⊙曾淵滄

　　○編輯 陳劍立

　　⊙曾淵滄

　　○編輯 陳劍立

　　到了年底，不少周刊都在準備2009年回顧專輯。有周刊選中匯豐控股（00005.HK）今年3月跌至33港元為今年股市十大新聞，打電話來問我感想，問我在當時有沒有預測到匯控股價到年底會升近2倍？

　　我給記者的答案是我根本不做任何預測，我寫這么多年的文章，你可曾見我預測過那一只股什么時候可以升至多少錢？

　　是的，我從來不做預測，也不懂預測，作為長線投資者，預測是多余的，預測只是為短線炒賣而做的，而我相信股價短期走勢是多變的、隨機的，是很難預測的。我們經常見到不少股評人用“值博率”來為其預測加多一個參考值，我從來就沒用過“值博率”這個字，因為我不鼓勵“博”，所謂“博”，就是“賭博”。

　　我持有匯控19年，股價升或跌早已沒了感覺，我買匯控是在上個世紀90年代初期，那是匯控高增長期。進入2000年，匯控的增長速度是慢了下來，因為匯控的業務已經遍布歐亞美三大洲，不易再增加。

　　過去一段日子，我推薦渣打集團（02888.HK）多次，而沒有推薦匯控，是因為我認為渣打的發展空間更大。當然，渣打因為規模較小，風險也較大，迪拜世界一役就差一點出現較嚴重的虧損。當然，我也不會賣掉匯控股票，盡管我認為匯控的高增長期已過，但是，一只股票持有了這么多年，已經有感情了，更何況我手上的匯控早已是零成本的股。

　　長期以來，我喜歡在股價升上數倍之后賣掉部分股票，取回全部已投入的資金，然后，剩余的股票就等于是零成本了。不計成本的股票就可以持有非常多年，不論股價升或跌都不會有感覺。

　　對了，周刊記者還問了我一個有趣的問題。當時匯控供股時，我告訴大家我賣掉供股權，將所得到的錢用來在市場買匯控正股。記者問我為什么不賣掉正股，然后用那筆錢來供股？

　　上述兩種方法有什么分別？沒有。兩種方法都是不想拿錢出來供股，但可以增加匯控股票數目。

　　唯一的區別是如果我要賣掉匯控股票，得去開保險箱取股票，我已經很多年沒有開過保險箱，懶得開。