宏源證券：明年滬指中樞3500點
⊙記者 馬婧妤 ○編輯 朱紹勇
宏源證券上周末在京召開2010年投資策略會，預期明年經濟將形成增速較快、通脹較低的平穩運行局面，流動性結構性充裕是A股市場主基調，滬指以3500點為中樞在2800點到4350點間運行是大概率事件，在超預期事件刺激下，則可能沖擊4500點甚至更高。
宏源證券認為，2010年內需強勁與外需回暖將支持經濟持續復蘇，宏觀經濟將啟動新一輪增長周期，預計全年GDP增長9.2%左右，CPI全年漲幅約為3.0%，PPI漲幅4.0%左右。貨幣政策方面，從“繁榮寬松”到“適度寬松”的動態微調將在某一特定階段影響市場流動性，但海外熱錢涌入和第三次居民儲蓄搬家將成為流動性接力棒。
基于此，宏源證券判斷，流動性的結構性充裕是2010年A股市場的主基調，這將推動A股，特別在上半年，產生結構化泡沫行情。
“A股市場2010年估值中樞是20倍，全年業績增速在15%到30%。預計3500點是上證綜指的運行中樞，2800點到4350點是大概率運行區間；在業績或流動性超預期或者類似股指期貨等重大事件刺激之下，市場可能沖擊4500點甚至更高空間。”
宏源證券報告表示，明年市場很可能表現為前高后低，上半年高點出現在3到5月之間，下半年的高點在10月到11月之間。
在2010“調結構”之年，宏源證券建議關注經濟結構調整、并購整合兩大投資主線，認為消費結構、產業結構和區域結構的調整將蘊藏重大主題投資機遇；央企整合加速、區域振興方興未艾、大集團小公司的民營企業重組也值得期待。
宏源證券按照“穩健增長行業龍頭”標準推薦股票“藍籌十佳”，包括張裕A、瀘州老窖、海信電器、一汽轎車、中興通訊、蘇寧電器、冠農股份、中糧屯河、興業銀行、中聯重科。按照“快速成長中小市值股”標準推薦“成長十佳”，包括黑牡丹、嘉寶集團、江淮汽車、華域汽車、太極集團、科陸電子、杉杉股份、億陽信通、山西三維、威海廣泰。
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