《投資者報(bào)》研究員 劉宗源

　　“人才資源是第一資源，用才戰(zhàn)略是第一戰(zhàn)略”。在基金業(yè)也不例外，由于優(yōu)質(zhì)資源十分有限，有實(shí)力的基金公司紛紛開出高薪對(duì)基金經(jīng)理展開爭奪，新成立的基金公司則用高職位來吸引其他公司的基金經(jīng)理，這使得基金經(jīng)理流動(dòng)成為業(yè)界的一件平常事。

　　不過，市場中難免出現(xiàn)魚目混珠的情況，如果辛苦挖掘到的基金經(jīng)理投資管理能力不強(qiáng)，基金公司得不償失。《投資者報(bào)》今年8月開始發(fā)布“基金經(jīng)理賺錢榜”系列報(bào)道，從多個(gè)角度解析基金經(jīng)理的內(nèi)在價(jià)值，為基金公司未來挑選人才提供了有力參考。

　　之前的報(bào)道主要反映單個(gè)基金經(jīng)理的投資管理能力，如果將基金公司現(xiàn)任基金經(jīng)理的業(yè)績進(jìn)行匯總，就可以從基金公司人力資源質(zhì)量的優(yōu)劣，看出基金公司的整體實(shí)力。

　　《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部對(duì)60家基金公司的現(xiàn)任基金經(jīng)理進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，大型基金公司在基金經(jīng)理資源上明顯占優(yōu)，如易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)等公司的基金經(jīng)理無論是賺錢能力還是超越大盤能力上均表現(xiàn)突出，而諾德、益民、華富等小型基金公司擁有的基金經(jīng)理水平明顯偏低。

　　大型公司坐擁優(yōu)質(zhì)資源

　　大型基金公司發(fā)展時(shí)間較長，實(shí)力雄厚，一方面通過培養(yǎng)儲(chǔ)備了不少王牌基金經(jīng)理，另一方面，由于公司規(guī)模大，也吸引了大量人才加入，因此旗下基金經(jīng)理無論在賺錢數(shù)還是超越大盤方面都占據(jù)明顯優(yōu)勢。

　　統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，基金經(jīng)理資源最優(yōu)的10家基金公司依次是易方達(dá)基金、華夏基金、交銀施羅德基金、興業(yè)全球基金、華安基金、嘉實(shí)基金、東方基金、國海富蘭克林基金、銀華基金、農(nóng)銀匯理基金；資源質(zhì)量居于倒數(shù)的10家公司分別是諾德基金、中海基金、中郵創(chuàng)業(yè)基金、益民基金、上投摩根基金、華富基金、光大保德信基金、中歐基金、東吳基金、金鷹基金。

　　從基金經(jīng)理平均賺錢數(shù)來看，位居前10名的依次是交銀施羅德基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金、農(nóng)銀匯理基金、國海富蘭克林基金、工銀瑞信基金、興業(yè)全球基金、華夏基金、銀華基金、海富通基金；位居后10位依次是中郵創(chuàng)業(yè)基金、匯添富基金、光大保德信基金、上投摩根基金、大成基金、廣發(fā)基金、益民基金、華商基金、諾德基金、長信基金。其中，交銀施羅德、嘉實(shí)和易方達(dá)基金現(xiàn)任基金經(jīng)理平均每人賺取超過30億元，而排在后三位的中郵創(chuàng)業(yè)、匯添富和光大保德信基金每位基金經(jīng)理平均虧損111億元、38億元和29億元。

　　從超越同期上證指數(shù)累計(jì)的平均百分點(diǎn)比較，大型基金公司依然位居前列。排在前10位的基金公司分別是華夏基金、東方基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、華安基金、興業(yè)全球基金、新世紀(jì)基金、博時(shí)基金、融通基金、泰達(dá)荷銀基金；排在后10位的基金公司依次是諾德基金、金元比聯(lián)基金、東吳基金、天弘基金、中海基金、華富基金、寶盈基金、浦銀安盛基金、泰信基金、工銀瑞信基金。

　　其中，華夏基金公司現(xiàn)任的基金經(jīng)理平均超越同期上證指數(shù)113個(gè)百分點(diǎn)，東方基金和易方達(dá)基金分別也超越同期上證指數(shù)106個(gè)和93個(gè)百分點(diǎn)；并不是所有基金公司管理的基金業(yè)績都能超越上證指數(shù)，排在后10位中，有9位超越同期上證指數(shù)的累計(jì)平均指數(shù)為負(fù)數(shù)，如諾德基金公司的基金經(jīng)理平均超越點(diǎn)位為-32。

　　易方達(dá)、華夏基金勝出

　　在擁有最佳基金經(jīng)理資源的前10家公司中，有5家在2009年二季度末管理公募基金的規(guī)模處于前10名，分別是易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)、華安和銀華基金。

　　易方達(dá)基金現(xiàn)有12名基金經(jīng)理，其中4名2004年二季度至今年上半年賺錢總數(shù)超過50億元。管理易方達(dá)價(jià)值精選的吳欣榮，2004年以來開始擔(dān)任基金經(jīng)理，實(shí)現(xiàn)收益117億元；管理易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先和易方達(dá)科匯的基金經(jīng)理伍衛(wèi)，2006年開始擔(dān)任基金經(jīng)理，實(shí)現(xiàn)收益106億元；管理易方達(dá)積極成長的陳志民，實(shí)現(xiàn)收益81億元；管理基金科瑞的付浩，2004年擔(dān)任基金經(jīng)理，實(shí)現(xiàn)收益75億元。

　　有意思的是，易方達(dá)的基金經(jīng)理有幾個(gè)共同特征，一是都靠公司培養(yǎng)。從經(jīng)歷來看，所有基金經(jīng)理都沒有在其他公司擔(dān)任基金經(jīng)理的歷史；二是全部為男性，而且過去易方達(dá)的基金經(jīng)理也從未出現(xiàn)過女性；三是年齡集中在34歲左右，年齡最大的是陳志民，今年38歲，最小的是管理易方達(dá)科翔的劉芳潔，30歲。

　　另一家老牌基金公司——華夏基金，擁有的基金經(jīng)理資源僅次于易方達(dá)。除了管理海外投資的華夏全球精選兩位基金經(jīng)理賠錢較多以外，大部分基金經(jīng)理實(shí)現(xiàn)正收益。除楊澤輝外，其他基金經(jīng)理業(yè)績?nèi)�部超越同期上證指數(shù)漲幅，超越幅度排在前列的有王亞偉、孫建冬、鞏懷志等。

　　華夏基金的基金經(jīng)理基本上在入職前沒有在其他基金公司擔(dān)任基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)，也是得益于公司的培養(yǎng)；基金經(jīng)理資歷普遍較老，有11位在2007年以前開始管理基金，如王亞偉、韓會(huì)永、方軍在華夏擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間均超過5年。

　　銀行系基金公司居前列

　　銀行系基金在中國發(fā)展的時(shí)間并不長，從工銀瑞信發(fā)行第一只銀行系基金算起，大約僅有4年歷史，然而，在“基金公司基金經(jīng)理資源優(yōu)勢排行榜上”，大部分銀行系基金公司位居中上游。

　　如交銀施羅德基金、農(nóng)銀匯理基金、工銀瑞信基金、建信基金手中掌握的基金經(jīng)理資源均處在前列。

　　與上述大型基金公司不同的是，銀行系基金公司多數(shù)基金經(jīng)理不是公司自己培養(yǎng)出來的，而是從其他基金公司爭奪過來的。

　　例如交銀施羅德今年離職的兩位知名基金經(jīng)理李旭利和鄭拓，前者此前是南方穩(wěn)健成長的基金經(jīng)理，后者是海富通股票、海富通風(fēng)格優(yōu)勢的基金經(jīng)理；管理交銀藍(lán)籌的基金經(jīng)理崔海峰曾經(jīng)是國泰金鼎價(jià)值精選的基金經(jīng)理，管理交銀成長的周煒煒曾是招商先鋒的經(jīng)理；管理交銀先鋒的史偉，曾是華寶興業(yè)動(dòng)力組合的基金經(jīng)理。

　　這些挖來的基金經(jīng)理在原公司均有不錯(cuò)的業(yè)績，在今年上半年，交銀基金無論是業(yè)績還是規(guī)模上均表現(xiàn)突出，多只股票型基金進(jìn)入今年上半年同類基金業(yè)績排名的前列，同時(shí)，截至今年二季度末，管理公募基金的規(guī)模首次進(jìn)入前10名。這些基金經(jīng)理功不可沒。

　　在基金經(jīng)理資源優(yōu)勢的前10名公司中，僅有一家小型公司——農(nóng)業(yè)匯理基金公司，這家銀行系基金公司2008年3月成立，短短1年半的時(shí)間，已經(jīng)管理了4只基金，共有5位基金經(jīng)理。

　　這5位基金經(jīng)理在“基金經(jīng)理賺錢榜”上的收益均為正值，平均每人賺得17億元，管理的基金與同期上證指數(shù)比較，平均超越40個(gè)百分點(diǎn)。

　　領(lǐng)軍人物是該公司投資總監(jiān)欒杰，2003年開始擔(dān)任基金經(jīng)理，此前管理過華寶興業(yè)公司的多只基金，累計(jì)賺取73億元。

　　農(nóng)銀匯理和其他銀行系基金公司有相同之處，基金經(jīng)理也多從其他公司挖來，如管理農(nóng)銀匯理平衡雙利的郝兵，此前是中信經(jīng)典配置的基金經(jīng)理；管理農(nóng)銀匯理行業(yè)成長的曹劍飛此前是華寶興業(yè)先進(jìn)成長基金經(jīng)理助理。

　　小型公司處于競爭劣勢

　　處在排行榜下游的基金公司，除了上投摩根的規(guī)模是前10大基金公司外，其余均為小型公司，其旗下的基金經(jīng)理投資管理能力較弱，比較典型的小型基金公司有諾德基金、益民基金、中歐基金、金鷹基金、華富基金和東吳基金。

　　諾德基金公司成立于2006年，目前共管理4只基金，其中有兩只為今年新成立的基金。從基金經(jīng)理賺錢平均數(shù)看，該公司的基金經(jīng)理平均每人虧損10億元(新成立的基金經(jīng)理未列入計(jì)算)，與同期上證指數(shù)漲幅比較，平均每位基金經(jīng)理管理基金業(yè)績落后上證指數(shù)32個(gè)百分點(diǎn)。拖累業(yè)績的主要是管理諾德價(jià)值優(yōu)勢和諾德主題靈活配置的基金經(jīng)理戴奇雷。

　　從諾德基金公司招攬基金經(jīng)理的來源上可以發(fā)現(xiàn)，除了張學(xué)東有在華夏基金公司工作的經(jīng)歷外，其他基金經(jīng)理均無基金公司工作經(jīng)驗(yàn)，更沒有擔(dān)任基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)，這和銀行系基金公司有較大差別。類似情況在小型基金公司中普遍存在。

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