周松林

　　花旗環球金融亞洲有限公司股票衍生品及ETF交易主管韓守義在第三屆指數與指數化投資文壇上表示，過去幾年中ETF業務在亞洲市場獲得了顯著的增長。隨著投資者對ETF產品的逐漸熟知，其對ETF產品的需求也越來越旺盛。

　　目前ETF業務在亞洲市場中呈現幾個趨勢：一是除個人投資者外，機構投資者對ETF的需求也正在快速增長，這種增長又促使套利者和做市商參與ETF市場，ETF成交量因此顯著增加；二是亞洲市場內交叉掛牌ETF數目越來越多；三是ETF正被用作對沖基金和FOF等的構件；四是伴隨著亞洲市場流動性的增加，將會有更多以全球為標的的ETF在亞洲交易；五是越來越多的衍生品希望以ETF作為標的，例如上市權證和OTC衍生產品。

　　韓守義說，隨著亞洲ETF業務的持續增長，了解ETF的交易機制變得尤為重要。ETF的應用包括：投資者可將余錢投資于ETF以跟蹤基準；在更換基金經理過程中基金可投資于ETF；投資者可利用ETF完善投資策略和實現套利等。

　　另外，做市商(Market Maker)和認可參與商（AP）是ETF交易中兩個非常重要的角色。做市商報出雙向價格，認可參與商對ETF進行增設或贖回，兩者一起作用產生交易的流動性。而擁有強大的全球交易平臺是做市商業務成功的關鍵，因為隨著跨境上市ETF數量的增加，在多個市場進行交易和有效進入限制性市場的能力將變得尤為重要。（周松林）