◆本報記者 李果

　　吉峰農機的漲停似乎很出乎人們的預料，因為這家以農機連鎖為主營業務的上市公司，并非如其他公司一樣具備較高的高科技或高技術含量。不過，從資金面上看，吉峰農機的漲停，或許源于上周五上市首日國信證券深圳泰然九路營業部對其的大舉買入。據記者統計，盡管該營業部在上周五的交易中顯得異常高調——出現在了10家創業板公司的買入榜首位和全部28家公司的賣出榜首位，但如果仔細分析該營業部一買一賣的“對拉”戰術，其實不難發現一個問題：該營業部席位在上周五每只個股買入和賣出的資金量很平衡，如上海佳豪，國信證券深圳泰然九路買入585.63萬元，賣出469.22萬元，其凈買入量僅有百萬余元，而該營業部席位在愛爾眼科上的買賣操作上甚至出現了凈賣出情況：其買入1138萬元，賣出資金卻高達1193.37萬元。

　　吉峰農機逆勢漲停

　　而吉峰農機是個例外，當日國信證券深圳泰然九路營業部買入量高達2127.33萬元，而賣出量卻僅有409萬元，凈買入的金額為1718萬元，是該營業部當日對所有創業板公司凈買入量最大的一家。作為游資界的大佬，國信證券深圳泰然九路營業部為什么會在吉峰農機上駐足停留？該公司是否有超高的溢價資本呢？

　　方正證券在其近期的報告中將吉峰農機定義為“農機連鎖領域的蘇寧電器”，認為公司是全國農業機械流通領域龍頭，強農惠農政策助推農業機械流通行業加快發展，其營業收入增長速度近三年將在40%以上。不過，在該份研究報告中，方正證券對于其合理價格的預計也并未超出機構對其的估價均值，認為吉峰農機上市后的合理價格在16.2—21.6元之間。此外，在記者統計的國泰君安、海通證券、銀河證券等6家券商對吉峰農機的上市定位上，僅有銀河證券給予了該股最高30.3元的估值，而此價格距離昨日該股的收盤價38.84元，依然有很大的差別。

　　對于吉峰農機的表現，湘財證券的分析師趙欣表示，盡管數據顯示在上周五創業板的行情中，超過97%的資金都是來自于散戶，但其中包含了游資營業部和私募。拿游資來說，如果它在一只個股中介入過深，是不容易大舉出逃的，在這個時候游資通常使用的方法是不斷將這只個股往上拉，以便吸引追漲資金介入后，才能全身退出。而在吉峰農機上凈買入量高達1718萬元的國信證券深圳泰然九路營業部，或許正是該股昨日漲停的最大推手。

　　QFII現身賣出席位

　　而昨日在深交所的公開信息披露上也印證了這樣一種推斷：國信證券深圳泰然九路營業部在昨日的交易中賣出了1571.65萬元，高居吉峰農機賣出榜首。而接過其接力棒的營業部來頭也不小：國元證券北京東直門外大街營業部，作為另一家游資營業部，其昨日的凈買入量達到了942.78萬元。此外，QFII也首次現身創業板，國際金融北京建國門外大街營業部以541.42萬元的賣出量位居賣出榜第四位，而一家機構席位也以331.6萬的賣出量位居第五位。對此現象，有分析人士認為，由于QFII和機構投資者在上周五的交易中均未能現身深交所的公開交易數據，因此不排除其昨日所賣出的股票是前期申購所得。

　　除了吉峰農機外，其他創業板公司的暴跌，卻并不像一些經過上市首日暴炒后的主板公司，次日會被大量賣盤牢牢釘死于跌停板上，而是在買盤與賣盤的博弈中，其跌停板數度被打開，甚至連位居上周五漲幅榜首位的金亞科技，都曾在早盤被資金上拉逾4%。不過，據昨日深交所的公開信息顯示，昨日依然是散戶行情，并沒有機構介入的身影，曾經在上周五位列南風股份買入榜首席的一家機構席位，昨日也成功獲利出逃。

　　風險釋放還將持續

　　對于昨日創業板的表現，國信證券策略分析師吳松表示，昨日是創業板新股的首個常規交易日，開盤時由于大量散戶希望賣票，因此全線跌停，開盤后不久，一些個股首先打開跌停，帶動了短線投機者大膽殺入，于是在10點后的半個小時內產生了一個開板的小高潮，大部分創業板都打開跌停板，但是在后續賣盤的沖擊下以及后續資金逐步進入謹慎的影響下，買盤越來越謹慎，而賣盤越來越急切，于是大部分創業板個股又產生了迅速封跌停的走勢。中途幾次短暫打開，午盤后大部分創業板個股又繼續跌停。總的來說，創業板個股由于發行市盈率過高加上首日暴炒，很多個股目前依然處在價值回歸階段，還會進一步低迷。不是因為上了創業板就是潛力巨大的公司，認識這一點很重要。總體看，今后創業板個股的價值和中小板個股基本持平，市盈率回歸是未來走勢的必然選擇。

　　本周操作仍宜謹慎

　　趙欣也表示，此前預計在昨天會出現全線跌停，而昨日吉峰農機的漲停和一些個股的翻紅確實有些意外。但趙欣提醒到，昨日的表現并非意味著創業板近期就有上漲的可能。從整個板塊來說，創業板近期的跌勢將不可避免，散戶投資者參與的風險很大，建議大家保持謹慎。對于后市的機會，趙欣表示，如果本周創業板出現30%以上的跌幅，那么后市可能會出現交易性機會。

　　而在個股方面，如果從長線角度出發，有沒有個股值得長期投資呢？趙欣表示，盡管投資者都想從這28家創業板公司中挖掘出“微軟”和“蘇寧電器”，但是截至目前他仍沒有看出哪只個股具備這樣的潛質。

　　“原因有兩點。”趙欣分析到，“第一是目前創業板所受到的關注度過高，在這樣的市場環境中很難出現被低估的品種。第二是目前創業板公司無論從股本還是發行市盈率上而言都過高，當初微軟在納斯達克上市時，其股本僅有幾百萬，發行市盈率更是只有幾倍，但目前A股創業板市場中的個股的股本多在1億股以上，發行市盈率更是有高達80余倍的。”

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