徐暢

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生11日表示，2010年資本市場(chǎng)大牛市的基礎(chǔ)并不成熟，大調(diào)整的周期至少還需要幾年時(shí)間。明年資本市場(chǎng)將是震蕩和整固的過(guò)程，大幅度的波動(dòng)不可避免。未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變后，有望迎來(lái)大規(guī)模的爆發(fā)性增長(zhǎng)。

　　華生在華夏基金養(yǎng)老基金投資論壇上表示，有三個(gè)負(fù)面因素會(huì)影響股市整體估值。一是非流通股明年將全流通；二是現(xiàn)在企業(yè)都是非整體上市，在資產(chǎn)注入的預(yù)期下市場(chǎng)不斷炒作；三是現(xiàn)在新股發(fā)行還不是完全市場(chǎng)化，發(fā)行速度和股本擴(kuò)張還受行政控制。此外，中小盤股高溢價(jià)造成估值結(jié)構(gòu)失衡。(徐暢)