理財周報私募實驗室研究員 曾芳/文

　　凱石投資 投資總監(jiān) 李文忠

　　我們有幾個組合目前40%-50%的倉位都是買的銀行股

　　高位震蕩，未來趨勢仍向上

　　 目前大盤是在一個高位上震蕩，但總體的趨勢還是向上的，我們對后市的看法還是相對比較正面的。

　　 我們的每個組合規(guī)模比較小，幾千萬到一兩個億，所以我們的操作風格相對靈活。我們有11位行業(yè)研究員，都是很有經(jīng)驗的老研究員，每個星期每人都在外面調(diào)研，發(fā)現(xiàn)好股票立馬下手，同時也在賺了之后很快撤退。

　　風格轉(zhuǎn)換，重倉銀行股

　　最近市場的調(diào)整確實是一種風格轉(zhuǎn)換的時期，前期中小盤股票漲幅已經(jīng)很大，估值相當高，尤其像創(chuàng)業(yè)板的泡沫已經(jīng)相當嚴重。下一步熱點會向大盤藍籌轉(zhuǎn)移，我們部分組合目前40%-50%的倉位都是買的銀行股。

　　 對于銀行股的估值，大家都是沒有爭議的，都認為很便宜，是有投資價值的，但對于未來它是否能有很好的表現(xiàn)則存在很大的爭議。在我們看來，銀行股是目前少數(shù)有絕對投資價值的股票，至少是目前比較安全的股票，可以保證我們有基本的正收益，同時我們也買一些高成長性的股票以獲取超額收益。

　　看好消費、電子、科技

　　 對于未來的市場，除了銀行股，我們還比較看好消費、電子、科技等具有成長性的公司。

　　宏觀經(jīng)濟上來看，未來會保持一個相對平穩(wěn)的增長速度，但是調(diào)整增長方式的路還很長，未來的經(jīng)濟仍然需要不斷的刺激。

　　（理財周報私募實驗室研究員 曾芳/文）