《投資者報》記者 任鵬宇

　　本輪房地產行業的火爆行情不僅讓房地產公司賺了個缽滿盆滿，也吊起了諸多業外企業的胃口。

　　在今年前三季度18家“轉行”的A股上市公司中，有近八成公司(14家)投身地產行業，圖謀樓市景氣帶來的“暴利”。

　　“點石成金”的轉身

　　11月24日，宏達股份(600331.SH)旗下宏達置成房地產開發有限公司以約7.15億元的價格在成都拿下一塊面積約249.12畝的土地。而10月12日，宏達股份才剛剛與子公司共同投資，以注冊資本5億元設立成都宏達置成，正式涉足房地產業。

　　從組建房地產子公司到拿下第一塊土地，短短40余天時間，這家主營金屬業務的公司便將觸手伸到了房地產領域。

　　而這只是諸多案例中的一個。就在不久前，上海三湘投資控股有限公司收購*ST商務(000863.SZ)68.72%股份，并將旗下三湘股份資產注入*ST商務，將后者變更為以房地產開發與經營為主業的上市公司。此外，德棉股份(002072)也表示，擬向愛家控股以支付現金(出售資產取得的等額現金)和發行股份相結合的方式購買其持有的上海愛家豪庭房地產有限公司100%的股權，資產注入后，公司也將轉身房地產上市公司。

　　此前5月15日，交大博通(600455.SH)披露了資產重組方案，公司擬以全部資產和負債(置出資產)與公司控股股東經發集團持有的經發地產100%股權(置入資產)進行置換，置入資產價值超過置出資產價值的差額部分，由公司以向經發集團發行股份的方式支付。交易完成后，交大博通主業將轉變為房地產開發與經營。

　　根據天相投顧統計，截至三季度末，滬深兩市今年共有160多家公司實施收購重組，其中18家轉行的公司，有14家投身房地產行業“淘金”。

　　眾多非地產行業公司轉戰地產并非偶然。2009年全國樓市的快速回暖如同一份“厚禮”，不僅讓房企業績大增，也讓“后來者”們受益匪淺。

　　有“史上最牛地產股”之稱的萬方地產(000638.SZ)，6月份重組完成后，公司半年報顯示，其凈利潤同比暴漲135倍，該業績便與重組密不可分。相關資料顯示，萬方地產前身為*ST中遼，主營業務原本是國際工程承包、對外貿易等，因經營業績不佳在4月被停牌，6月公司更名為萬方地產，主營業務變更為房地產開發銷售及原有加工業，復牌首日便狂漲560%。

　　此外，原本從事有色金屬冶煉的大連金牛，通過向中南房地產定向增發4.78億股，購買其37億地產資產后，更名為中南建設(000961.SZ)，其半年報顯示，公司凈利潤同比增長35.69%。注資完成業績提升，其整體股價隨后在半年內也漲了近兩倍。

　　根據WIND的統計，滬深兩市一共有83家房地產開發企業今年前三季度平均毛利率達到39.9%，而在考慮公司收入規模的情況下，加權平均毛利率也高達36.1%。據專業機構的統計，絕大多數公司轉行地產后，業績都能起死回生。

　　曾經敬而遠之

　　而就在一年前，地產業務重組還是眾多上市公司的“禁區”。幾乎所有涉及房地產的重組者都是哀聲一片。

　　到2008年11月底，滬深兩市共有55家上市公司的重組計劃宣告停止實施或未能獲得股東大會通過。當時數據顯示，在這55家重組遇阻的企業中，共有包括交大博通(600455.SH)、創興置業(600193.SH)、鑫新股份(600373.SH)等14家上市公司的擬注入資產涉及房地產。

　　大環境惡化，是阻礙上市公司涉足房地產行業的最大障礙。

　　2008年11月12日，大江股份(600695.SH)公告中就表示：“自重大資產重組預案公告以來，國際及國內經濟形勢發生了重大變化，房地產行業經營環境急劇惡化，公司擬購買資產未來一段時期的經營前景及盈利預期的不確定性因素大大增加，決議中止資產重組框架協議”。

　　同樣在當年10月10日，鑫新股份在其發布的公告中指出，由于當前房地產市場發生了重大變化，今后幾年內房地產行業的走勢和經濟效益難以把握，公司終止了對外公告的資產置換及發行股份購買資產協議。

　　在當時，幾乎所有重組失敗的上市公司在談及房地產資產置入方案流產的原因時，都提到了對置入房地產資產未來盈利預期判斷不明這一因素。

　　但伴隨著樓市的強勢反彈，這些公司就打起了翻身仗。進入2009年，地產重組遭遇失敗的公司僅有南京新百(600682.SH)等寥寥數家。

　　地產重組波及港股

　　與此同時，內地轟轟烈烈的房地產重組熱潮甚至“波及”港股。

　　今年9月底，中國海外(00688.HK)宣布收購蜆殼電器(0081.HK)，主要原因是蜆殼電器收購的光大地產擁有大量二線城市的土地，目前，光大地產在珠海、桂林等地擁有商業及住宅項目，這正好補充了中國海外于二線城市的不足。

　　蜆殼電器以生產風扇起家，之后又收購了不少廣州的士牌照，是一家資源豐厚的跨區域公司。公司此前收購了光大房地產公司70%的股權，主營業務變為房地產。蜆殼電器在光大之外的地產業務還包括廣州中信廣場、深圳高科技工業廠房以及位于美國加州的Livermore辦公樓。

　　據悉，蜆殼電器將會進行業務重組，將電風扇、家電等制造業務及少量工業物業剝離。蜆殼大股東兼主席翁國基，將以每股現金1.8港元，相當于約4.7億港元，向小股東收購此等業務。而中國海外發展以每股5港元向蜆殼股東提出全面收購建議，合并代價相當于每股6.8港元。全面收購成功后，中國海外最多持有約75%股權，而蜆殼電器將繼續維持上市地位。

　　有業內人士預計，“中海系”此后可能以旗下“中海地產”為一線城市內地房產旗艦，而蜆殼電器則成為集團在二、三線城市的內地房產旗艦，重組成功后將有更多資產注入。

　　另一方面，有買的自然也有賣的。主要在廣東省從事地產及收費公路業務的越秀投資(00123.HK)于10月20日公布業務重組方案，只為集中精力運營地產業務。

　　在重組方案中，越秀投資將分拆交通業務以專注于地產的發展。計劃以16.3億港元出售其所持的越秀交通有限公司45.29%的股權，售予雙方的母公司越秀企業。重組完成后，越秀投資將更名為“越秀地產股份有限公司”，并將成為一家專業的房地產公司，并不再持有任何越秀交通股份。

　　據悉，越秀投資專注地產業務的信心來自于公司地產業務額的強勁增長。11月9日公司的月報顯示，10月份越秀投資合同銷售金額約人民幣22.40億元，物業合同銷售面積為17.89萬平方米。截止到2009年10月，公司累計合同銷售金額為人民幣50.98億元，物業總合同銷售面積為45.19萬平方米，分別完成全年目標人民幣44億元和45萬平方米的116%和100%。

　　與9月相比，越秀投資的銷售額和銷售面積分別增長了5.75倍和5.8倍，增速相當迅猛。僅10月單月的合同銷售額便占了前十月合同銷售額的44%。

　　而截止到2009年10月，越秀投資累計物業總銷售面積(包括合同銷售及訂購)為48.09萬平方米，銷售金額(包括合同銷售及訂購)為人民幣54.82億元。

　　受重組消息刺激，越秀投資21日復牌后暴漲28.26%，領漲所有港股。狂熱的追捧顯示了當前市場對國內房地產行業的信心十足。

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