股指期貨融資融券闖關(guān)

　　2009年12月24日，中國(guó)中期期貨工業(yè)品經(jīng)理、交易員馬志波在股市開盤不久買入一張滬深300指數(shù)合約，當(dāng)時(shí)指數(shù)點(diǎn)位為3795點(diǎn)，按照每點(diǎn)300元的乘數(shù)，這張合約總價(jià)值約為113.8萬(wàn)元，馬志波以18%的比例交納了20萬(wàn)元的保證金。

　　下午3點(diǎn)左右，滬深300指數(shù)已經(jīng)上漲到3986點(diǎn)，這位交易員又開倉(cāng)敲進(jìn)一張賣出合約，兩張合約為其鎖定了2萬(wàn)元的收益。他告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者：“股指期貨合約一般不過(guò)夜，但是通過(guò)鎖倉(cāng)和平倉(cāng)的效果一樣�！�

　　馬志波所操作的是股指期貨模擬盤，2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所掛牌，10月份開始滬深300股指期貨的仿真交易。馬志波說(shuō)：“春季是期貨新品種推出的好時(shí)機(jī)，2010年3月份，股指期貨可能成行。”

　　股指期貨被認(rèn)為是成熟市場(chǎng)的標(biāo)志，美國(guó)金融危機(jī)中，JP摩根和高盛集團(tuán)受損失相對(duì)較小，正是依賴股指期貨的做空機(jī)制。

　　但A股市場(chǎng)遲遲未完成這個(gè)成人禮，在金融危機(jī)前后，上證綜指從6124點(diǎn)跌落至1664點(diǎn)，而美國(guó)是金融動(dòng)蕩的源頭，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)從1576點(diǎn)下跌至741點(diǎn)，跌幅遠(yuǎn)不及A股，同樣要?dú)w功于股指期貨。

　　同樣要在2010年完成闖關(guān)的還有融資融券業(yè)務(wù)。證監(jiān)會(huì)于2006年6月30日發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》，券商營(yíng)業(yè)部的投資顧問(wèn)和客戶對(duì)這項(xiàng)新業(yè)務(wù)津津樂(lè)道，未來(lái)客戶可以從證券公司借錢買股票或者借股票賣出。但幾年過(guò)去，這項(xiàng)新業(yè)務(wù)仍未揭開面紗。

　　國(guó)聯(lián)證券策略分析師李斌說(shuō)：“A股一直是個(gè)單邊市場(chǎng)，股指期貨和融資融券遲遲未推出，管理層擔(dān)心做空機(jī)制的放大效應(yīng)會(huì)急劇沖擊市場(chǎng)�！辈贿^(guò)，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)告一段落，2009年底，從監(jiān)管層的表態(tài)到各大券商的融資動(dòng)作，都在預(yù)示等待多年的懸念快要兌現(xiàn)了。