每經記者 朱秀偉

　　 “戴帽加星”的ST板塊，一向都是垃圾股的代名詞，參與交易除了期盼獲取暴利的普通投資者外，多是大戶、游資，諸如基金這樣的主流機構，一般是鮮有介入，有些基金公司甚至有規定禁止買賣ST股。不過這種格局卻在最近發生了變化，剛剛公布完的半年報顯示，在A股所有的130多只ST股中，有十分之一的股票得到了包括基金、券商自營、QFII等機構資金的青睞，而且很多在最近兩個月的走勢十分驚艷。

　　 《每日經濟新聞》統計發現，以基金為首介入的股票多是重組股，但有些股票重組尚不定論，強勢介入的基金的舉動無疑很是大膽，這對參與ST交易的普通投資者來說，具備借鑒意義。

　　機構現身15只ST股

　　 數據顯示，在130多家ST板塊中，共有15只股票前十股東中有機構出現，其中有13家是二季度新進的，其中機構主要包括基金、券商自營、QFII等。

　　 具體來看，基金在二季度介入的ST股共有7只，分別是ST東源，成立不久的農銀匯理行業成長基金入304.41萬股；ST亞華，上投摩根旗下的兩只基金共買入585萬股，持股比例占流通盤比例超5%；ST東航一直有基金等持有，但二季度又有鵬華系至少3只基金買入，數量在幾百萬股到1500萬股不等；9月1日更新了股東名單的大牛股*ST海星，顯示就有招商旗下的幾只基金介入；華夏基金管理的基金興華和基金興和都出現在ST得亨的股東名單中；ST魯置業二季度介入的基金最多，不僅1季度介入的華安系基金加倉，二季度包括華夏系三只基金和匯添富均衡再類的四只基金再次加倉。ST伊利也同樣如此，包括社保110組合在內的多只基金介入。ST耀華等亦如此。

　　 券商自營席位共出現四只ST股票上，分別是上海證券購入ST中潤204萬股；中信證券持有ST南方373萬股；排在ST星美二季度末前十大股東名單中第一位的正是東方證券，持股數量為200萬股；東北證券則選擇了*ST科苑。另外，“外來和尚”QFII也對ST股情有獨鐘，富通銀行二季度購入ST東源299萬股；三星投資信托則在二季度介入ST雙馬，另外還有ST上航等。

　　基金、券商自營選股最強

　　 走勢有直上直下特點的ST股，對普通投資者來說難以把握的，從中分一杯羹更是難上加難，但從6月30日后，以上機構介入這些ST股卻多數有不錯表現，有些甚至可稱牛股。其中，基金和券商自營介入的股票多數有強勢表現，相反QFII則表現相對較弱。8月大盤指數下跌超過20%，一些個股跌幅甚至達30%，不過*ST海星卻是8月累計上漲13.65%，如此牛股正好被招商系基金布局。

　　 雖然8月份累計下跌達18.64%，但這相比7月份超過30%的漲幅，以及9月以來近10%的漲幅，ST魯置業的表現也是異常搶眼，而該股正是華夏、華安、匯添富等基金在6月30日前大舉介入的股票。

　　 從9月1日收盤價6.06元到昨日盤中最高7.99元，短短9個交易日，ST得亨最高漲幅已達30%，期間更是幾次漲停，而這只牛股正是被華夏旗下的基金興華和基金興和持有，這兩只基金買入的股價也處在這個階段，或許這兩只基金才才剛剛解套，后市是否還會有更加驚艷的表現，投資者可關注。*ST伊利也剛剛在本周三創出本輪調整以來的新高。以上幾只都是基金公司最新介入的股票。

　　 券商自營的介入幾只股票表現也很強。回到中信證券成本區間后，ST南方在從9月2日展開絕地反擊，從不到6元飆升至7.38元；東方證券持有200萬股ST星美更強，從8月20日算起，累計漲幅已超過40%；剛剛創出新高的*ST科苑，除了8月未跌外，9月份以來也是連續出現漲停，直到昨日停牌，而該股正是東北證券的“私房股”。但QFII選擇ST股則表現較差，比如ST雙馬、ST上航等，走勢相比較弱。

　　機構買ST多是擬重組股

　　 成為ST股的原因，多數公司是因為公司連續虧損，但投資者之所以還會熱衷炒作這類股票，背后原因就是賭重組，上述這些機構也同樣如此，而且還有意思的是，重組的目標多是地產股。

　　 7月29日，ST東源股東大會以高票通過了金科集團借殼ST東源的多項議案，這也宣告了ST東源變身成為了一家房地產開發商，但在此之前農銀匯理行業基金已經提前介入了。

　　 “基金買ST股，即使是重組還沒有最終確定，但是往往已經比較靠譜了，至于為什么能比普通散戶提早介入，這就是信息不對稱的原因了。”來自深圳的某陽光私募管理人對此解釋到。

　　 招商系等多只基金布局的*ST海星也是這樣一只股票。剛公布的半年報顯示該股再次告虧4198萬元，顯然機構介入并非看重公司本身。“其實就是賭格力地產潛在的重組機會。”一位券商研究員說。華夏旗下的基金興華和基金興和看重的ST得亨，隆鑫地產將借殼。華夏等幾只基金看重的ST魯置業，也是由曾經的ST萬杰變身而來，也是一只重組股；將更名為嘉凱城的*ST亞華也變身成為了地產股。

　　 從以上這些案例來看，機構介入的這些ST股往往會有 “故事”發生，雖然從現在來看，多數的“故事”結局不錯，但歷史上多有只猜到開始，沒猜準結局的，特別是諸如借殼重組這類的，整個過程稍有差池，重組都會泡湯，特別是在大市不好的背景下，因此機構賭消息依然存在諸多風險。