證券時報記者李彥

　　截至今日，首批創業板企業網上中簽結果及網下配售結果已全數出爐，新股發行體制改革確立的市場化定價機制再一次得到檢驗。近期備受矚目的樂普醫療定價較為成功，每股29元的價格引來巨量資金追捧，而公告顯示，樂普醫療網下配售比例0.86%，網上中簽率0.76%，兩者差距較小。樂普醫療合理的市場化定價既照顧到機構投資者積極性，也較好地保護了中小投資者利益。

　　在首批登陸創業板企業中，樂普醫療始終受投資者高度認可，公司具備合理股權結構、獨特行業定位、優異盈利能力、持續成長空間等諸多優勢。因此受到各類型機構投資者的青睞。網下配售結果公告顯示，樂普醫療獲得的有效配售機構數高達173家，居首批10家創業板公司榜首，遠高于其他9家公司平均83家的機構參與配售數量。前期不斷“示好”的基金共認購100席，包括20個社保賬戶。尚對創業板抱“觀望”態度的保險、QFII也對樂普醫療也表現出較高熱情，共有4席保險、2席QFII獲得配售。社保、保險、QFII等價值型長期資金的進駐，為樂普醫療二級市場的穩定走勢奠定了基礎。

　　中小投資者對于創業板優質企業的熱情同樣高漲，前期被輿論普遍認為“資質媲美中小板優質企業”的樂普醫療凍結資金量最大。網上定價發行有效申購戶數達50.3萬戶，超額認購倍數約132倍，凍結資金超過1250億元。雖然認購倍數、凍結資金量較大，但樂普醫療的中簽率仍高達0.76%，不僅高于中國國旅等大盤藍籌股的中簽率，甚至三倍于6月恢復發行以來中小板企業平均0.23%的中簽率，較好地照顧到了中小投資者。

　　信達證券負責樂普醫療項目的保薦代表人徐存新在網上路演的時候稱，此次樂普醫療確定發行價格的主要依據是網下詢價過程中機構報價及認購情況，并綜合考慮公司基本面、醫療器械行業情況、可比公司估值水平及A股市場整體表現等因素，最終定價低于所有機構報價的加權平均值（29元/股）。如按2009年1-6月樂普醫療已實現利潤水平簡單推算全年，則此次發行價對應的動態市盈率約為40倍，低于國內醫療器械行業A股上市公司平均水平。保薦機構在與發行人共同協商確定發行價格的過程中，雙方均希望此次市場化的合理定價能為樂普醫療、機構投資者及普通投資人帶來三贏的結果。

　　有市場投資人士分析，考慮到樂普醫療及所處行業的高成長性，公司上市后可能獲得投資者持續追捧，二級市場價格有在發行價基礎上繼續走高的可能性。