今年以來，共有11家央企進(jìn)行了合并重組，中國(guó)政法大學(xué)教授李曙光認(rèn)為

　　□ 本報(bào)記者 劉麗靚

　　 隨著2010年的最后期限的步步逼近，剩下還需調(diào)整的36－56家的央企顯然已是快馬加鞭。“從目前情況來看，按照原有的規(guī)劃，我國(guó)央企重組的速度確實(shí)是慢了一些。”中國(guó)政法大學(xué)教授李曙光在接受記者采訪時(shí)表示，國(guó)新資產(chǎn)管理公司的成立是從形式上加快央企重組很重要的一個(gè)步驟，下一步，國(guó)資委估計(jì)還會(huì)有一些措施來促進(jìn)。他認(rèn)為，國(guó)資委在促央企重組時(shí)要兩手抓，一手抓形式，合并同類項(xiàng)，保證市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)，二是抓實(shí)質(zhì)，按市場(chǎng)規(guī)律要有進(jìn)有退，但不要多進(jìn)。

　　 進(jìn)入2009，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、刺激政策等多方面因素的支持下，央企重組正在緊鑼密鼓地展開。今年以來，共有11家央企進(jìn)行了合并重組。從市場(chǎng)上來看，長(zhǎng)江電力、中油化建、華僑城、國(guó)投電力、中金黃金、一致藥業(yè)、ST東航、*ST上航、ST中房等多家公司均因涉及重組成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)和資金熱捧的題材。

　　 事實(shí)上，國(guó)資委對(duì)于央企的發(fā)展早已作出規(guī)劃，2010年是央企整合的大限。屆時(shí)將把中央企業(yè)調(diào)整優(yōu)化到80家至100家，以及培育30家至50家具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大公司大企業(yè)集團(tuán)。這也意味著，目前143家左右的央企中將有1/3左右將被重組整合。國(guó)資委主任李榮融日前強(qiáng)調(diào)，目前是推動(dòng)央企整合的好時(shí)機(jī)，要積極推進(jìn)央企重組，而國(guó)務(wù)院國(guó)資委也正在籌備建立國(guó)家開發(fā)投資公司、誠通公司之后的第三家資產(chǎn)公司，以推進(jìn)中央企業(yè)并購重組。

　　 對(duì)于目前的央企重組情況，中國(guó)政法大學(xué)教授李曙光表示，按照原有的規(guī)劃，目前重組的速度確實(shí)是慢了一些，但也沒有辦法，由于重組涉及到很多財(cái)務(wù)的調(diào)整，市場(chǎng)變化的情況，再加上目前正處于保增長(zhǎng)的階段，所以都會(huì)對(duì)重組的進(jìn)程有一定的影響。一般來說通過市場(chǎng)的機(jī)制對(duì)企業(yè)進(jìn)行并購重組會(huì)更好一些，但國(guó)資委作為出資人有其特有的職責(zé)，估計(jì)還會(huì)有一些措施來加以促進(jìn)。

　　 李曙光表示，央企的并購重組，簡(jiǎn)單的1+1是容易的，但能否在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力上，企業(yè)文化以及企業(yè)深層產(chǎn)業(yè)鏈等方面通過并購重組能夠構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)力，才是最重要的。他認(rèn)為，央企并購重組要采取兩手抓，一手是抓形式主義，把主業(yè)相近的合并同類項(xiàng)，要保證市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)；對(duì)于一些差的企業(yè)，未來不需要發(fā)展的夕陽產(chǎn)業(yè)，國(guó)資委要痛下決心，要趁著金融危機(jī)下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整的機(jī)會(huì)來讓其徹底的退出。

　　 二是要抓實(shí)質(zhì)主義。要按照建構(gòu)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的目標(biāo)，將關(guān)系到國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)安全以及國(guó)家支柱性產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，讓其有一定的實(shí)力，要有進(jìn)有退，但不要多進(jìn)。他認(rèn)為，現(xiàn)在有一個(gè)趨勢(shì)是國(guó)有企業(yè)正在并購民營(yíng)企業(yè)，光能進(jìn)不能退不是一個(gè)好的方向。

　　 李曙光指出，本質(zhì)上國(guó)有企業(yè)真正的整合和結(jié)構(gòu)調(diào)整，要符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，符合整個(gè)全球化的背景以及當(dāng)前整個(gè)資產(chǎn)流動(dòng)性的情況，競(jìng)爭(zhēng)力是通過市場(chǎng)培育的，而不是通過合并重組就能夠獲得。

　　 對(duì)于目前正在籌建的國(guó)新國(guó)有資產(chǎn)管理公司，李曙光表示，這個(gè)平臺(tái)的成立是從形式上加快央企重組很重要的一個(gè)步驟，主要是針對(duì)一些微利的，規(guī)模較小的企業(yè)重組整合的一個(gè)平臺(tái)。應(yīng)該認(rèn)識(shí)到“國(guó)新”并不是把國(guó)資委兩層的管理結(jié)構(gòu)變成三層，它的成立僅僅是解決國(guó)資委所管轄的其中一部分企業(yè)重組的一個(gè)短期平臺(tái)，而不能把它拔高到未來整個(gè)國(guó)資管理體系改變的一個(gè)設(shè)計(jì)。

　　 “從目前情況來看，重組的高發(fā)區(qū)主要集中在煤炭、電力、軍工、有色、鋼鐵等領(lǐng)域，也就是主要集中在國(guó)家希望保持絕對(duì)控股地位的七大行業(yè)。”廣州萬隆宏觀分析師表示。對(duì)于央企重組題材的投資，分析師建議，可以重點(diǎn)關(guān)注電力、煤炭行業(yè)。一方面，電力行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模較大，并且09年業(yè)績(jī)大幅反彈的可能性較高。另一方面，盡管煤炭?jī)r(jià)格大幅回落，但仍然是贏利能力相對(duì)較好的資源性行業(yè)之一，資產(chǎn)注入后容易增厚收益。此外，也可以關(guān)注一些景氣細(xì)分領(lǐng)域，如風(fēng)電設(shè)備、輸變電設(shè)備、醫(yī)藥、鐵路設(shè)備等方面的資產(chǎn)注入。而上海本地股作為地方國(guó)企重組先鋒，也值得重點(diǎn)關(guān)注。