嘉實多元收益債券型證券投資基金2009年第三季度報告
§1 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2009年10月27日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期中的財務資料未經審計。
本報告期為2009年7月1日起至2009年9月30日止。
§2 基金產品概況
■
§3 主要財務指標和基金凈值表現
3.1 主要財務指標單位：元
■
注：（1）本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益；（2）嘉實多元債券A收取認（申）購費和贖回費，嘉實多元債券B不收取認（申）購費和贖回費但計提銷售服務費。（3）所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
3.2基金凈值表現
3.2.1 報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
（1）嘉實多元債券A
■
（2）嘉實多元債券B
■
3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
■
圖1:嘉實多元債券A基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2008年9月10日至2009年9月30日）
■
圖2:嘉實多元債券B基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2008年9月10日至2009年9月30日）
注：根據本基金基金合同和招募說明書的約定，本基金自基金合同生效日起6個月內為建倉期。建倉期結束時本基金的投資組合比例符合基金合同“第十一部分基金的投資二、投資范圍五（二）投資組合限制”的約定。
§4 管理人報告
4.1 基金經理簡介
■
注：（1）任職日期是指本基金基金合同生效之日或公司作出決定后公告之日；（2）證券從業的含義遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4.2 報告期內基金運作的遵規守信情況說明
報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《證券法》、《證券投資基金法》及其各項配套法規、《嘉實多元收益債券型證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運作管理符合有關法律法規和基金合同的規定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。
4.3 公平交易專項說明
4.3.1公平交易制度的執行情況
報告期內，本基金管理人嚴格執行證監會《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》和公司內部公平交易制度，通過IT系統和人工監控等方式進行日常監控，公平對待旗下管理的所有基金和組合。
4.3.2本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
報告期內，嘉實多元債券A基金份額凈值增長率0.17%、嘉實多元債券B基金份額凈值增長率0.08%，投資風格相似的嘉實債券基金份額凈值增長率為-1.54%、某債券組合份額凈值增長率-2.55%。
主要原因：(1)在權益類資產的配置上，嘉實多元債券主要配置在股票上；嘉實債券及某債券組合受合同約束，主要配置在可轉換債券上。目前股票資產的流動性好于可轉換債券，其調倉的沖擊成本低于可轉換債券。本報告期內，權益類資產大幅波動，沖擊成本的明顯差異導致了組合業績上的差異。(2)相對于嘉實債券，某債券組合在債券資產的類屬資產配置上受合同約束，其信用債券配置比例相對較高，而報告期內信用債券表現較差，影響了業績。
4.3.3異常交易行為的專項說明
報告期內，本基金未發生異常交易行為。
4.4報告期內基金的投資策略和業績表現說明
4.4.1行情回顧及運作分析
報告期內，國內經濟指標繼續回升。固定資產投資仍然是經濟復蘇的主要驅動力，外圍經濟向好使得出口環比持續改善，消費繼續平穩增長，工業企業利潤逐步改善。刺激性財政政策繼續，但貨幣政策由極度寬松轉為適度寬松。在銀監會資本充足率要求的作用下三季度新增信貸投放有所減少，流動性對債市的支撐逐漸減弱。CPI同比仍處于通縮之中，但數值逐月提升，通脹預期繼續主導債券市場。三季度內一年央票重啟發行及發行利率走高帶動債市下跌，股票IPO及創業板密集發行則繼續打擊債市。根據我們對宏觀經濟和市場的把握，本基金債券投資繼續保持低久期，優選交易所信用債，擇優參與新股申購，適當參與流動性較好的可轉債和股票投資，較好地把握了股市的結構性機會。期間由于8月股市出現大幅快速下跌導致季度內收益偏低。
4.4.2本基金業績表現
截至報告期末嘉實多元債券A基金份額凈值為1.063元，本報告期基金份額凈值增長率為0.17%；截至報告期末嘉實多元債券B基金份額凈值為1.061元，本報告期基金份額凈值增長率為0.08%；同期業績比較基準收益率為-0.53%。
4.4.3市場展望和投資策略
今年四季度，國內經濟將進入較高增長及溫和通脹階段。中央投資拉動地方投資明顯以及房地產開發投資快速回升預示投資仍將走高，新增信貸量減少但長期貸款替代票據現象明顯，信貸資金仍足以支持投資繼續放量。外圍經濟走勢向好使得外需有所恢復，消費增速仍保持平穩。經濟上主要的不確定性：一是房地產銷量階段性下滑影響開發商投資意愿；二是全球貿易保護主義抬頭增大出口貿易摩擦。但總體上看經濟二次探底的可能性較小，預期GDP將維持同比逐季回升的走勢。四季度內CPI月度同比數據將由負轉正，呈逐月上行的走勢。雖然市場收益率水平已經部分反映了通脹預期，但CPI走高仍將對債市產生負面影響。政策上將從“保增長”向“調結構、防通脹”轉變。財政政策將從注重總量刺激逐步轉向結構性刺激，但不會過快轉向。貨幣政策逐步收緊，雖仍有望保持在相對寬松的區間，但對債市影響負面。微觀上看企業盈利將逐步改善，權益類資產估值仍有優勢，較長期限內有望震蕩上行，但下季度繼續震蕩概率較大。而債市則面臨資本充足率年末監管和央票發行利率進一步上行的風險，收益率曲線繼續上行的概率較大。信用產品發行利率快速走高，持有期回報吸引，但供需結構性不平衡問題突出，二級市場利率仍有繼續提升的空間。
基于以上判斷，四季度維持對權益類資產謹慎樂觀、對利率產品謹慎規避的態度。主要策略是維持固定收益類資產的基本配置，保持債券組合低久期，適時配置較高信用等級的中短期信用品種。在保持流動性和控制風險的前提下，對權益類資產配置采取動態調整策略，把握股市結構性機會，擇優參與新股申購，力爭為投資人帶來較好的投資回報。
§5 投資組合報告
5.1 報告期末基金資產組合情況
■
5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合
■
5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名股票投資明細
■
5.4 報告期末按券種分類的債券投資組合
■
5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
■
5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
報告期末，本基金未持有資產支持證券。
5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
報告期末，本基金未持有權證。
5.8 投資組合報告附注
5.8.1報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內本基金投資的前十名證券的發行主體未受到公開譴責、處罰。
5.8.2本基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規定的備選股票庫之外的股票。
5.8.3報告期末其他資產構成
■
5.8.4報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
■
5.8.5報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
■
§6開放式基金份額變動
單位：份
■
注：報告期期間基金總申購份額含紅利再投、轉換入份額，基金總贖回份額含轉換出份額。
§7 備查文件目錄
7.1備查文件目錄
（1） 中國證監會《關于核準嘉實多元收益債券型證券投資基金募集的批復》；
（2）《嘉實多元收益債券型證券投資基金基金合同》；
（3）《嘉實多元收益債券型證券投資基金招募說明書》；
（4）《嘉實多元收益債券型證券投資基金托管協議》；
（5）基金管理人業務資格批件、營業執照；
（6） 報告期內嘉實多元收益債券型證券投資基金公告的各項原稿。
7.2 存放地點
北京市建國門北大街8號華潤大廈8層嘉實基金管理有限公司
7.3 查閱方式
（1）書面查詢：查閱時間為每工作日8:30-11:30，13:00-17:30。投資者可免費查閱，也可按工本費購買復印件。
（2）網站查詢：基金管理人網址：http://www.jsfund.cn
投資者對本報告如有疑問，可咨詢本基金管理人嘉實基金管理有限公司，咨詢電話400-600-8800，或發電子郵件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉實基金管理有限公司
2009年10月28日
（1）基金簡稱
嘉實多元債券
（2）基金運作方式
契約型開放式
（3）基金合同生效日
2008年9月10日
（4）報告期末基金份額總額
1，413，464，588.79份
（5）投資目標
本基金在控制風險和保持資產流動性的前提下，通過謀求較高的當期收益，力爭資產的長期穩定增值。
（6）投資策略
本基金投資策略由自上而下的資產配置計劃和自下而上的單個證券選擇計劃組成。根據對宏觀經濟趨勢、國家宏觀政策趨勢、行業及企業盈利和信用狀況、債券市場和股票市場估值水平及預期收益等動態分析，決定債券類、權益類資產配置比例。債券類投資采取積極主動的投資策略包括確定債券組合久期、債券組合期限結構及類屬配置、單個資產選擇，權益類投資作為輔助和補充，其最重要因素是本金安全。
（7）業績比較基準
中央國債登記結算公司的中國債券總指數
（8）風險收益特征
本基金為債券型基金，其長期平均風險和預期收益率低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。
（9）基金管理人
嘉實基金管理有限公司
（10）基金托管人
中國工商銀行股份有限公司
（11）下屬兩級基金的基金簡稱
嘉實多元債券A
嘉實多元債券B
（12）下屬兩級基金的交易代碼
070015
070016
（13）報告期末下屬兩級基金的份額總額
724，171，018.28份
689，293，570.51份
序號
主要財務指標
嘉實多元債券A
（2009-7-1至2009-9-30）
嘉實多元債券B
（2009-7-1至2009-9-30）
1
本期已實現收益
1，918，629.04
10，314，454.10
2
本期利潤
-1，321，723.44
-8，171，032.17
3
加權平均基金份額本期利潤
-0.0022
-0.0088
4
期末基金資產凈值
769，943，988.96
731，304，904.40
5
期末基金份額凈值
1.063
1.061
階段
凈值
增長率①
凈值增長率
標準差②
業績比較基準
收益率③
業績比較基準
收益率標準差④
①-③
②-④
過去三個月
0.17%
0.61%
-0.53%
0.06%
0.70%
0.55%
階段
凈值
增長率①
凈值增長率
標準差②
業績比較基準
收益率③
業績比較基準
收益率標準差④
①-③
②-④
過去三個月
0.08%
0.61%
-0.53%
0.06%
0.61%
0.55%
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
劉熹
本基金基金經理、嘉實債券基金經理、公司固定收益部總監
2008年9月10日
－
16
曾任平安證券福田營業部分析師、中國平安保險投資管理中心投資經理，巨田證券公司投資部副經理，招商證券公司債券研究員。2003年2月加盟嘉實基金，曾任嘉實策略基金經理。經濟學碩士，具有基金從業資格，中國國籍。
王茜
本基金基金經理、公司固定收益部副總監。
2009年2月13日
－
7
曾任武漢市商業銀行信貸資金管理部總經理助理，中信證券固定收益部，長盛債券基金基金經理、長盛貨幣基金經理。2008年11月加盟嘉實基金。工商管理碩士，具有基金從業資格，中國國籍。
序號
項目
金額（元）
占基金總資產的比例（%）
1
權益投資
96，254，822.76
6.37
其中：股票
96，254，822.76
6.37
2
固定收益投資
1，211，569，724.40
80.16
其中：債券
1，211，569，724.40
80.16
資產支持證券
-
-
3
金融衍生品投資
-
-
4
買入返售金融資產
-
-
其中：買斷式回購的買入返售金融資產
-
-
5
銀行存款和結算備付金合計
196，671，471.36
13.01
6
其他資產
6，938，566.69
0.46
合計
1，511，434，585.21
100.00
代碼
行業
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（%）
A
農、林、牧、漁業
-
-
B
采掘業
14，926，800.00
0.99
C
制造業
22，569，570.68
1.50
C0
食品、飲料
-
-
C1
紡織、服裝、皮毛
9，900.00
0.00
C2
木材、家具
-
-
C3
造紙、印刷
889，148.16
0.06
C4
石油、化學、塑膠、塑料
-
-
C5
電子
-
-
C6
金屬、非金屬
11，955，751.70
0.80
C7
機械、設備、儀表
9，208，582.56
0.61
C8
醫藥、生物制品
506，188.26
0.03
C99
其他制造業
-
-
D
電力、煤氣及水的生產和供應業
-
-
E
建筑業
32，678，155.84
2.18
F
交通運輸、倉儲業
2，294，486.23
0.15
G
信息技術業
2，318，804.81
0.15
H
批發和零售貿易
-
-
I
金融、保險業
14，224，778.88
0.95
J
房地產業
6，014，137.76
0.40
K
社會服務業
1，228，088.56
0.08
L
傳播與文化產業
-
-
M
綜合類
-
-
合 計
96，254，822.76
6.41
序號
股票代碼
股票簡稱
數量(股)
公允價值(元)
占基金資產凈值比例（%）
1
601668
7，042，706
32，678，155.84
2.18
2
601088
380，000
11，536，800.00
0.77
3
002088
魯陽股份
554，154
10，002，479.70
0.67
4
601788
412，752
9，055，778.88
0.60
5
000002
萬 科Ａ
500，000
5，210，000.00
0.35
6
601169
300，000
5，169，000.00
0.34
7
600028
300，000
3，390，000.00
0.23
8
601107
332，053
2，294，486.23
0.15
9
300003
樂普醫療
70，615
2，047，835.00
0.14
10
300004
南風股份
81，702
1，870，158.78
0.12
序號
債券品種
公允價值(元)
占基金資產凈值比例（%）
1
國家債券
414，633，564.20
27.62
2
央行票據
667，789，000.00
44.48
3
金融債券
-
-
其中：政策性金融債
-
-
4
企業債券
55，858，000.00
3.72
5
企業短期融資券
-
-
6
可轉換債券
73，289，160.20
4.88
7
資產支持證券
-
-
8
其他
-
-
合 計
1，211，569，724.40
80.70
序號
債券代碼
債券簡稱
數量（張）
公允價值(元)
占基金資產凈值比例（%）
1
0901045
09央行票據45
4，300，000
428，581，000.00
28.55
2
020015
09貼債15
2，000，000
199，380，000.00
13.28
3
0901035
09央行票據35
1，100，000
109，637，000.00
7.30
4
0901041
09央行票據41
800，000
79，736，000.00
5.31
5
010110
21國債⑽
700，870
72，021，401.20
4.80
序號
項目
金額(元)
1
存出保證金
820，393.19
2
應收證券清算款
-
3
應收股利
31，494.33
4
應收利息
4，273，319.41
5
應收申購款
1，813，359.76
6
其他應收款
-
7
待攤費用
-
8
其他
-
合計
6，938，566.69
序號
債券代碼
債券名稱
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（%）
1
110003
新鋼轉債
165，382.20
0.01
2
125709
唐鋼轉債
63，167，500.00
4.21
序號
股票代碼
股票名稱
流通受限部分的 公允價值(元)
占基金資產凈值比例（%）
流通受限情況說明
1
601668
中國建筑
32，678，155.84
2.18
IPO網下申購鎖定3個月
2
002088
魯陽股份
10，002，479.70
0.67
增發A股未上市
3
601788
光大證券
9，055，778.88
0.60
IPO網下申購鎖定3個月
4
601107
四川成渝
2，294，486.23
0.15
IPO網下申購鎖定3個月
5
300003
樂普醫療
2，047，835.00
0.14
IPO網下申購鎖定3個月
6
300004
南風股份
1，870，158.78
0.12
IPO網下申購鎖定3個月
項 目
嘉實多元債券A
嘉實多元債券B
報告期期初基金份額總額
537，489，845.18
835，355，272.50
報告期期間基金總申購份額
369，161，912.74
1，106，307，683.46
報告期期間基金總贖回份額
182，480，739.64
1，252，369，385.45
報告期期間基金拆分變動份額
-
-
報告期期末基金份額總額
724，171，018.28
689，293，570.51
嘉實多元收益債券型證券投資基金
2009年第三季度報告
2009年9月30日
基金管理人：嘉實基金管理有限公司 基金托管人：中國工商銀行股份有限公司 報告送出日期：2009年10月28日
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