【本報訊】瘋狂，用這個詞來形容可轉(zhuǎn)債近期的市場表現(xiàn)并不為過，特別是最近上市交易的次新品種，連日來價格迭創(chuàng)新高。市場人士認為，除了股市轉(zhuǎn)好帶來的傳遞效應，大量債券型基金的強勢參與也是推高可轉(zhuǎn)債價格的一個重要因素。

　　安泰轉(zhuǎn)債154．25元、西洋轉(zhuǎn)債144．52元、龍盛轉(zhuǎn)債143．01元、博匯轉(zhuǎn)債136．02元、廈工轉(zhuǎn)債139．50元，數(shù)字顯示這些可轉(zhuǎn)債價格又有了新高。巧合的是，這五只債券也是今年可轉(zhuǎn)債發(fā)行啟動以來發(fā)行的全部新品。行情走勢顯示，它們從上市首日起就拉開了瘋漲的序幕，上市首日平均漲幅達到了約30％。

　　值得注意的是，從上述幾只漲幅比較明顯的轉(zhuǎn)債所對應的正股表現(xiàn)來看，股價雖然也有所攀升，但是和轉(zhuǎn)債比起來則要遜色一些。以安泰轉(zhuǎn)債為例，10月12日上市以來，其正股安泰科技的漲幅僅為12．6％，而轉(zhuǎn)債的漲幅已經(jīng)超過50％。

　　一位券商分析師稱，股市火爆之后，市場對于可轉(zhuǎn)債的需求快速膨脹，供應方面卻跟不上。雖然9月份以來可轉(zhuǎn)債的發(fā)行重新啟動，但到目前為止僅向市場提供了不足40億元新品，因此供求失衡狀況依然存在，這是造成可轉(zhuǎn)債搶手的最直接原因。

　　而在需求方面，以債券型基金為主的資金或許是最大的買家。債券型基金要想分享到股市上漲的成果，主要有兩大途徑，一是打新股，二是投資可轉(zhuǎn)債。前者因為新股發(fā)行有限及“打新”財富效應的縮水而吸引力大降，后者則門檻低、操作便利，因此投資可轉(zhuǎn)債便成為基金提高投資收益的一個重要方式。

　　但是分析師也指出，從目前的價格來看，部分可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率已經(jīng)很高，例如廈工轉(zhuǎn)債、博匯轉(zhuǎn)債都已經(jīng)在40％以上。高溢價率意味著可轉(zhuǎn)債的防守空間已經(jīng)很小，必須時刻提防可能出現(xiàn)的下跌風險。(秦媛娜)

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