投資明細
■
5.4 報告期末按券種分類的債券投資組合
■
5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
■
注：報告期末本基金持有的“09央行票據61”、“09央行票據69”的公允價值相等，因此同時披露。
5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
報告期末，本基金未持有資產支持證券。
5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
報告期末，本基金未持有權證。
5.8 投資組合報告附注
5.8.1報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內本基金投資的前十名證券的發行主體未受到公開譴責、處罰。
5.8.2本基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規定的備選股票庫之外的股票。
5.8.3報告期末其他資產構成
■
5.8.4報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
報告期末，本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。
5.8.5報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
報告期末，本基金持有的前十名股票中不存在流通受限情況。
§6開放式基金份額變動
單位：份
■
注：報告期期間基金總申購份額含紅利再投、轉換入份額，基金總贖回份額含轉換出份額。
§7 備查文件目錄
7.1備查文件目錄
（1） 中國證監會《關于核準嘉實多元收益債券型證券投資基金募集的批復》；
（2）《嘉實多元收益債券型證券投資基金基金合同》；
（3）《嘉實多元收益債券型證券投資基金招募說明書》；
（4）《嘉實多元收益債券型證券投資基金托管協議》；
（5）基金管理人業務資格批件、營業執照；
（6） 報告期內嘉實多元收益債券型證券投資基金公告的各項原稿。
7.2 存放地點
北京市建國門北大街8號華潤大廈8層嘉實基金管理有限公司
7.3 查閱方式
（1）書面查詢：查閱時間為每工作日8:30-11:30，13:00-17:30。投資者可免費查閱，也可按工本費購買復印件。
（2）網站查詢：基金管理人網址：http://www.jsfund.cn
投資者對本報告如有疑問，可咨詢本基金管理人嘉實基金管理有限公司，咨詢電話400-600-8800，或發電子郵件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉實基金管理有限公司
2010年1月21日
（1）基金簡稱
嘉實多元債券
（2）基金運作方式
契約型開放式
（3）基金合同生效日
2008年9月10日
（4）報告期末基金份額總額
1，144，922，863.95份
（5）投資目標
本基金在控制風險和保持資產流動性的前提下，通過謀求較高的當期收益，力爭資產的長期穩定增值。
（6）投資策略
本基金投資策略由自上而下的資產配置計劃和自下而上的單個證券選擇計劃組成。根據對宏觀經濟趨勢、國家宏觀政策趨勢、行業及企業盈利和信用狀況、債券市場和股票市場估值水平及預期收益等動態分析，決定債券類、權益類資產配置比例。債券類投資采取積極主動的投資策略包括確定債券組合久期、債券組合期限結構及類屬配置、單個資產選擇，權益類投資作為輔助和補充，其最重要因素是本金安全。
（7）業績比較基準
中央國債登記結算公司的中國債券總指數
（8）風險收益特征
本基金為債券型基金，其長期平均風險和預期收益率低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。
（9）基金管理人
嘉實基金管理有限公司
（10）基金托管人
中國工商銀行股份有限公司
（11）下屬兩級基金的基金簡稱
嘉實多元債券A
嘉實多元債券B
（12）下屬兩級基金的交易代碼
070015
070016
（13）報告期末下屬兩級基金的份額總額
551，484，446.96份
593，438，416.99份
序號
主要財務指標
嘉實多元債券A
（2009-10-1至2009-12-31）
嘉實多元債券B
（2009-10-1至2009-12-31）
1
本期已實現收益
19，372，723.83
23，323，374.92
2
本期利潤
31，022，211.53
32，687，319.67
3
加權平均基金份額本期利潤
0.0531
0.0470
4
期末基金資產凈值
614，267，825.05
659，022，217.29
5
期末基金份額凈值
1.114
1.111
階段
凈值
增長率①
凈值增長率
標準差②
業績比較基準
收益率③
業績比較基準
收益率標準差④
①-③
②-④
過去三個月
4.80%
0.32%
0.53%
0.04%
4.27%
0.28%
階段
凈值
增長率①
凈值增長率
標準差②
業績比較基準
收益率③
業績比較基準
收益率標準差④
①-③
②-④
過去三個月
4.71%
0.32%
0.53%
0.04%
4.18%
0.28%
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
劉熹
本基金基金經理、嘉實債券基金經理、公司固定收益部總監
2008年9月10日
2009年11月5日
16
曾任平安證券福田營業部分析師、中國平安保險投資管理中心投資經理，巨田證券公司投資部副經理，招商證券公司債券研究員。2003年2月加盟嘉實基金，曾任嘉實策略基金經理。經濟學碩士，具有基金從業資格，中國國籍。
王茜
本基金基金經理、公司固定收益部副總監。
2009年2月13日
－
7
曾任武漢市商業銀行信貸資金管理部總經理助理，中信證券固定收益部，長盛債券基金基金經理、長盛貨幣基金經理。2008年11月加盟嘉實基金。工商管理碩士，具有基金從業資格，中國國籍。
序號
項目
金額（元）
占基金總資產的比例（％）
1
權益投資
253，819，277.57
18.38
其中：股票
253，819，277.57
18.38
2
固定收益投資
1，037，022，380.70
75.11
其中：債券
1，037，022，380.70
75.11
資產支持證券
-
-
3
金融衍生品投資
-
-
4
買入返售金融資產
-
-
其中：買斷式回購的買入返售金融資產
-
-
5
銀行存款和結算備付金合計
82，103，503.50
5.95
6
其他資產
7，715，740.06
0.56
合計
1，380，660，901.83
100.00
代碼
行業
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
A
農、林、牧、漁業
15，469，544.88
1.21
B
采掘業
21，074，000.00
1.66
C
制造業
114，406，356.89
8.99
C0
食品、飲料
3，814，653.93
0.30
C1
紡織、服裝、皮毛
-
-
C2
木材、家具
-
-
C3
造紙、印刷
2，874，663.70
0.23
C4
石油、化學、塑膠、塑料
15，649，000.00
1.23
C5
電子
-
-
C6
金屬、非金屬
16，575，022.34
1.30
C7
機械、設備、儀表
43，905，554.78
3.45
C8
醫藥、生物制品
26，283，462.14
2.06
C99
其他制造業
5，304，000.00
0.42
D
電力、煤氣及水的生產和供應業
-
-
E
建筑業
4，532，549.68
0.36
F
交通運輸、倉儲業
7，768，000.00
0.61
G
信息技術業
10，159，425.02
0.80
H
批發和零售貿易
7，611，735.04
0.60
I
金融、保險業
64，423，000.00
5.06
J
房地產業
1，158，954.97
0.09
K
社會服務業
4，141，175.28
0.33
L
傳播與文化產業
3，074，535.81
0.24
M
綜合類
-
-
合 計
253，819，277.57
19.93
序號
股票代碼
股票簡稱
數量(股)
公允價值(元)
占基金資產凈值比例（％）
1
600036
1，000，000
18，050，000.00
1.42
2
600582
400，000
13，900，000.00
1.09
3
002004
300，000
13，284，000.00
1.04
4
600339
1，200，000
11，652，000.00
0.92
5
600837
600，000
11，514，000.00
0.90
6
600583
1，000，000
11，400，000.00
0.90
7
002038
250，000
11，100，000.00
0.87
8
601318
中國平安
200，000
11，018，000.00
0.87
9
601857
700，000
9，674，000.00
0.76
10
600030
中信證券
300，000
9，531，000.00
0.75
序號
債券品種
公允價值(元)
占基金資產凈值比例（％）
1
國家債券
208，314，815.70
16.36
2
央行票據
498，350，000.00
39.14
3
金融債券
-
-
其中：政策性金融債
-
-
4
企業債券
330，357，565.00
25.95
5
企業短期融資券
-
-
6
可轉換債券
-
-
7
資產支持證券
-
-
8
其他
-
-
合 計
1，037，022，380.70
81.44
序號
債券代碼
債券簡稱
數量（張）
公允價值(元)
占基金資產凈值比例（％）
1
0901065
09央行票據65
3，600，000
358，812，000.00
28.18
2
020022
09貼債22
2，000，000
198，720，000.00
15.61
3
122033
09富力債
850，000
87，805，000.00
6.90
4
122036
09滬張江
500，000
50，000，000.00
3.93
5
0901061
09央行票據61
500，000
49，835，000.00
3.91
6
0901069
09央行票據69
500，000
49，835，000.00
3.91
序號
項目
金額(元)
1
存出保證金
668，741.13
2
應收證券清算款
-
3
應收股利
-
4
應收利息
4，254，982.46
5
應收申購款
2，792，016.47
6
其他應收款
-
7
待攤費用
-
8
其他
-
合計
7，715，740.06
項 目
嘉實多元債券A
嘉實多元債券B
報告期期初基金份額總額
724，171，018.28
689，293，570.51
報告期期間基金總申購份額
129，742，497.83
336，932，742.67
報告期期間基金總贖回份額
302，429，069.15
432，787，896.19
報告期期間基金拆分變動份額
-
-
報告期期末基金份額總額
551，484，446.96
593，438，416.99
嘉實多元收益債券型證券投資基金
2009年第四季度報告
2009年12月31日
基金管理人：嘉實基金管理有限公司 基金托管人：中國工商銀行股份有限公司 報告送出日期：2010年1月21日
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