⊙記者 但有為 張牡霞

　　全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、國家統(tǒng)計(jì)局原局長李德水20日表示，明年的CPI不可能出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，但是資產(chǎn)價(jià)格的上漲值得關(guān)注，特別是輸入性的資產(chǎn)價(jià)格上漲。

　　李德水在“中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇”上指出，過去一年西方國家實(shí)行極度寬松的貨幣政策，印鈔機(jī)開得發(fā)燙。這些錢有相當(dāng)大一部分用于購買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，把全世界的資產(chǎn)價(jià)格抬高了，整個(gè)世界資產(chǎn)市場被嚴(yán)重扭曲。

　　值得注意的是，有專家表示，通過做空美元，買入全球高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)及其他決策者正在有意無意地制造一個(gè)極其可怕的泡沫。一旦形勢逆轉(zhuǎn)，美元突然升值，高標(biāo)準(zhǔn)化的利差交易將繼續(xù)平倉，投資者大幅撤退，將引發(fā)規(guī)模巨大的全球資產(chǎn)崩盤。

　　而由于海外資金在中國投資往往容易獲取高回報(bào)，同時(shí)對人民幣升值寄予強(qiáng)烈的預(yù)期，因此今年二三季度有大量的境外資產(chǎn)尤其是美元通過各種合法非法的渠道進(jìn)入中國。這部分錢進(jìn)來之后不是去買商品，而是主要進(jìn)入資產(chǎn)領(lǐng)域。李德水認(rèn)為，對此應(yīng)高度重視。

　　值得注意的是，李德水并不是近期唯一對資產(chǎn)泡沫提出警告的學(xué)者。近日，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松就表示，在當(dāng)前國際市場流動(dòng)性異常充裕和國內(nèi)貨幣信貸大幅增長的情況下，國內(nèi)資產(chǎn)泡沫形成的先決條件已經(jīng)具備，但是在CPI仍然為負(fù)的情況下距離央行實(shí)施加息仍然有一定空間。

　　作為應(yīng)對，巴曙松建議通過放松管制、擴(kuò)大直接融資及對外投資等多種方式平抑資本泡沫產(chǎn)生的速度。

　　對于貨幣政策，李德水表示，上半年新增貸款達(dá)73700億，下半年只增長了15500億，說明政策調(diào)控正逐漸回歸到適度寬松的貨幣政策正確軌道上來。明年應(yīng)繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策的，但關(guān)鍵要把握好度，實(shí)事求是地根據(jù)實(shí)際需要合理投放信貸。

　　他還表示，今年雖然政策刺激性起了主導(dǎo)的作用，但是不能認(rèn)為今年我國經(jīng)濟(jì)逐季回升完全是政策拉動(dòng)的效果。在投資方面，政府投資確實(shí)起到了四兩撥千斤的作用，民間投資增長開始加速；城市消費(fèi)增長也主要是自發(fā)性的消費(fèi)，并非政府大量刺激政策的結(jié)果。