前三個(gè)季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)198.74 億元

　　⊙記者 盧曉平 ○編輯 于勇

　　昨日，隨著中國(guó)人壽（SH601628）三季報(bào)推出，該股在大盤大幅下挫的環(huán)境下，仍然創(chuàng)出8月底以來反彈次新高。良好的業(yè)績(jī)穩(wěn)定的預(yù)期加大市場(chǎng)對(duì)該股追捧力度，研究機(jī)構(gòu)也發(fā)布報(bào)告，給出較為積極的投資評(píng)級(jí)。

　　數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，中國(guó)人壽2009 年第3 季度實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東的凈利潤(rùn)59.54 億元，每股收益0.21 元，單季同比上升154.6％。前三個(gè)季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)198.74 億元，每股收益0.70 元，同比上升51.6%。

　　而中國(guó)人壽2009 年9 月保費(fèi)收入為265.4 億元，同比增長(zhǎng)13.3%，月度保費(fèi)收入同比增速在連續(xù)6 個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)之后轉(zhuǎn)正，增速水平遠(yuǎn)好于上月的-11.4%。

　　中金公司研究員周光報(bào)告認(rèn)為，隨著四季度之后高基數(shù)效應(yīng)的影響進(jìn)一步得到緩解，中國(guó)人壽保費(fèi)收入同比增速可望繼9 月之后保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，增速拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。全年保費(fèi)收入預(yù)計(jì)將與2008 年基本持平或出現(xiàn)輕微正增長(zhǎng)。

　　在保費(fèi)收入增長(zhǎng)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)折同時(shí)，資本市場(chǎng)向好預(yù)期和國(guó)壽投資能力水平使得投資者對(duì)國(guó)壽未來投資價(jià)值產(chǎn)生興趣。

　　光大證券研究員肖超虎認(rèn)為，中國(guó)人壽總投資收益率 4.71%，預(yù)計(jì)全年將達(dá)6%左右。2009 年三季度股市震蕩幅度較大，中國(guó)人壽三季度末權(quán)益類投資規(guī)模較二季度末有小幅上升，公司并未大量釋放浮盈，單季實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值損失3.4 億元。預(yù)計(jì)2009 年四季度股市持續(xù)向好，初步估計(jì)公司業(yè)績(jī)水平略好于三季度。

　　國(guó)信證券武建剛預(yù)計(jì)，2010年上半年市場(chǎng)流動(dòng)性重拾高點(diǎn)，且通脹預(yù)期有所滯后，且外部環(huán)境依然不能過于樂觀，因此加息進(jìn)程有所推后。同時(shí)上市公司的利潤(rùn)明年增速將有明顯提升，因此從年底到明年年初的外部環(huán)境來看對(duì)行業(yè)股價(jià)走勢(shì)依然有利。行業(yè)趨勢(shì)依然向上，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。

　　中金相對(duì)謹(jǐn)慎，認(rèn)為中國(guó)人壽A股的每股合理估值為人民幣35.62 元，H 股的合理估值為港幣41.42 元，維持“審慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。光大證券給予公司增持的評(píng)級(jí)。

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