——訪瑞銀中國證券部總監(jiān)袁淑琴

　　□本報記者 朱茵 上海報道

　　□本報記者 朱茵 上海報道

　　“我們會盡快申請新的額度。”瑞銀集團董事總經理、中國證券部總監(jiān)袁淑琴在接受中國證券報記者采訪時表示，近期外資機構對進入中國市場的熱情比較高，瑞銀會在最新的QFII管理辦法頒布后再次提出追加額度。她認為，A股市場調整后會延續(xù)上升趨勢。

　　QFII額度的確定應更有彈性

　　對于剛剛公布的《合格境外機構投資者境內證券投資外匯管理規(guī)定（征求意見稿）》，袁淑琴認為符合市場實際需求。同時，她希望QFII額度制定能更具有彈性，監(jiān)管層可以根據不同的投資者類型及其在中國市場運作的歷史來區(qū)別對待。

　　袁淑琴說，此次QFII額度上限擬提高到10億美元，境外投資者對此表示歡迎，但其實監(jiān)管層可以根據各家外資機構的具體情況給出具體的批復許可。目前 QFII類型有投資銀行、資產管理公司、共同基金、養(yǎng)老基金、主權基金等，外管局應該考慮到不同類型投資者的需求，并根據他們的歷史運作情況來區(qū)別對待。

　　袁淑琴表示，此次政策的調整符合市場情況，例如在資金匯入和匯出上有了更多彈性，QFII可以開設美元賬戶和對應的人民幣特殊賬戶，在需要的時候再進行資金劃轉。此外，允許QFII發(fā)起設立的開放式基金在投資本金鎖定期結束后，根據每月申購和贖回軋差凈額匯入或者匯出。她說，瑞銀也會針對具體運作中的細節(jié)提出反饋建議，例如稅務問題一直不明朗等。

　　將盡快申請追加額度

　　“最近很多客戶的需求我們都無法滿足。”袁淑琴表示，目前很多境外投資者希望進入中國市場。“當然我們每次都會根據實際需求去申請，因為消化這些額度需要時間，并且資金要在6個月內匯進來”。此次征求意見稿通過后，瑞銀會盡快提出新的申請。

　　袁淑琴表示，瑞銀背后有很多類型的機構客戶，他們在沒有達到QFII申請資格、或者還需要進一步熟悉中國市場的時候，通常會選擇通過瑞銀進入A股市場，瑞銀因此起到了幫助境外投資者熟悉中國市場的作用。由于背后客戶類型不同，其對市場的看法也不盡相同，因此資金不會大進大出，起到了穩(wěn)定市場的作用。瑞銀所秉承的國際準則也提升了中國券商的研究能力和服務效率。

　　市場需要不同類型的投資者

　　對于A股市場，袁淑琴認為，市場重整之后還會恢復上升趨勢，突破前期高點也并非不可能。股市在今年6月之前表現出強烈的牛市特征，由于投資者熱情高漲，對業(yè)績預期過度樂觀，市場在資金的推動下持續(xù)走高。而在大家對公司業(yè)績狀況進行現實的考察后，市場回落、盤整，但這不是壞事，調整之后還會回升。

　　“據我所知，其他一些QFII也要申請增加額度。”袁淑琴表示，現在很多客戶找上門來，但是已經沒有額度。“他們一方面是對中國經濟增長有信心，另外也是由于其他市場的投資機會還不多。”

　　“未來金融期貨、融資融券等創(chuàng)新業(yè)務推出后，更需要不同類型的投資者。”袁淑琴表示，中國市場之所以出現大起大落的情況，與投資者類型過于單一有關。目前QFII總體在市場中所占份額還非常小，缺乏對沖工具，投資者可以表達不同意見的方式也太少。