國投瑞銀融華債券型證券投資基金2 0 0 9第四季度報告
基金管理人：國投瑞銀基金管理有限公司
基金托管人：中國光大銀行股份有限公司
報告送出日期：2010年01月20日
§1重要提示
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§2基金產品概況
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§3主要財務指標和基金凈值表現
3．1 主要財務指標
單位：人民幣元
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注：1、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。
2、以上所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如基金申購贖回費、基金轉換費等），計入費用后實際利潤水平要低于所列數字。
3．2 基金凈值表現
3．2．1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
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注：1、本基金以債券投資為主，穩健收益型股票投資為輔；其中，債券投資占基金資產的比例為40－95％，股票投資占基金資產的比例為0％－40％。為此，綜合基金資產配置與市場指數代表性等因素，本基金選用市場代表性較好的中信標普全債指數和中信標普300指數加權作為本基金的投資業績評價基準。
2、本基金對業績比較基準采用每日再平衡的計算方法。
3．2．2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
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注： 截至本報告期末各項資產配置比例分別為股票投資占基金凈值比例38．29％，權證投資占基金凈值比例0％，債券投資占基金凈值比例49．85％，現金和到期日不超過1年的政府債券占基金凈值比例31．23％，符合基金合同的相關規定。
§4管理人報告
4．1 基金經理（或基金經理小組）簡介
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注：任職日期和離任日期均指公司作出決定之日。證券從業年限的計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4．2 報告期內本基金運作遵規守信情況說明
在報告期內，本基金管理人遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其系列法規和《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》等有關規定，本著恪守誠信、審慎勤勉，忠實盡職的原則，為基金份額持有人的利益管理和運用基金資產。在報告期內，基金的投資決策規范，基金運作合法合規，沒有損害基金份額持有人利益的行為。
4．3 公平交易專項說明
4．3．1 公平交易制度的執行情況
本報告期內，本基金管理人嚴格執行了公平交易相關的系列制度，通過工作制度、流程和技術手段保證公平交易原則的實現，以確保本基金管理人旗下各投資組合在研究、決策、交易執行等各方面均得到公平對待，通過對投資交易行為的監控、分析評估和信息披露來加強對公平交易過程和結果的監督，形成了有效的公平交易體系。本報告期，本基金管理人各項公平交易制度流程均得到良好地貫徹執行，未發現存在違反公平交易原則的現象。
4．3．2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
本報告期內，本公司未管理其他投資風格與本基金相似的投資組合，不存在投資風格相似的不同投資組合之間的業績表現差異超過5％之情形。
4．3．3 異常交易行為的專項說明
本報告期內，本基金未發現可能的異常交易行為。
4．4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4．4．1 報告期內基金投資策略和運作分析
2009年4季度，中國經濟繼續保持高增長態勢，總的來看，內需仍是拉動經濟增長的主力軍，而外需對經濟拖累程度大為減輕。其中，固定資產投資增速保持高位，房地產開發投資加速上行，消費保持平穩，工業生產迅速恢復，而出口降幅大幅收窄，進口在11月份實現正增長，ＣＰＩ也由負轉正。中國制造業已連續10個月保持擴張：最新公布的2009年12月份制造業ＰＭＩ指數高達56．6，為2008年5月份以來的高點，進一步表明中國經濟景氣程度保持在高位。央行的貨幣政策在4季度仍較為寬松，11月份Ｍ1、Ｍ2同比增速達到今年以來的高點。
股票市場方面，第四季度市場的波動較大，市場風格中中小盤股較為活躍，大盤股在股指期貨傳聞刺激下有所表現，但表現仍然弱于中小盤股。市場預期的風格轉換并沒有發生。
債市方面，債券市場利率繼續上行，但幅度比3季度明顯放緩。受供應沖擊，企業債收益率上行幅度較大。4季度中國債券總指數、銀行間國債指數、金融債指數、央票指數和企業債指數分別上漲0．53％、0．63％、0．46％、0．37％和1．62％。
報告期內，融華基金在維持基本配置的基礎上，加大了自下而上的個股選擇力度，在新能源，ＩＴ，消費，以及其他傳統行業中尋找具有較好的行業前景和較高壁壘的公司，并且傾向長期持有這些公司。債券方面，4季度本基金增持部分票息較高、質地較好的信用產品，取得較好收益，債券組合久期則繼續保持在較低水平以有效控制利率風險。
展望后市，十二月份ＰＭＩ指數創下近幾年來的新高，Ｍ1同比增速在34．8％，也創下新高。我們認為經濟活動增長可能已經過于強勁，而ＣＰＩ和ＰＰＩ將回升，我們預計12月ＣＰＩ可能同比增速在1．8％，環比增速在3％，通脹壓力初顯。我們認為如果保持目前的增速，中國經濟有過熱的可能從而導致通貨膨脹的壓力加大。目前情況下管理層有可能采取緊縮信貸（不會大幅緊縮）的政策來放緩經濟增速。因此未來市場震蕩會加大，而難以出現趨勢性上漲。但是在經濟活動趨于平穩之后，市場將重新向好。在目前經濟增長前景不確定加大的情況下，融華基金傾向于減少周期類行業的配置并且規避風險，而加大在之前提到的行業中發掘個股力度，同時適度增加波段操作。債券方面，我們判斷伴隨著中國經濟全面復蘇，2010年央行貨幣政策將逐步正常化，一年期央票發行利率有較大上行空間。在利空釋放之前，我們對2010年1季度債券市場仍較為謹慎。本基金將繼續采取防御性的投資策略，組合久期將繼續保持在較低的水平。
4．4．2 報告期內基金的業績表現
截止報告期末，本基金份額凈值為1．3784元，本報告期份額凈值增長率為9．03％，同期業績比較基準收益率為4．07％，基金凈值增長率高于業績基準收益率，主要受益于資產配置策略和個股選擇。
§5投資組合報告
5．1 報告期末基金資產組合情況
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5．2 報告期末按行業分類的股票投資組合
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5．3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
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5．4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
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5．5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
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5．6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。
5．7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
5．8 投資組合報告附注
5．8．1 本基金投資的前十名證券發行主體本期沒有被監管部門立案調查的，在報告編制日前一年內也未受到公開譴責、處罰。
5．8．2 基金投資的前十名股票均屬于基金合同規定備選股票庫之內的股票。
5．8．3 其他資產構成
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5．8．4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
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5．8．5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限的情況。
5．8．6 本基金本期未投資托管行股票、未投資控股股東主承銷的證券，未從二級市場主動投資分離交易可轉債附送的權證，投資流通受限證券未違反相關法規或本基金管理公司的規定。
§6開放式基金份額變動
單位：份
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§7 影響投資者決策的其他重要信息
報告期內本公司公告高級管理人員離任，陳進賢先生辭去公司副總經理的職務。指定媒體公告時間為2009年11月6日。
§8備查文件目錄
8．1 備查文件目錄
《關于同意中融融華債券型證券投資基金設立的批復》（證監基金字［2003］18號）
《國投瑞銀融華債券型證券投資基金基金合同》
《國投瑞銀融華債券型證券投資基金托管協議》
國投瑞銀基金管理有限公司營業執照、公司章程及基金管理人業務資格批件
本報告期內在中國證監會指定信息披露報刊上披露的信息公告原文
國投瑞銀融華債券型證券投資基金2009年第四季度報告原文
8．2 存放地點
中國廣東省深圳市福田區金田路4028號榮超經貿中心46層
存放網址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ
8．3 查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件
咨詢電話：國投瑞銀基金管理有限公司客戶服務熱線400－880－6868
國投瑞銀基金管理有限公司
2010年1月20日
本報告中財務資料未經審計。
本報告期自2009年10月1日起至12月31日止。
基金簡稱
國投瑞銀融華債券
交易代碼
121001
前后端交易代碼
前端：121001
后端：128001
基金運作方式
契約型開放式
基金合同生效日
2003年04月16日
報告期末基金份額總額
952，979，931．30
投資目標
“追求低風險的穩定收益”，即以債券投資為主，穩健收益型股票投資為輔，在有效控制風險的前提下，謀求基金投資收益長期穩定增長。
投資策略
估計權證合理價值。根據權證合理價值與其市場價格間的差幅即“估值差價（Ｖａｌｕｅ Ｐｒｉｃｅ）”以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
5、在將來衍生工具市場得到發展的情況下，本基金將使用衍生產品市場，控制風險，并把握獲利機會。
業績比較基準
業績比較基準＝80％×中信標普全債指數＋20％×中信標普300指數
風險收益特征
本基金屬于預期風險相對可控、預期收益相對穩定的低風險基金品種，具有風險低、收益穩的特征，預期長期風險回報高于單純的債券基金品種，低于以股票為主要投資對象的基金品種。
基金管理人
國投瑞銀基金管理有限公司
基金托管人
中國光大銀行股份有限公司
主要財務指標
報告期（2009年10月01日－2009年12月31日）
1．本期已實現收益
24，823，265．74
2．本期利潤
123，399，466．09
3．加權平均基金份額本期利潤
0．1131
4．期末基金資產凈值
1，313，548，117．86
5．期末基金份額凈值
1．3784
階段
凈值增長率①
凈值增長率標準差②
業績比較基準收益率③
業績比較基準收益率標準差④
①－③
②－④
過去三個月
9．03％
0．83％
4．07％
0．35％
4．96％
0．48％
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
徐煒哲
基金經理
2008年04月03日
－
9
徐煒哲先生，中國籍，倫敦政治經濟學院金融學碩士，證券從業年限9年。曾任美國紐約Ｄａｖｉｓ Ｐｏｌｋ ＆ Ｗａｒｄｗｅｌｌ資本市場部分析員，國信證券研究部高級分析師，中信基金管理公司研究部高級經理，ＣＬＳＡ Ｌｉｍｉｔｅｄ （里昂證券）中國研究部分析師。2006年8月加入國投瑞銀基金管理有限公司，曾任研究部高級組合經理。
序號
項目
金額（元）
占基金總資產的比例（％）
1
權益投資
503，018，693．93
38．16
其中：股票
503，018，693．93
38．16
2
固定收益投資
654，765，173．42
49．68
其中：債券
654，765，173．42
49．68
資產支持證券
－
－
3
金融衍生品投資
－
－
4
買入返售金融資產
－
－
其中：買斷式回購的買入返售金融資產
－
－
5
銀行存款和結算備付金合計
144，424，125．27
10．96
6
其他資產
15，838，505．86
1．20
7
合計
1，318，046，498．48
100．00
序號
行業類別
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
Ａ
農、林、牧、漁業
－
－
Ｂ
采掘業
19，141，794．25
1．46
Ｃ
制造業
270，167，230．35
20．57
Ｃ0
食品、飲料
37，976，902．31
2．89
Ｃ1
紡織、服裝、皮毛
9，804，155．84
0．75
Ｃ2
木材、家具
－
－
Ｃ3
造紙、印刷
－
－
Ｃ4
石油、化學、塑膠、塑料
15，744，749．58
1．20
Ｃ5
電子
－
－
Ｃ6
金屬、非金屬
96，248，236．96
7．33
Ｃ7
機械、設備、儀表
55，142，032．44
4．20
Ｃ8
醫藥、生物制品
49，796，604．22
3．79
Ｃ99
其他制造業
5，454，549．00
0．42
Ｄ
電力、煤氣及水的生產和供應業
20，965，515．00
1．60
Ｅ
建筑業
14，741，735．96
1．12
Ｆ
交通運輸、倉儲業
1，702，110．70
0．13
Ｇ
信息技術業
－
－
Ｈ
批發和零售貿易
51，730，509．11
3．94
Ｉ
金融、保險業
103，926，887．77
7．91
Ｊ
房地產業
13，836，144．04
1．05
Ｋ
社會服務業
76，020．00
0．01
Ｌ
傳播與文化產業
－
－
Ｍ
綜合類
6，730，746．75
0．51
合計
503，018，693．93
38．29
序號
股票代碼
股票名稱
數量（股）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
600713
4，040，506
39，031，287．96
2．97
2
000786
2，070，227
32，626，777．52
2．48
3
002091
1，466，442
31，953，771．18
2．43
4
000651
835，470
24，178，501．80
1．84
5
000939
1，178，500
20，965，515．00
1．60
6
000060
738，661
20，608，641．90
1．57
7
601009
1，057，539
20，463，379．65
1．56
8
601318
321，352
17，703，281．68
1．35
9
601166
437，103
17，619，621．93
1．34
10
600036
950，555
17，157，517．75
1．31
序號
債券品種
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
國家債券
5，114，500．00
0．39
2
央行票據
358，466，000．00
27．29
3
金融債券
20，216，000．00
1．54
其中：政策性金融債
20，216，000．00
1．54
4
企業債券
102，688，414．56
7．82
5
企業短期融資券
－
－
6
可轉債
168，280，258．86
12．81
7
其他
－
－
8
合計
654，765，173．42
49．85
序號
債券代碼
債券名稱
數量（張）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
0901036
09央行票據36
1，500，000
147，435，000．00
11．22
2
0901038
09央行票據38
1，000，000
98，280，000．00
7．48
3
0801047
08央行票據47
900，000
92，619，000．00
7．05
4
125709
唐鋼轉債
579，974
70，704，630．34
5．38
5
110003
新鋼轉債
492，430
67，748，519．40
5．16
序號
名稱
金額（元）
1
存出保證金
778，038．62
2
應收證券清算款
－
3
應收股利
－
4
應收利息
6，031，923．54
5
應收申購款
9，028，543．70
6
其他應收款
－
7
待攤費用
－
8
其他
－
9
合計
15，838，505．86
序號
債券代碼
債券名稱
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
125709
唐鋼轉債
70，704，630．34
5．38
2
110003
新鋼轉債
67，748，519．40
5．16
3
110598
大荒轉債
11，568，740．00
0．88
4
125960
錫業轉債
9，526，841．72
0．73
報告期期初基金份額總額
1，156，393，314．07
報告期期間基金總申購份額
432，247，153.49
報告期期間基金總贖回份額
635，660，536.26
報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以“－”填列）
-
報告期期末基金份額總額
952，979，931.30
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