⊙華泰證券研究所 陳慧琴 丁博

　　■板塊跟蹤

　　精彩觀點

　　●截至三季度，25只社保基金共持有A股212.61億元，考慮到點位因素，社保三季度持倉基本穩(wěn)定，體現(xiàn)其關注長期價值的穩(wěn)健風格，為市場穩(wěn)定向上格局奠定了基礎

　　●三季度社保在機械設備業(yè)上增倉幅度排名第一，持股占流通股比例2.32%，比二季度升1.26%，加倉最明顯的是哈空調、大西洋、濱州活塞、銀星能源和利歐股份

　　●三季度社保持有中小板市值雖有回落，但持有家數(shù)由27家升至34家，增持幅度最大的是大立科技、北緯通信、銀輪股份、江蘇國泰、禾盛新材和國統(tǒng)股份

　　⊙華泰證券研究所 陳慧琴 丁博

　　○編輯 李導

　　由于社保基金所身具的社會功能性質，其逢低戰(zhàn)略布局常常體現(xiàn)其遠超市場的行情把握能力，因此，關注社保三季度持倉變化將對投資者實戰(zhàn)大有裨益。

　　與公募基金明顯減倉相比，三季度社保基金倉位基本穩(wěn)定。統(tǒng)計顯示，三季末，25只社保基金共計持有A股市值212.61億，扣除社保理事會由于國有股劃轉而被動增持的28.65億，社保基金主動持有的A股市值為184億，較二季末的188億，小幅回落4億，但考慮到點位因素，社保三季度持倉基本穩(wěn)定，充分體現(xiàn)其尋求合理估值、關注長期價值的穩(wěn)健投資風格，也為市場中長期穩(wěn)定向上格局奠定了基礎。

　　增持后周期業(yè) 尋求確定增長

　　我國經(jīng)濟在2009年初見底回升以來，已經(jīng)歷三個季度，消費品制造業(yè)持續(xù)復蘇已達生產(chǎn)再次進入擴展期的時間窗口，并顯著帶動機械設備業(yè)訂單和銷量的上升。統(tǒng)計顯示，三季度社保在機械設備業(yè)上增倉幅度排名第一，持股占流通股比例2.32%，比二季度升1.26%，其中加倉最明顯的是哈空調、大西洋、濱州活塞、銀星能源和利歐股份。

　　受益家電下鄉(xiāng)和以舊換新政策，今年家用電器行業(yè)增長明顯。而三季度社保基金在家用電器業(yè)繼續(xù)加倉，增持美的電器、盾安環(huán)境、蘇泊爾，并繼續(xù)持有小天鵝A。此外，轎車業(yè)全年銷量優(yōu)異、盈利增長基本已成定局，社保因此大舉買入汽車及零配件龍頭公司：一汽轎車、上海汽車、金龍汽車、銀輪股份、天潤曲軸和華域汽車。

　　緊盯防御和出口復蘇概念

　　由于政府向市場持續(xù)注入流通性，預計四季度CPI很可能由負轉正，通脹預期較強，為此社保提前布局了通脹概念。作為防御性品種，商貿(mào)業(yè)更顯投資價值，三季度，社保在商貿(mào)股加大了配置力度，重點買入百大集團、大商股份、昆百大A、大廈股份等。同時，青睞農(nóng)業(yè)上游的化肥、農(nóng)藥等子行業(yè)，對聯(lián)化科技、云天化進行了加倉。此外，電子元器件業(yè)受經(jīng)濟復蘇影響明顯，廣州國光和大立科技由此受到社保重點關注。

　　青睞有加 持有34家中小板股

　　社保三季度持有的中小板股票市值19.9億，較二季度24億有一定幅度回落，但持有家數(shù)上升，由27家升至34家，其中社保對高成長股尤為偏愛，增持幅度最大的公司分別是大立科技、北緯通信、銀輪股份、江蘇國泰、禾盛新材和國統(tǒng)股份。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。