證券時報記者劉巧玲

　　近期波羅的海干散貨指數（BDI）漲勢加速，11月10日，BDI指數勁升135點至3615點，已超出市場主流觀點預期。

　　業內人士表示，BDI指數此輪上漲主要歸因于鐵礦石搶運囤貨，推動運價上漲。此外，還受到季節性因素和市場炒作因素拉動。由于面臨的不確定性因素較多，BDI指數未來上漲空間或有限。盡管如此，BDI指數近期持續上漲，有望推動中國遠洋、中遠航運、中海發展等航運板塊企業四季度業績不斷改善。

　　9月底以來，BDI指數持續上漲，自9月下旬低點算來，BDI指數累積漲幅超過60%。且近期漲幅有加速之勢。自10月29日站上3000點后，BDI指數已連續8個交易日上漲，不斷刷新逾4個月來高位。11月10日單日漲幅4%，站上3600點高位，超出市場主流預期的3500點點位。

　　由于此輪BDI上漲主要由海峽船型和巴拿馬船型的上漲帶動，多位分析師向記者表示，鐵礦石運輸需求和季節性因素等是推動BDI指數上漲的主要因素。

　　“貿易商等搶運囤貨鐵礦石對BDI指數上漲的拉動作用很大。”東海證券研究員張輝分析，三大鐵礦石巨頭已聲明長協礦提價，有消息透露2010年三大礦山鐵礦石在2009年的基礎上擬提價30%至35%，明年長協礦到岸價預計為750元/噸，而目前鐵礦石現貨到岸價為770元/噸，二者之間價差較小，貿易商有囤貨的需求。鐵礦石談判四季度開始，在談判之前，中小鋼廠、貿易商也有囤貨的需求。

　　四季度通常是煤炭、谷物等大宗商品運輸旺季，短期內的運輸需求，也刺激了BDI指數走高，與此對應的是巴拿馬型運費指數的上漲。聯合證券分析師認為來自實體經濟的需求支持了BDI指數2500-3200點的上漲。

　　此外，市場投機因素也不可小視。張輝表示，市場對FFA（遠期運費協議）的炒作已有先例。此次國際炒家借中國鐵礦石談判等因素借機炒作，是推高BDI指數的又一因素。

　　不過，盡管BDI指數上漲點位超出市場預期，但多位分析師表示，由于牽涉鐵礦石談判等不確定因素，BDI未來上漲區間不好判斷。考慮到宏觀經濟環境及航運業新船投放的壓力，BDI指數未來上漲空間有限，后續回調壓力較大。

　　張輝告訴記者，一般而言，鐵礦石長協礦價格與現貨價格的價差為10-20%，按預期的長協礦漲價幅度來算，目前的價差是3-4%，還有小幅拉大的空間，但運費走高也會抑制運輸需求。

　　多位分析師表示，中國遠洋、中遠航運、中海發展等航運板塊企業，有望直接受益于BDI指數上漲。尤其中國遠洋的業績受BDI指數的影響最大，其四季度干散貨運輸業務有望實現小幅盈利，不確定性在于其集裝箱運輸業務，三季度中國遠洋集裝箱運輸業務仍在虧損。

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