□葉弘

　　□葉弘

　　周五又有3只新股發(fā)行，其中包括1.3億流通盤的深圳燃?xì)狻?

　　本周發(fā)行9只新股，其中包括流通盤達(dá)19.9億股的中國重工。

　　下周將發(fā)行8只創(chuàng)業(yè)板新股。緊隨其后，重量級大盤藍(lán)籌中國北車30億股將發(fā)行。

　　時近年底，人們普遍期待跨年度行情。伴隨而來的卻是新股加速擴(kuò)容。市場各方似乎都希望股市往上走。但各打各的算盤。投資者希望大盤往上的同時，給追隨者們提供賺錢的機(jī)會。管理層希望股市向上，則順勢推出更多的新股，以解決企業(yè)融資，推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。等待上市的企業(yè)希望股市上行，是希望早點(diǎn)上市，并賣個好價錢。已經(jīng)上市的公司，希望股市上漲，在上漲中或減持套現(xiàn)，或增發(fā)、配股、整體上市，萬一不行，發(fā)行點(diǎn)企業(yè)債也行。表面看，都希望股市向好。都希望在股市向好的時候，“撈”點(diǎn)東西。股市就象一個漫無邊際的湖面：有人貌似姜太公，充滿自信，平心靜氣的在哪兒釣魚——持股不動的價值投資者。有人劃著小船，四處游走，東一網(wǎng)，西一網(wǎng)撞大運(yùn)撈魚——短線為主的游資。還有人性子更急，干脆往湖水里扔炸藥直接炸魚——違規(guī)操作橫征暴斂的莊家。

　　股市就是是非之地，參與股市的各方，誰也不愿意閑著，充當(dāng)看客。

　　從以往行情的歷史看，新股擴(kuò)容，往往是政策調(diào)控市場、抑制股市熱情最為有效，也是最常用的調(diào)控手段。

　　新股集結(jié)，大兵壓境，大盤快速回落，進(jìn)入調(diào)整休兵狀態(tài)。這是一種必然。但現(xiàn)在人們更多關(guān)心的是：調(diào)整何時結(jié)束？調(diào)整的時間需要多久？大盤下調(diào)的空間還有多大？

　　筆者的觀點(diǎn)是：大盤調(diào)整已接近尾聲。周四已見縮量，周五兩市繼續(xù)縮減，兩市當(dāng)天日成交1911億。這是近兩個月來的日成交地量，又正好是周未，市場無心戀戰(zhàn)，觀望氣氛明顯濃厚。現(xiàn)在的問題是，年底股市，是挾帶來市場的激情與泡沫跨入明年？還是在相對理性，通過政策調(diào)控，促成大盤調(diào)整后進(jìn)入明年，為明年的行情預(yù)留必要的空間？

　　從本周行情判斷，在加速新股擴(kuò)容的政策導(dǎo)向下，大盤可能進(jìn)入一個相對平靜的時期。船過水無痕，人欲靜而風(fēng)不止。表面平靜，或可理解為人們對不確定性因素的暫時回避、觀望、與等待。年底，本身就不是一個容易平靜的季節(jié)。短期的平靜，也可理解為市場的理性、克制，也可理解為市場在等待契機(jī)，以圖新一輪激情的渲泄與爆發(fā)。

　　我還是認(rèn)為：跨年度行情將繼續(xù)，只是新股加速擴(kuò)容，延緩了跨年度行情的推進(jìn)進(jìn)程。但不會改變跨年度行情的基本方向。還有一點(diǎn)，這輪行情，大多數(shù)情況下是題材主導(dǎo)，而非業(yè)績推動。投資者對股市向好的預(yù)期，遠(yuǎn)遠(yuǎn)重要于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的相關(guān)目標(biāo)。因此，所謂的跨年度行情，不宜簡單的理解為大盤指數(shù)上漲的幅度，而更應(yīng)關(guān)注題材行情的發(fā)掘與活躍程度，以及由此帶來的個股波段機(jī)會。

　　一些人對題材行情心存偏見，以為題材行情就是投機(jī)。一輪行情是題材主導(dǎo)，還是藍(lán)籌主導(dǎo)，是市場的選擇。也是特定的行情背景、歷史階段所決定。就象今年全球流行“甲流”，注定了醫(yī)藥股反復(fù)被炒作的合理性。不理解這一點(diǎn)，也就無法理解同樣因?yàn)椤凹琢鳌保�市場先是炒作大蒜，接著炒作辣椒，聽說最近生姜又可能漲價……這就是題材。可能不合理，但卻符合題材衍生的邏輯。

　　跨年度行情仍然值得期待。我也知道，遇事兒往好處想，是投資者的通病。但我還是愿意相信：下周，題材行情將重新趨向活躍。