□ 本報記者 呂 東

　　 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周共有10款集合資金信托產(chǎn)品發(fā)行，分別由九家信托公司推出。其中只有中信信托推出了兩款產(chǎn)品，規(guī)模合計為5-6億元。

　　 上周的十款產(chǎn)品，有五款產(chǎn)品采用貸款方式運用資金，為信托資金的主要運用方式。其他產(chǎn)品中，有兩款股權投資類產(chǎn)品，另兩款產(chǎn)品的信托財產(chǎn)形式為財產(chǎn)收益權。上周唯一的一款證券投資類產(chǎn)品是山東信托發(fā)行的仁和匯金三號證券投資集合資金信托計劃。

　　 在上周產(chǎn)品的資金運用領域方面，房地產(chǎn)領域投資又占據(jù)全部資金信托集合產(chǎn)品的熱門投向。上周全部十款產(chǎn)品中有六款產(chǎn)品運用于房地產(chǎn)領域，規(guī)模為17.4億元，平均每款產(chǎn)品規(guī)模達到近3億元。而上周產(chǎn)品總規(guī)模為21.6億元，平均每款產(chǎn)品規(guī)模為2.16億元。房地產(chǎn)行業(yè)信托產(chǎn)品集中的現(xiàn)象再次顯現(xiàn)。

　　 除了房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品外，可喜的是還有兩款產(chǎn)品為中小企業(yè)融資，分別是國元信托的合肥市中小企業(yè)發(fā)展集合資金信托計劃和中信信托的中信智贏1號基金集合資金信托計劃。這兩款產(chǎn)品對于經(jīng)濟健康發(fā)展，為信托融資結(jié)構增加了合理的成分。盡管房地產(chǎn)行業(yè)投資的信托產(chǎn)品數(shù)量較多，但可以看出，信托公司在產(chǎn)品的風險控制上還是采取了較為慎重的安排。

　　 在上周發(fā)行的集合資金信托理財產(chǎn)品中，有五款產(chǎn)品采取了受益權結(jié)構化設計。投資者選擇認購對應于優(yōu)先級或次級受益權的信托單位。這已經(jīng)成為很多理財產(chǎn)品經(jīng)常采用的受益權結(jié)構，并且次級受益權比例有趨高的特征，如新華信托的產(chǎn)品次級受益權占到近一半，而安信信托產(chǎn)品中優(yōu)先受益權份額只占信托財產(chǎn)價值的20%。

　　 根據(jù)用益信托工作室的統(tǒng)計，上周共有68款銀信合作理財產(chǎn)品發(fā)行。比前一周數(shù)量略有提高。發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量居前列的有交通銀行、工商銀行各11款，光大銀行9款，民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行均為6款。在全部銀信合作理財產(chǎn)品中，有近一半的產(chǎn)品為信托貸款類產(chǎn)品，隨著監(jiān)管新規(guī)，禁止銀行理財產(chǎn)品購買發(fā)行銀行的信貸資產(chǎn)規(guī)定陸續(xù)下發(fā)到各銀行和信托公司，上周信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合作產(chǎn)品減少至15款，并可能在近期內(nèi)絕跡。可能出現(xiàn)更多的權益類投資合作產(chǎn)品。另外，上周有少量的證券投資類銀信合作理財產(chǎn)品發(fā)行。