證券時報記者陳楚

　　倏忽間，深圳的樓市蹭蹭地往上漲，很多樓盤的價格甚至超過了2007年的最高峰。不過，在經(jīng)過了喧囂之后，樓市重歸冷清。“金九”已然落空，“銀十”希望渺茫，國慶節(jié)期間樓市成交更是慘淡，房地產(chǎn)市場到底何去何從？基金經(jīng)理李北方（化名）還是堅持他一直以來的觀點：中國的樓市至少還要繁榮十年，而且樓市的走向決定了股市的走向。要看股市，先問樓市！這就是李北方在股市上的“地產(chǎn)決定論”。

　　李北方乃北方人士，北京一所著名高校研究生畢業(yè)后從事過外貿(mào)工作，之后跳槽至基金公司從事研究員工作，前年開始就任深圳一家合資基金公司旗下一只股票型基金的基金經(jīng)理。今年以來，李北方重倉地產(chǎn)股，上半年他因此成為明星基金經(jīng)理，而最近兩三個月以來，地產(chǎn)股持續(xù)調(diào)整，李北方掌管的基金凈值跳水跳得厲害，可是李北方坦言自己“心理素質(zhì)好，敢于承受基民的誤解甚至謾罵，對于看得準的東西敢于下賭！”李北方還承認：“我管的基金有一大特征，就是波動性大，希望投資者首先要看清這一點。”李北方認為，接下來樓市還會往上漲，他仍然還會重倉地產(chǎn)股。

　　李北方的投資哲學是：價值為體，估值為用。他倡導價值投資基礎(chǔ)之上的趨勢投資，在經(jīng)過深入研究和思考之后，李北方認為，美國式的“過度借債、過度消費”的經(jīng)濟增長模式將難以為繼，未來發(fā)達國家總需求將會下降，而發(fā)達國家基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)較為完善，靠投資拉動經(jīng)濟增長也不大現(xiàn)實。這將逼迫著出口導向型的經(jīng)濟體轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，尤其是中國，必須轉(zhuǎn)變到主要依靠內(nèi)需驅(qū)動的經(jīng)濟增長方式上來。而未來中國經(jīng)濟增長的唯一可持續(xù)動力，就是城市化帶動的內(nèi)需增長。城市化將是未來中國很長一段時間的主旋律，伴隨著城市化進程，中國的房地產(chǎn)市場還將繁榮至少十年左右的時間。由于城鄉(xiāng)二元化的存在，城市里的房子對老百姓來說就成為必需的消費品。在美國等西方國家，房地產(chǎn)更多地是一種可選消費品，房地產(chǎn)自然地回歸其居住屬性，因為在國外，住在鄉(xiāng)下和城市其實生活質(zhì)量并無太大區(qū)別，畢竟這些國家老百姓的社會保障、基礎(chǔ)設(shè)施等比較完善。但中國的情況就大不一樣，城鄉(xiāng)差距很大，城市里的房子就成為必須的消費品，帶有很強的金融屬性，投資空間也比較大，這就造成中國的房地產(chǎn)價格上漲在未來仍然是大概率事件。

　　李北方認為，房地產(chǎn)牽涉的產(chǎn)業(yè)鏈龐大，一旦房地產(chǎn)的供給增加，開工量就會增加，從而帶動鋼鐵、建筑、化工等多個行業(yè)的發(fā)展，解決城市就業(yè)問題，從而帶動經(jīng)濟增長，而實體經(jīng)濟良性增長，股市的基本面才有支撐，A股市場持續(xù)上漲就存在動力和基礎(chǔ)。反之，如果房地產(chǎn)市場蕭條，相關(guān)的多個產(chǎn)業(yè)就增長乏力甚至負增長，實體經(jīng)濟不行，股市的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展就是一句空話。一直以來，李北方基于這一認識，都重倉了地產(chǎn)股，他堅持認為，中國股市是“成也地產(chǎn)、敗也地產(chǎn)”。從目前股市的運行來看，李北方的“地產(chǎn)決定論”似乎是無可辯駁的。

　　國慶節(jié)期間，各地樓市成交慘淡，很多人認為，房地產(chǎn)市場可能又要掉頭向下了，A股市場上，房地產(chǎn)股也是上漲乏力，很多地產(chǎn)股還持續(xù)下跌。李北方對此表示，深圳等一線中心城市房地產(chǎn)市場是存在一定泡沫的，因為房價確實超過了大部分老百姓的承受能力，但是大部分二三線城市的房地產(chǎn)市場并不存在泡沫。“我上周去了一趟武漢，那里的房價平均水平在五千左右，實際上，很多夫妻一個月的收入都超過這個數(shù)字。”李北方認為，只要夫妻雙方月收入超過房地產(chǎn)價格的平均水平，就不能說這個城市的房地產(chǎn)存在什么泡沫。“要正確的看待房地產(chǎn)市場，一不能光看豪宅的價格，二不能僅僅看深圳等中心城市的房價水平，其實我們更多地應(yīng)該參照二三線城市的房價。”李北方覺得，二三線城市房價還會上漲，但深圳等一線中心城市未來房價上漲空間有限，房地產(chǎn)供應(yīng)增多、成交量趨于正常將成為未來房地產(chǎn)市場發(fā)展的一大趨勢。李北方認為，諸如上半年成交量暴增將不復存在。從長遠來看，三個方面決定了房地產(chǎn)市場還會持續(xù)走好，即房地產(chǎn)作為必需消費品的屬性、對抗通脹的功能和政策上的支持。

　　李北方信心滿滿地表示：“對于看好的東西，我敢于下大力氣去重倉，未來房地產(chǎn)到底怎么發(fā)展，我今天說的對不對，我掌管的基金業(yè)績表現(xiàn)和未來房地產(chǎn)市場的走勢將會證明一切。”

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。