三季度紛爭：社保加倉近八成 基金減倉近四成
Wind統(tǒng)計顯示，三季度基金減持近四成，社保加倉近八成
三季度A股出現(xiàn)大幅震蕩，上上下下的過山車行情讓很多投資者對主力的操作路線感到迷茫。根據(jù)上市公司和各機(jī)構(gòu)披露的三季報可以發(fā)現(xiàn)，市場主流機(jī)構(gòu)在三季度的資產(chǎn)配置策略方面出現(xiàn)了嚴(yán)重分化，以“前瞻性”著稱的社保基金在三季度末總體比上季度末(編注：下無特別說明，均相對上季度末)增倉了八成，但基金公司卻出現(xiàn)主動性減倉，減倉幅度超過四成。
東方早報記者 忻尚倫
基金以“食”為天
根據(jù)Wind統(tǒng)計，今年三季度基金整體呈凈賣出狀態(tài)。
僅增持了6個行業(yè)
綜合基金三季報和上市公司前十大股東名單，各家基金公司在三季度所持A股股數(shù)從中期的1070億股下降至三季度末的638億股，倉位下降了四成。持股市值也從年中的16085.787億元下降至三季度末的9292.44億元，持股市值縮水了42.234%。而同期上證指數(shù)跌幅僅6.08%，基金“積極減持”的態(tài)度也可見一斑。
按買入公司占行業(yè)內(nèi)家數(shù)之比計算，三季度基金僅對6個行業(yè)進(jìn)行了增持。增持幅度最大的是農(nóng)林牧漁業(yè)，增持幅度達(dá)到5.88%；其次為餐飲旅游行業(yè)，增持幅度為3.7%。此外，房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、食品飲料和信息服務(wù)行業(yè)也被基金增持。
而基金減持公司家數(shù)占行業(yè)內(nèi)總數(shù)比最多的一個行業(yè)為建筑建材，達(dá)到9.88%；交通運(yùn)輸行業(yè)減持占比達(dá)到9.59%；此外，黑色金屬、輕工制造以及電子元器件的減持比例也均在8%以上。
化工依然成為基金持有家數(shù)最多的一個行業(yè)。截至三季末，基金共持有化工股97個，比二季度末減少了6家；機(jī)械設(shè)備業(yè)88只個股，也減少了6個公司；醫(yī)藥生物行業(yè)78只個股、房地產(chǎn)業(yè)75只個股，分別新增了3家公司。
從個股看，海鷗衛(wèi)浴成了基金們在三季度增倉比例最大的一家上市公司。Wind統(tǒng)計顯示，按增持股份數(shù)量占流通股比例計算，基金凈增持了海鷗衛(wèi)浴23.66%的股份。其次受到青睞的是仁和藥業(yè)和金陵藥業(yè)，增持幅度分別為22.51%和17.47%。在基金增持比例最多的前15家公司中，有8家來自于中小板，6家來自醫(yī)藥行業(yè)。
中國平安取代招商銀行成為基金9月末首席重倉股，基金在該股上的持股市值高達(dá)525.56億元。
華夏系鐘情醫(yī)藥股
根據(jù)基金三季度凈值排名可見，當(dāng)季奪魁的基金為嘉實(shí)主題混合(凈值增長10.47%)，位于榜眼的是諾安配置混合(凈值增長7.85%)。
從兩只基金披露的三季報看，嘉實(shí)主題在三季度仍堅守“防御戰(zhàn)”，癡心不改，超配醫(yī)藥股。在該基金三季度末67.73%的倉位中，醫(yī)藥行業(yè)占比從二季度末的26.65%升至36.10%。嘉實(shí)主題的十大重倉股中，醫(yī)藥個股數(shù)量由4只增加到5只，其中華蘭生物是首次進(jìn)入，同時房地產(chǎn)、金融行業(yè)個股無一入選。
而諾安配置混合型基金在三季度的投資主線也是以防御為主。該基金對批發(fā)零售貿(mào)易行業(yè)予以大幅加倉，行業(yè)配置占比從2.24%提升至12.10%；另一方面，其提高了交通運(yùn)輸行業(yè)的配置占比。在該基金的十大重倉股中，8只“換人”，其中前兩大重倉股變?yōu)橹貞c百貨和中儲股份。
備受市場關(guān)注的明星基金經(jīng)理王亞偉主刀的華夏大盤在三季度對醫(yī)藥、生物制品行業(yè)增持幅度最大，其次為金融保險業(yè)；其減倉幅度較大的為電子、食品飲料和機(jī)械設(shè)備行業(yè)。華夏策略也對醫(yī)藥、生物制品行業(yè)大舉增倉，其次為社會服務(wù)業(yè)；減倉較大的為電子、其他制造業(yè)和食品飲料業(yè)。
根據(jù)三季度末十大重倉股可見，華夏大盤和華夏策略三季度均重點(diǎn)增持了渝開發(fā)和片仔癀。
 |
社保青睞機(jī)械設(shè)備
東方早報記者 忻尚倫
 |
全國社保基金上半年權(quán)益投資收益率9.99% IC 資料
上市公司三季度交卷完畢，素有“前瞻先鋒”之稱的社保基金在三季度總體呈現(xiàn)加倉跡象，三季度凈增持了8.0458億股(編注：其中央企向社保劃轉(zhuǎn)2.986億股)，與中報時相比增倉幅度高達(dá)85%。
分行業(yè)看，社保重倉持股數(shù)量最多的為機(jī)械設(shè)備和房地產(chǎn)，持有數(shù)量分別為17家和15家；商業(yè)貿(mào)易、公用事業(yè)、醫(yī)藥生物、有色金屬均為13家。而今年年中，社保基金重倉公司數(shù)量最多的行業(yè)是化工和交通運(yùn)輸，家數(shù)分別是16家和15家。
化工、交運(yùn)遭遺棄
從變動趨勢看，在第三季度中，社保基金增持力度最大的行業(yè)依然是機(jī)械設(shè)備，重倉公司數(shù)從10家增長到17家。其次為有色金屬，新進(jìn)重倉公司增加了5家；而上一季度社保重倉的化工與交通運(yùn)輸行業(yè)，在第三季度則成為退出力度最大的行業(yè)，各有4家公司被剔除出了重倉范疇；其次，信息服務(wù)行業(yè)也有4家被踢出局。
由此可見，社保基金的口味在第三季度有所轉(zhuǎn)變。
從每個行業(yè)的“復(fù)蘇時鐘”來看，四季度將成為機(jī)械設(shè)備和房地產(chǎn)的結(jié)算高峰期；而在去年率先衰退的化工和交運(yùn)行業(yè)在四季度則難以再有超預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn)。
從占據(jù)上市公司前十大流通股股東的情況來看，社保603成為重倉個股數(shù)量最多的一個社保組合。該組合重倉16只個股，持股數(shù)3199.79萬股，新進(jìn)13只個股的前十大流通股東之列。
關(guān)注食品飲料業(yè)
按持股數(shù)量占個股流通股比例看，社保三季度持倉占比最大的為青島啤酒，持倉比達(dá)到9.11%。排在其后的三家均為中小板公司，天威視訊占比為8.6%，榮盛發(fā)展8.17%，雙鷺?biāo)帢I(yè)7.52%。值得注意的是，社保持股占比最高的前十家公司中有5家來自中小板。
在社保持倉占比最多的前15家公司中，有3家來自食品飲料行業(yè)，分別是青島啤酒、老白干酒和三全食品；通訊傳媒股也有3家，分別是天威視訊、北緯通信和電廣傳媒；另外，醫(yī)藥類上市公司2家，為雙鷺?biāo)帢I(yè)和馬應(yīng)龍。如果單看這15只個股的行業(yè)分布，除了南山鋁業(yè)，并沒有一家來自于上游資源品行業(yè)的公司，也無一家是來自金融行業(yè)的上市公司。
從變動幅度看，大商股份為當(dāng)季社保基金持股占流通股比例變動幅度最大的個股，增持變動幅度為3.54個百分點(diǎn)；其次為北緯通信，增持變動幅度為3.3個百分點(diǎn)。
此外，利歐股份、雙鷺?biāo)帢I(yè)、廣東明珠的增持變動幅度也均在2個百分點(diǎn)之上。
社保三季度減持力度較大的則是山東高速，當(dāng)季社保基金對其減持股份數(shù)量占流動股比重的5.5個百分點(diǎn)；其次是國投新集，減持占比也達(dá)到了5個百分點(diǎn)。
11月投資策略
券商一致唱多：
跨年行情展開
東方早報記者 杜琴慶
11月首個交易日迎來開門紅。好的開始之后，整個11月份的行情將如何演繹？多數(shù)券商對此較為樂觀，認(rèn)為即便出現(xiàn)震蕩調(diào)整也將是冬播的好時機(jī)，看好銀行、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、建筑建材、機(jī)械設(shè)備、家電等行業(yè)。
熱錢暗流涌動
三季報披露完畢，剔除創(chuàng)業(yè)板以及中國中冶外，所有可比的1630家A股上市公司凈利潤同比下降1.6%，雖然沒有轉(zhuǎn)正，但降幅較二季度末大幅收窄。
“企業(yè)盈利正走在復(fù)蘇的道路上。”興業(yè)證券昨日發(fā)布研究報告指出，目前正處于宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、政策不會明顯收縮的大好時光，行情存在超預(yù)期的可能，“高增長、低通脹的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，是最有利于企業(yè)盈利的環(huán)境。”申銀萬國的判斷則更為具體。該券商認(rèn)為，從目前走勢來看，11月份上證指數(shù)可維持相對平衡格局，股指主要波動區(qū)間為2800點(diǎn)~3200點(diǎn)。
在申銀萬國看來，目前出口總體低迷是中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要障礙。不過申銀萬國同時指出，貿(mào)易摩擦不會影響未來中國出口的整體走勢。此外，拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要力量——投資也可望有超預(yù)期的表現(xiàn)，“這一方面源于政府投資的加快，另一方面源于房地產(chǎn)投資的不斷升溫。一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會議也備受矚目，市場更關(guān)注宏觀調(diào)控的政策基調(diào)會否有微妙變化。”
國信證券則側(cè)重從流動性的角度分析，其在觀察9月份外貿(mào)數(shù)據(jù)后得出結(jié)論——人民幣升值預(yù)期創(chuàng)出自經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以來的新高，“隨著每月外貿(mào)數(shù)據(jù)的公布，人民幣升值預(yù)期將逐漸加大”。
有別于市場認(rèn)為A股行情布局時點(diǎn)應(yīng)在11月底或12月份的看法，國信證券認(rèn)為，市場已于10月份開始進(jìn)入到新的上升階段。
期待大藍(lán)籌爆發(fā)
基于宏觀預(yù)期樂觀、政策預(yù)期穩(wěn)定、資金預(yù)期轉(zhuǎn)好、企業(yè)盈利加速等因素的考慮，興業(yè)證券認(rèn)為，跨年度行情有望從11月份開始展開。興業(yè)證券建議投資者逢低加倉迎接跨年度行情，關(guān)注金融、房地產(chǎn)、化工、建筑建材等業(yè)績增長趨勢確定的行業(yè)。
事件驅(qū)動策略方面，興業(yè)證券建議重點(diǎn)關(guān)注世博概念股，奧巴馬本月訪華、世博進(jìn)入布展階段、世博會外延效應(yīng)(長江隧橋10月底已通車)等都可能是該主題再起的觸發(fā)點(diǎn)。另外，興業(yè)證券認(rèn)為，低碳經(jīng)濟(jì)、并購重組可謹(jǐn)慎參與。
值得注意的是，經(jīng)歷10月份的上漲之后，大盤股和小盤股的收益和估值差距再度拉大。大盤股相對超額收益、上證50成分股與中小板成分股市盈率的差距都接近歷史低點(diǎn)，興業(yè)證券認(rèn)為，這意味著風(fēng)格可能再次向大盤藍(lán)籌切換。
新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。