大成債券投資基金2009年第三季度報告
§1 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國農業銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2009年10月23日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中的財務資料未經審計。
本報告期為2009年7月1日起至2009年9月30日止。
§2 基金產品概況
■
§3主要財務指標和基金凈值表現
3.1 主要財務指標
單位：人民幣元
■
注：1、所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
2、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后地余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。
3.2 基金凈值表現
3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
大成債券A/B
■
大成債券C
■
3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同 期業績比較基準收益率變動的比較
■
■
注：1、本基金于2006年4月24日起推出持續性收費模式，將前端收費模式定義為A類收費模式，后端收費模式定義為B類收費模式，二者對應的基金份額簡稱“大成債券A/B”；將持續性收費模式定義為C類收費模式，對應的基金份額簡稱“大成債券C”。
2、按基金合同規定，本基金自基金合同生效起6個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同中規定的各項比例。
§4 管理人報告
4.1 基金經理簡介
■
注：1、任職日期、離任日期為本基金管理人作出決定之日。
2、證券從業年限的計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》的相關規定。
4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成債券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，大成債券基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。
4.3 公平交易專項說明
4.3.1 公平交易制度的執行情況
公司嚴格執行《公平交易制度》和《異常交易監控與報告制度》，公平對待旗下各投資組合，所管理的不同投資組合的整體收益率、分投資類別（股票、債券）的收益率以及不同時間窗內（同日內、5日內、10日內）同向、反向交易的交易價格并未發現異常差異。
4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較
根據各基金合同，目前公司旗下未有與本基金投資風格相似的其他基金。
4.3.3 異常交易行為的專項說明
本報告期內本基金不存在可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易行為。
4.4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
2009年三季度，美國經濟指標顯著好轉，工業生產自六月觸底以來強勢反彈，采購經理指數在連續十二個月收縮之后，回到景氣區間。國內經濟在波動中繼續前行，固定資產投資繼續保持較高增速，工業增加值、消費增長基本符合預期，出口的恢復程度略低于預期。央行在保持貨幣政策總體寬松前提下對貨幣政策有一定微調，信貸增長較上半年明顯下降，央票發行利率有所上升。
受宏觀面、政策面、資金面等多重因素影響，三季度債券市場震蕩下跌，中債指數先抑后揚。7月份公開市場操作重啟一年期央票發行，加上新股重啟后發行密集，導致短端利率在央票利率持續走高的帶動下大幅上行，引發利率市場一輪新的調整，收益率曲線整體上移約30個基點。8月份央票利率企穩后，受貸款增速較上半年大幅收縮、宏觀數據低于預期等影響，中長期債券出現波段性反彈行情，使得中長期債券三季度整體跌幅小于短期品種，收益率曲線陡峭化程度趨緩。其中10年期政策性金融債由于前期超跌較多，三季度在市場大幅下跌過程中，收益率僅上漲4個基點，成為市場關注焦點。信用類品種在三季度表現較差，受新券供給增加的影響，交易所信用債繼續疲軟，新發公司債發行利率突破7%。
三季度我們繼續執行本基金合同生效以來一直執行的投資策略，即在嚴格控制風險的基礎上，采取積極的組合策略和嚴格的資產選擇原則進行投資運作。同時盡量降低基金組合的凈值波動率，獲得穩定增長的收益。
在資產配置層面上，考慮到三季度傳統可轉債類資產的風險收益特征基本等同于二級市場股票的特征，結合本基金的低波動風險特征的要求，我們沒有進行該類資產的二級市場配置，僅參與了可轉債的一級市場申購。
自二季度末第一單新股發行啟動后，在新的新股發行制度下，首發新股投資整體仍呈現出風險小、收益高的特征。我們結合發行公司基本面、資金成本狀況，對首發新股進行估值分析，謹慎選擇、積極參與以提高組合整體收益率。三季度新股投資收益是組合收益的重要來源之一。
在普通債券類資產的投資上，我們基于對宏觀經濟環境和債券收益率曲線變動預期，對債券組合結構進行了調整，保持較低的債券投資組合久期，并以三年以內的子彈型配置為主。同時配合新股投資策略，我們加大了交易所債券投資力度，增加了銀行間久期較短的中央銀行票據和政策性金融債的投資，減持了流動較差的商業銀行浮動利率債，保持組合的高流動性，同時對組合進行了主動管理。三季度在具體類別資產選擇中，主要選擇國債、央票和政策性金融債等利率產品，同時加大對信用產品的研究分析，經過對發行公司基本面和發行條款的謹慎選擇，我們增加了對交易所部分可分離交易債的投資，在保證流動性的同時，獲取較高稅后收益。
以上投資操作保持了債券組合的低久期，加大了組合的流動性和融資能力，在債券收益率曲線上行過程中規避了一定的利率風險，同時配合積極的新股投資策略提高了整體組合收益率。
截至報告期末，本季度大成債券A/B份額凈值增長率為0.13%，大成債券C份額凈值增長率為0.02%，同期業績比較基準增長率為 -0.53%，基金投資收益高于同期業績比較基準的表現。
我們非常感謝基金份額持有人對本基金的長期信任和支持，我們將繼續按照債券基金合同和風險收益特征的要求，嚴格控制投資風險，進一步調整組合結構，研究新的投資品種和挖掘投資機會，力爭獲得與基金份額持有人風險特征一致的穩定收益回報給基金份額持有人。
§5投資組合報告
5.1報告期末基金資產組合情況
■
5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合
■
5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
■
5.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合
■
5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
■
5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
■
5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。
5.8 投資組合報告附注
■
■
5.8.3 其他資產構成
■
5.8.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。
5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
■
■
§6 開放式基金份額變動
單位：份
■
§7 影響投資者決策的其他重要信息
■
§8 備查文件目錄
8.1 備查文件目錄
1、中國證監會批準設立《大成債券投資基金》的文件；
2、《大成債券投資基金基金合同》；
3、《大成債券投資基金托管協議》；
4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程；
5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。
8.2 存放地點
本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。
8.3 查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站http://www.dcfund.com.cn進行查閱。
大成基金管理有限公司
二〇〇九年十月二十七日
基金簡稱:
大成債券
交易代碼:
090002
基金運作方式:
契約型開放式
基金合同生效日:
2003年6月12日
報告期末基金份額總額:
577，342，989.93份
投資目標：
在力保本金安全和保持資產流動性地基礎上追求資產地長期穩定增值
投資策略:
通過整體資產配置、類屬資產配置和個券選擇三個層次自上而下地進行投資管理，以實現投資目標。類屬資產部分按照修正地均值-方差模型在交易所國債、交易所企業債、銀行間國債、銀行間金融債之間實行最優配置。
業績比較基準:
中國債券總指數
風險收益特征:
無
基金管理人:
大成基金管理有限公司
基金托管人:
中國農業銀行股份有限公司
下屬兩級基金簡稱：
大成債券A/B
大成債券C
下屬兩級交易代碼：
090002／091002
092002
下屬兩級基金報告期末份額總額：
230，757，053.01
346，585，936.92
主要財務指標
報告期(2009年7月1日-2009年9月30日)
大成債券A/B
大成債券C
1．本期已實現收益
4，624，791.16
3，850，930.79
2．本期利潤
155，298.77
-296，596.49
3．加權平均基金份額本期利潤
0.0006
-0.0009
4．期末基金資產凈值
236，596，343.45
348，033，016.76
5．期末基金份額凈值
1.0253
1.0042
階段
凈值增長率（1）
凈值增長率標準差（2）
業績比較基準收益率（3）
業績比較基準收益率標準差（4）
(1)－(3)
(2)－(4)
過去三個月
0.13%
0.14%
-0.53%
0.06%
0.66%
0.08%
階段
凈值增長率（1）
凈值增長率標準差（2）
業績比較基準收益率（3）
業績比較基準收益率標準差（4）
(1)－(3)
(2)－(4)
過去三個月
0.02%
0.14%
-0.53%
0.06%
0.55%
0.08%
姓名
職務
任本基金的基金經理期限
證券從業年限
說明
任職日期
離任日期
王立女士
本基金基金經理
2009年5月23日
--
8年
經濟學碩士。曾任職于申銀萬國證券股份有限公司、南京市商業銀行資金營運中心。2005年4月加入大成基金管理有限公司，歷任銀行間市場債券交易員、大成貨幣市場基金基金經理助理，現兼任大成貨幣市場基金基金經理。具有基金從業資格。國籍：中國。
序號
項目
金額（元）
占基金總資產的比例（%）
1
權益投資
24，593，810.59
4.15
其中：股票
24，593，810.59
4.15
2
固定收益投資
489，043，849.00
82.55
其中：債券
465，043，849.00
78.50
資產支持證券
24，000，000.00
4.05
3
金融衍生品投資
-
0.00
4
買入返售金融資產
-
0.00
其中：買斷式回購的買入返售金融資產
-
0.00
5
銀行存款和結算備付金合計
69，902，603.73
11.80
6
其他資產
8，852，312.59
1.49
7
合計
592，392，575.91
100.00
代碼
行業類別
公允價值（元）
占基金資產凈值比例(%)
A
農、林、牧、漁業
-
0.00
B
采掘業
-
0.00
C
制造業
8，408，800.44
1.44
C0
食品、飲料
575，330.96
0.10
C1
紡織、服裝、皮毛
9，900.00
0.00
C2
木材、家具
-
0.00
C3
造紙、印刷
889，148.16
0.15
C4
石油、化學、塑膠、塑料
-
0.00
C5
電子
957，353.82
0.16
C6
金屬、非金屬
546，272.00
0.09
C7
機械、設備、儀表
2，293，904.36
0.39
C8
醫藥、生物制品
2，103，832.26
0.36
C99
其他制造業
1，033，058.88
0.18
D
電力、煤氣及水的生產和供應業
-
0.00
E
建筑業
11，451，417.20
1.96
F
交通運輸、倉儲業
1，147，239.66
0.20
G
信息技術業
1，729，566.51
0.30
H
批發和零售貿易
-
0.00
I
金融、保險業
-
0.00
J
房地產業
804，137.76
0.14
K
社會服務業
1，052，649.02
0.18
L
傳播與文化產業
-
0.00
M
綜合類
-
0.00
合計
24，593，810.59
4.21
序號
股票代碼
股票名稱
數量（股）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
601668
1，250，647
5，803，002.08
0.99
2
601618
1，015，902
5，648，415.12
0.97
3
002294
21，680
1，589，144.00
0.27
4
601107
166，026
1，147，239.66
0.20
5
601888
89，359
1，052，649.02
0.18
6
002290
31，806
1，033，058.88
0.18
7
002278
39，497
904，481.30
0.15
8
002292
22，752
889，148.16
0.15
9
002285
23，028
804，137.76
0.14
10
002288
32，819
621，263.67
0.11
序號
債券品種
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
國家債券
115，712，693.70
19.79
2
央行票據
62，142，000.00
10.63
3
金融債券
131，626，000.00
22.51
其中：政策性金融債
104，854，000.00
17.94
4
企業債券
154，884，896.30
26.49
5
企業短期融資券
-
0.00
6
可轉債
678，259.00
0.12
7
其他
-
0.00
8
合計
465，043，849.00
79.55
序號
債券代碼
債券名稱
數量（張）
公允價值（元）
占基金資產凈值比例（％）
1
080225
08國開25
800，000
79，824，000.00
13.65
2
0801035
08央行票據35
600，000
62，142，000.00
10.63
3
126012
08上港債
596，670
57，787，489.50
9.88
4
010203
02國債⑶
317，000
32，096，250.00
5.49
5
010004
20國債⑷
310，000
31，492，900.00
5.39
序號
證券代碼
證券名稱
數量（份）
公允價值(元)
占基金資產凈值比例(%)
1
119009
寧 建 04
240，000
24，000，000.00
4.11
5.8.1報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形。
5.8.2基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。
序號
名稱
金額（元）
1
存出保證金
410，000.00
2
應收證券清算款
983，677.48
3
應收股利
-
4
應收利息
6，858，470.32
5
應收申購款
600，164.79
6
其他應收款
-
7
待攤費用
-
8
其他
-
9
合計
8，852，312.59
序號
股票代碼
股票名稱
流通受限部分的公允價值(元)
占基金資產凈值比例（%）
流通受限情況
說明
1
601668
中國建筑
5，803，002.08
0.99
網下申購鎖定期
2
601618
中國中冶
5，648，415.12
0.97
網下申購鎖定期
3
002294
信立泰
1，589，144.00
0.27
網下申購鎖定期
4
601107
四川成渝
1，147，239.66
0.20
網下申購鎖定期
5
601888
中國國旅
1，052，649.02
0.18
網下申購鎖定期
6
002290
禾盛新材
1，033，058.88
0.18
網下申購鎖定期
7
002278
神開股份
904，481.30
0.15
網下申購鎖定期
8
002292
奧飛動漫
889，148.16
0.15
網下申購鎖定期
9
002285
世聯地產
804，137.76
0.14
網下申購鎖定期
10
002288
超華科技
621，263.67
0.11
網下申購鎖定期
5.8.6 投資組合報告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分項之和與合計可能有尾差。
大成債券A/B
大成債券C
本報告期期初基金份額總額
284，375，969.39
439，107，729.71
本報告期間基金總申購份額
108，084，693.15
560，950，540.06
本報告期間基金總贖回份額
161，703，609.53
653，472，332.85
報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列）
-
-
本報告期末基金份額總額
230，757，053.01
346，585，936.92
無。
大成債券投資基金
2009年第三季度報告
2009年9月30日
基金管理人：大成基金管理有限公司基金托管人：中國農業銀行股份有限公司 報告送出日期：2009年10月27日
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