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發(fā)行人2006年—2009年3月末現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)
單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目
2009年3月31日
2008年度
2007年度
2006年度
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~
1，915，465
15，028，139
18，521，197
15，368，164
投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~
-4，464，225
-26，862，383
-19，336，742
-16，801，627
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~
1，418，758
4，202，273
864，771
-554，730
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額
-1，130，002
14，600，963
48，511
-1，989，351
發(fā)行人2006年—2009年3月有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)
項(xiàng)目
2009年3月31日
2008年
2007年度
2006年度
流動(dòng)比率1
0.42
0.40
0.43
0.49
速動(dòng)比率2
0.33
0.32
0.39
0.45
資產(chǎn)負(fù)債率3
63.39%
63.06%
60.14%
60.45%
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4
40.68
48.93
49.00
46.61
存貨周轉(zhuǎn)率5
21.06
31.90
50.40
47.85
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6
0.65
0.74
0.78
0.72
主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率7
-3.06%
1.61%
6.55%
5.95%
凈資產(chǎn)收益率8
-1.53%
0.76%
6.80%
3.86%
注：2009年1-3月，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入取自營(yíng)業(yè)收入
凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率經(jīng)過(guò)年化處理
財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式為：
1、 流動(dòng)比率=期末流動(dòng)資產(chǎn)總額/期末流動(dòng)負(fù)債總額
2、 速動(dòng)比率=（期末流動(dòng)資產(chǎn)總額-存貨凈額）/期末流動(dòng)負(fù)債總額
3、 資產(chǎn)負(fù)債率=期末負(fù)債總額/期末資產(chǎn)總額
4、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額
5、 存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額
6、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余額
7. 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
8、 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益（含少數(shù)股東權(quán)益）
第十二條 已發(fā)行尚未兌付的債券
（一）截止本期債券發(fā)行前，發(fā)行人已發(fā)行未兌付的企業(yè)債券為：
1、發(fā)行人承繼40億元2002年電網(wǎng)建設(shè)企業(yè)債券中的16.67億元，期限15年，并已按照《2002年電網(wǎng)建設(shè)企業(yè)債券發(fā)行章程》約定及時(shí)足額向投資者支付利息。
2、發(fā)行人于2003年12月31日發(fā)行50億元2003年國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)債券，期限10年，并已按照《2003年國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)債券發(fā)行章程》約定及時(shí)足額向投資者支付利息。
3、發(fā)行人于2005年7月8日發(fā)行40億元2005年國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)債券，期限10年，并已按照《2005年國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)債券發(fā)行章程》約定及時(shí)足額向投資者支付利息。
4、發(fā)行人于2006年5月29日發(fā)行60億元2006年國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)債券，其中10年期固定利率品種10億元，15年期固定利率品種50億元，并已按照《2006年國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)債券發(fā)行章程》約定及時(shí)足額向投資者支付利息。
5、發(fā)行人于2007年9月7日發(fā)行50億元2007年國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)債券，其中10年期固定利率品種40億元，15年期固定利率品種10億元。
6、發(fā)行人于2008年2月28日發(fā)行200億元2008年第一期國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)債券，其中7年期固定利率品種50億元，10年期固定利率品種150億元。
7、發(fā)行人于2008年7月4日發(fā)行195億元2008年第二期國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)債券，其中7年期固定利率品種74億元，10年期固定利率品種121億元。
截止本期債券發(fā)行前，發(fā)行人已發(fā)行未兌付的企業(yè)債券余額為611.67億元。
（二）截止本期債券發(fā)行前，發(fā)行人已發(fā)行未兌付的中期票據(jù)為：
1、發(fā)行人于2009年4月20日發(fā)行300億元國(guó)家電網(wǎng)公司2009年度第一期中期票據(jù)，期限為3年。
2、發(fā)行人于2009年6月26日發(fā)行300億元國(guó)家電網(wǎng)公司2009年度第二期中期票據(jù)，期限為5年。
截止本期債券發(fā)行前，發(fā)行人已發(fā)行未兌付的中期票據(jù)余額為600億元。
（三）截止本期債券發(fā)行前，發(fā)行人已發(fā)行未兌付的短期融資券為：
1、發(fā)行人于2008年10月14日發(fā)行150億元國(guó)家電網(wǎng)公司2008年第二期短期融資券，期限為365天。
2、發(fā)行人于2008年12月12日發(fā)行150億元國(guó)家電網(wǎng)公司2008年第三期短期融資券，期限為365天。
截止本期債券發(fā)行前，發(fā)行人已發(fā)行未兌付的短期融資券余額為300億元。
第十三條 募集資金用途
本期債券募集資金200億元，其中130億元用于四川復(fù)龍至上海南匯特高壓直流示范工程等項(xiàng)目，30億元用于償還商業(yè)銀行的貸款（主要是項(xiàng)目貸款），40億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。
一、募集資金用途介紹
（一）部分募集資金用于四川復(fù)龍至上海南匯特高壓直流示范工程等項(xiàng)目
本期債券募集資金中的130億元用于以下工程項(xiàng)目：四川復(fù)龍至上海南匯特高壓直流示范工程、寧東至山東660千伏直流輸電示范工程、500千伏板橋——滄東輸變電工程、220千伏桃園輸變電工程、220千伏陳甫等輸變電工程、220千伏臨汾興唐寺輸變電工程、500千伏白音華——赤峰——大板——遼寧輸變電工程、220千伏沈陽(yáng)韓屯等變電站擴(kuò)建工程、220千伏營(yíng)口柳樹等變電站擴(kuò)建工程、220千伏通化集安輸變電新建工程、220千伏小嶺輸變電工程、220千伏江北變改造工程、220千伏哈爾濱供電區(qū)群力I輸變電工程、220千伏哈爾濱供電區(qū)群力II輸變電工程、220千伏齊齊哈爾龍江輸變電工程、220千伏齊齊哈爾振興輸變電工程、220千伏昂昂溪輸變電工程、220千伏泰來(lái)輸變電工程、220千伏甘南輸變電工程、220千伏富裕輸變電工程、500千伏蘭溪輸變電工程、500千伏天一——河姆輸電工程、500千伏安慶輸變電工程、500千伏寧德主變擴(kuò)建工程、500千伏東臺(tái)二期擴(kuò)建工程、500千伏大園輸變電工程、500千伏南平輸變電工程、220千伏營(yíng)前（長(zhǎng)樂西）一期輸變電工程、220千伏鳳坂輸變電工程、220千伏集賢輸變電工程、220千伏赤水（西區(qū)）輸變電工程、220千伏黃歷變二期擴(kuò)建工程、220kV龍津（清流）輸變電工程、220千伏大橫（小安）輸變電工程、500千伏四川資陽(yáng)輸變電工程、500千伏許昌輸變電工程、500千伏周口輸變電工程、220千伏橫溝輸變電工程、220千伏羅田輸變電工程、220千伏黃岡城北輸變電工程、220千伏興山古夫輸變電工程、500千伏重慶隆盛等變電站擴(kuò)建工程、500千伏四川雅安至華陽(yáng)輸變電工程、750千伏陜西乾縣至寶雞輸變電工程、330千伏硤石輸變電工程、330千伏蘭州南輸變電工程、330千伏園區(qū)輸變電工程、220千伏石河子西輸變電工程、220千伏奇臺(tái)輸變電工程、內(nèi)蒙古烏吉爾一期風(fēng)電場(chǎng)、西龍池抽水蓄能電站等，項(xiàng)目總投資556.1122億元，項(xiàng)目具體情況如下：
1、四川復(fù)龍至上海南匯特高壓直流示范工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于四川復(fù)龍至上海南匯特高壓直流示范工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2007]871號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為建設(shè)四川復(fù)龍至上海南匯±800千伏特高壓直流輸電工程，輸電容量為640萬(wàn)千瓦，采用6英寸晶閘管技術(shù)。
本工程動(dòng)態(tài)總投資為179.98億元，擬使用募集資金20億元。
2、寧東至山東660千伏直流輸電示范工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于寧東至山東±660千伏直流輸電示范工程核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]3382號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為建設(shè)銀川東換流站1座，直流額定電壓±660千伏，新增換流容量400萬(wàn)千瓦，安裝14臺(tái)40萬(wàn)千伏安換流變壓器；建設(shè)青島換流站1座，直流額定電壓±660千伏，新增換流容量400萬(wàn)千瓦，安裝14臺(tái)39.3萬(wàn)千伏安換流變壓器；建設(shè)銀川東換流站至青島換流站1回±660千伏直流線路，線路長(zhǎng)度1335公里，建設(shè)銀川東換流站側(cè)接地極1座，相應(yīng)建設(shè)接地線路63.5公里；建設(shè)青島換流站接地極1座，相應(yīng)建設(shè)接地線路49.5公里；建設(shè)相應(yīng)無(wú)功補(bǔ)償裝置、通信和二次系統(tǒng)工程
本工程動(dòng)態(tài)總投資為103.85億元，擬使用募集資金4.2億元。
3、500千伏板橋——滄東輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于華北順姜安蘆濱II回等六項(xiàng)500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2007]2547號(hào)）批準(zhǔn)。
主要建設(shè)內(nèi)容為新建板橋500千伏變電站，安裝2組120萬(wàn)千伏安主變，建設(shè)500千伏出線間隔4個(gè)，裝設(shè)1組15萬(wàn)千乏高壓電抗器；滄東變擴(kuò)建500千伏出線間隔2個(gè)；新建500千伏板橋——滄東同塔雙回線路2×96.8公里；建設(shè)相應(yīng)低壓無(wú)功補(bǔ)償及二次系統(tǒng)等工程。
本工程動(dòng)態(tài)總投資約8.5108億元，擬使用募集資金3.5億元。
4、220千伏桃園輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)北京市發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于桃園220千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（京發(fā)改[2008]686號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為建設(shè)桃園220千伏變電站及其輸變電配套工程，建設(shè)電力隧道約10.1公里，敷設(shè)電纜線100.08公里。
本工程總投資為8.7942億元，擬使用募集資金2.5億元。
5、220千伏陳甫等輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)天津市發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于準(zhǔn)予天津市電力公司2008年第一批電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的決定》（津發(fā)改許可[2008]303號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為新建220千伏輸變電工程13項(xiàng)，線路565公里，新增主變?nèi)萘?860兆伏安。
本工程動(dòng)態(tài)總投資58.4271億元，擬使用募集資金35億元。
6、220千伏臨汾興唐寺輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)山西省發(fā)展和改革委員會(huì)《山西省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于核準(zhǔn)省電力公司太原向陽(yáng)220千伏輸變電工程等電網(wǎng)建設(shè)與改造項(xiàng)目的通知》（晉發(fā)改能源發(fā)[2007]578號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為變電容量30萬(wàn)千伏安，線路40公里。
本工程投資1.536億元，擬使用募集資金0.92億元。
7、500千伏白音華——赤峰——大板——遼寧輸變電工程
8、220千伏沈陽(yáng)韓屯等變電站擴(kuò)建工程
本項(xiàng)目已經(jīng)遼寧省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于沈陽(yáng)韓屯等7項(xiàng)220千伏輸變電擴(kuò)建工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（遼發(fā)改能源[2008]484號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為新建改造變壓器11臺(tái)、新增變電容量867兆伏安，擴(kuò)建220千伏間隔4個(gè)，擴(kuò)建66千伏間隔11個(gè)，擴(kuò)建電容器6組、新增容量100兆乏。
本工程動(dòng)態(tài)總投資2.6715億元，擬使用募集資金0.73億元。
9、220千伏營(yíng)口柳樹等變電站擴(kuò)建工程
本項(xiàng)目已經(jīng)遼寧省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于營(yíng)口柳樹等6項(xiàng)220千伏輸變電擴(kuò)建工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（遼發(fā)改能源[2008]762號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為新建變壓器7臺(tái)，新增變電容量1080兆伏安；新建電容器8組，新增容量164兆乏；新增220千伏出線一回；新建220千伏線路11.5千米；新增66千伏出線13回，新建66千伏線路375.8千米。
本工程動(dòng)態(tài)總投資4.9161億元，擬使用募集資金2.27億元。
10、220千伏通化集安輸變電新建工程
本項(xiàng)目已經(jīng)吉林省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于通化集安220千伏輸變電新建工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（吉發(fā)改審批字[2008]171號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為新建集安220千伏變電站，最終規(guī)模2臺(tái)12萬(wàn)千伏安主變，本期建設(shè)1臺(tái)，新增一組1萬(wàn)千乏的66千伏并聯(lián)電容器；金廠220千伏變電站擴(kuò)建1個(gè)220千伏出線間隔；新建220千伏送電線路72公里。
本工程動(dòng)態(tài)投資為1.7267億元，擬使用募集資金1億元。
11、220千伏小嶺輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意省電力有限公司開展“十一五”第四批220千伏電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的通知》（黑發(fā)改能源[2008]598號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)內(nèi)容為變電容量240MVA，線路長(zhǎng)度100公里。
本工程投資估算為1.3億元，擬使用募集資金0.78億元。
12、220千伏江北變改造工程
本項(xiàng)目已經(jīng)黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意省電力有限公司開展“十一五”第四批220千伏電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的通知》（黑發(fā)改能源[2008]598號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)內(nèi)容為線路長(zhǎng)度10公里。
本工程投資估算0.2億元，擬使用募集資金0.12億元。
13、220千伏哈爾濱供電區(qū)群力I輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意省電力有限公司開展“十一五”時(shí)期第三批220千伏電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的通知》（黑發(fā)改能源[2008]67號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)內(nèi)容為變電容量180兆伏安，線路長(zhǎng)度12公里。
本工程投資估算0.7億元，擬使用募集資金0.42億元。
14、220千伏哈爾濱供電區(qū)群力II輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意省電力有限公司開展“十一五”時(shí)期第三批220千伏電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的通知》（黑發(fā)改能源[2008]67號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)內(nèi)容為變電容量180兆伏安，線路長(zhǎng)度10公里。
本項(xiàng)目投資估算0.7億元，擬使用募集資金0.42億元。
15、220千伏齊齊哈爾龍江輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意省電力有限公司開展“十一五”時(shí)期第三批220千伏電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的通知》（黑發(fā)改能源[2008]67號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)內(nèi)容為變電容量90兆伏安，線路長(zhǎng)度40公里。
本工程投資估算0.91億元，擬使用募集資金0.51億元。
16、220千伏齊齊哈爾振興輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意省電力有限公司開展“十一五”時(shí)期第三批220千伏電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的通知》（黑發(fā)改能源[2008]67號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)內(nèi)容為變電容量540兆伏安，線路長(zhǎng)度8公里。
本工程投資估算0.9億元，擬使用募集資金0.54億元。
17、220千伏昂昂溪輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意省電力有限公司開展“十一五”時(shí)期第三批220千伏電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的通知》（黑發(fā)改能源[2008]67號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)內(nèi)容為變電容量240兆伏安，線路長(zhǎng)度30公里。
本工程投資估算1.23億元，擬使用募集資金0.738億元。
18、220千伏泰來(lái)輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意省電力有限公司開展“十一五”時(shí)期第三批220千伏電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的通知》（黑發(fā)改能源[2008]67號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)內(nèi)容為變電容量240兆伏安，線路長(zhǎng)度30公里。
本工程投資估算1.23億元，擬使用募集資金0.738億元。
19、220千伏甘南輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意省電力有限公司開展“十一五”第四批220千伏電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的通知》（黑發(fā)改能源[2008]598號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)內(nèi)容為變電容量240MVA，線路長(zhǎng)度160公里。
本工程投資估算1.48億元，擬使用募集資金0.888億元。
20、220千伏富裕輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)黑龍江省發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意省電力有限公司開展“十一五”第四批220千伏電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的通知》（黑發(fā)改能源[2008]598號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)內(nèi)容為變電容量240MVA，線路長(zhǎng)度10公里。
本工程投資估算0.71億元，擬使用募集資金0.426億元。
21、500千伏蘭溪輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于浙江海寧等5項(xiàng)500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]1688號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為新建蘭溪500千伏變電站，新建蘭溪——蘭溪電廠500千伏線路2×34.3公里，建設(shè)相應(yīng)的無(wú)功補(bǔ)償裝置和二次系統(tǒng)工程。
本工程動(dòng)態(tài)總投資為4.2482億元，擬使用募集資金2.5億元。
22、500千伏天一——河姆輸電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于浙江天一至河姆500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]1878號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為天一變電站擴(kuò)建500千伏出線間隔2個(gè)，河姆變電站擴(kuò)建500千伏出線間隔2個(gè)；新建天一至河姆500千伏線路2×55.5公里，按同塔雙回架設(shè)，導(dǎo)線截面為4×630平方毫米；建設(shè)相應(yīng)的無(wú)功補(bǔ)償裝置和二次系統(tǒng)工程。
本工程動(dòng)態(tài)投資為3.2992億元，擬使用募集資金1.5億元。
23、500千伏安慶輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)辦公廳《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于國(guó)家電網(wǎng)公司2007年需抓緊開展前期工作的330千伏及以上電網(wǎng)項(xiàng)目的通知》（發(fā)改辦能源[2007]1342號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為新建安慶變，建設(shè)六安——安慶線路。
本工程總投資4.704億元，擬使用募集資金2.8億元。
24、500千伏寧德主變擴(kuò)建工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于福建寧德開關(guān)站擴(kuò)建主變等三項(xiàng)500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]470號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為寧德開關(guān)站擴(kuò)建1組75萬(wàn)千伏安主變，建設(shè)相應(yīng)的無(wú)功補(bǔ)償裝置和二次系統(tǒng)工程。
本工程動(dòng)態(tài)總投資為1.2248億元，擬使用募集資金0.73億元。
25、500千伏東臺(tái)二期擴(kuò)建工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于福建寧德開關(guān)站擴(kuò)建主變等三項(xiàng)500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]470號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為東臺(tái)變擴(kuò)建1組100萬(wàn)千伏安主變，建設(shè)相應(yīng)的無(wú)功補(bǔ)償裝置和二次系統(tǒng)工程。
本工程動(dòng)態(tài)總投資為1.0458億元，擬使用募集資金0.62億元。
26、500千伏大園輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于福建寧德開關(guān)站擴(kuò)建主變等三項(xiàng)500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]470號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)規(guī)模為新建500千伏大園變電站，安裝2組100萬(wàn)千伏安主變，建設(shè)500千伏出線間隔4回，將莆田至泉州雙回500千伏線路開斷接入大園變，新建線路長(zhǎng)度85公里，其中同塔雙回架設(shè)2×41.3公里，單回路2.4公里，建設(shè)相應(yīng)的無(wú)功補(bǔ)償裝置和二次系統(tǒng)工程。
本工程動(dòng)態(tài)總投資5.4178億元，擬使用募集資金3.25億元。
27、500千伏南平輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于福建500千伏南平輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]1574號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)規(guī)模為新建500千伏南平變電站，500千伏寧德變電站、500千伏三明變電站分別擴(kuò)建1個(gè)500千伏出線間隔，建設(shè)南平至寧德500千伏線路140.5公里，建設(shè)南平至三明500千伏線路144公里，建設(shè)相應(yīng)的光纖通信等二次系統(tǒng)工程和低壓無(wú)功補(bǔ)償裝置。
工程動(dòng)態(tài)投資為8.7727億元，擬使用募集資金5.23億元。
28、220千伏營(yíng)前（長(zhǎng)樂西）一期輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)福建省發(fā)展和改革委員會(huì)《福建省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于長(zhǎng)樂營(yíng)前220千伏變電站核準(zhǔn)的批復(fù)》（閩發(fā)改交能[2006]751號(hào)）批準(zhǔn)。
工程建設(shè)規(guī)模為長(zhǎng)樂營(yíng)前220千伏變電站規(guī)劃容量3×18萬(wàn)千伏安，本期建設(shè)2×18萬(wàn)千伏安，同時(shí)配套建設(shè)線路、無(wú)功補(bǔ)償及二次系統(tǒng)設(shè)備。
本工程動(dòng)態(tài)總投資為1.1068億元，擬使用募集資金0.66億元。
29、220千伏鳳坂輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)福建省發(fā)展和改革委員會(huì)《福建省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于核準(zhǔn)福州市220千伏鳳坂輸變電工程等電網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)的批復(fù)》（閩發(fā)改交能[2008]207號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)規(guī)模為220千伏變電容量2×240MVA、220千伏輸電線路26.2公里。
本工程總投資3.5951億元，擬使用募集資金2.15億元。
30、220千伏集賢輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)福建省發(fā)展和改革委員會(huì)《福建省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于核準(zhǔn)龍巖市220千伏武平集賢輸變電工程等電網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)的批復(fù)》（閩發(fā)改交能[2008]430號(hào)）批準(zhǔn)。
工程建設(shè)規(guī)模為新建220千伏變電容量120MVA、220千伏輸電線路26.8公里。
本工程總投資為1.2637億元，擬使用募集資金0.75億元。
31、220千伏赤水（西區(qū)）輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)福建省發(fā)展和改革委員會(huì)《福建省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于核準(zhǔn)龍巖市220千伏武平集賢輸變電工程等電網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)的批復(fù)》（閩發(fā)改交能[2008]430號(hào)）批準(zhǔn)。
工程建設(shè)規(guī)模為新建輸電線路22.9公里。
本工程總投資估算為0.3465億元，擬使用募集資金0.2億元。
32、220千伏黃歷變二期擴(kuò)建工程
本項(xiàng)目已經(jīng)福建省發(fā)展和改革委員會(huì)《福建省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于核準(zhǔn)三明市220千伏清流輸變電工程等電網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)的批復(fù)》（閩發(fā)改交能[2008]419號(hào)）批準(zhǔn)。
本工程建設(shè)規(guī)模為新建220千伏變電容量1×120MVA、輸電線路5公里。
本工程總投資為0.4081億元，擬使用募集資金0.24億元。
33、220kV龍津（清流）輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)福建省發(fā)展和改革委員會(huì)《福建省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于核準(zhǔn)三明市220千伏清流輸變電工程等電網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)的批復(fù)》（閩發(fā)改交能[2008]419號(hào)）批準(zhǔn)。
工程建設(shè)規(guī)模為新建220千伏變電容量1×120MVA、輸電線路63.4公里。
本工程總投資為1.8862億元，擬使用募集資金1.13億元。
34、220千伏大橫（小安）輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)福建省發(fā)展和改革委員會(huì)《福建省發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于核準(zhǔn)南平電業(yè)局大橫220千伏輸變電工程等電網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)的批復(fù)》（閩發(fā)改交能[2007]1110號(hào)）批準(zhǔn)。
工程建設(shè)規(guī)模為新建220千伏變電容量180MVA、輸電線路32.4公里。
本工程總投資為1.5161億元，擬使用募集資金0.87億元。
35、500千伏四川資陽(yáng)輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于四川資陽(yáng)500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改辦能源[2009]306號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為新建資陽(yáng)500千伏變電站，安裝2組75萬(wàn)千伏安主變，建設(shè)500千伏出線間隔4個(gè)；將洪溝變至龍泉變雙回500千伏線路開斷接入資陽(yáng)變，新建線路2×2.8公里，接同塔雙回架設(shè)，導(dǎo)線為4×400平方毫米。
本工程計(jì)劃總投資4.21億元，擬使用募集資金1億元。
36、500千伏許昌輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于河南許昌等500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]2211號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為新建許昌500千伏變電站，安裝1組75萬(wàn)千伏安主變，建設(shè)500千伏出線間隔2個(gè)；將祥符至邵陵變I回500千伏線路開斷接入許昌變，新建500千伏線路2×37.5公里，導(dǎo)線截面選用4×400平方毫米；建設(shè)相應(yīng)的低壓無(wú)功補(bǔ)償裝置和二次系統(tǒng)工程。
本工程動(dòng)態(tài)投資為3.4202億元，擬使用募集資金2億元。
37、500千伏周口輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于河南許昌等500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]2211號(hào)）批準(zhǔn)。
工程規(guī)模為新建周口500千伏變電站，安裝1組75萬(wàn)千伏安主變，建設(shè)500千伏出線間隔1個(gè)；邵陵變擴(kuò)建1個(gè)500千伏出線間隔；將原邵陵至川匯500千伏降壓運(yùn)行線路升壓并延伸至周口變電站，形成邵陵至周口1回500千伏線路，線路總長(zhǎng)80.5公里；建設(shè)相應(yīng)的低壓無(wú)功補(bǔ)償裝置和二次系統(tǒng)工程。
本工程動(dòng)態(tài)投資為2.3646億元，擬使用募集資金1.4億元。
38、220千伏橫溝輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)湖北省發(fā)展和改革委員會(huì)《省發(fā)展改革委關(guān)于省電力公司220千伏草市等輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的通知》（鄂發(fā)改能源[2008]108號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為新建220千伏橫溝變電站，新建咸寧至新烏龍泉牽引變的雙回線0.4公里，110千伏橫雙I回線路光纜工程19公里，配套110千伏線路27公里，配套10千伏線路工程27.8公里。
項(xiàng)目投資估算（動(dòng)態(tài)）為1.2375億元，擬使用募集資金0.74億元。
39、220千伏羅田輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)湖北省發(fā)展和改革委員會(huì)《省發(fā)展改革委關(guān)于省電力公司220千伏草市等輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的通知》（鄂發(fā)改能源[2008]108號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為新建220千伏黃岡羅田變電站，新建220千伏線路2公里，光纜通信工程38.5公里，配套110千伏線路35公里，配套35千伏線路19公里。
項(xiàng)目投資估算（動(dòng)態(tài)）為0.9007億元，擬使用募集資金0.54億元。
40、220千伏黃岡城北輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)湖北省發(fā)展和改革委員會(huì)《省發(fā)展改革委關(guān)于省電力公司220千伏草市等輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的通知》（鄂發(fā)改能源[2008]108號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為新建220千伏黃岡城北變電站，新建220千伏線路26.4公里，光纜通信工程43.9公里，配套110千伏線路40.4公里，配套10千伏線路21.3公里。
項(xiàng)目投資估算（動(dòng)態(tài)）為1.831億元，擬使用募集資金1.09億元。
41、220千伏興山古夫輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)湖北省發(fā)展和改革委員會(huì)《省發(fā)展改革委關(guān)于省電力公司220千伏古夫等輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的通知》（鄂發(fā)改能源[2007]1489號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為新建220千伏古夫變電站，新建古夫至陳家沖變線路81.4公里，光纜工程168.38公里，擴(kuò)建220千伏陳家沖變電站間隔，配套110千伏線路69.6公里，配套35千伏線路工程3.18公里，擴(kuò)建35千伏鄧家壩變電站間隔。
項(xiàng)目投資估算（動(dòng)態(tài)）為2.1474億元，擬使用募集資金1.28億元。
42、500千伏重慶隆盛等變電站擴(kuò)建工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于重慶圣泉（西彭）等500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]1757號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為500千伏隆盛（綦江）變電站擴(kuò)建1組75萬(wàn)千伏安主變；500千伏巴南變電站擴(kuò)建1組100萬(wàn)千伏安主變；500千伏張家壩（彭水）開關(guān)站擴(kuò)建1組75萬(wàn)千伏安主變；建設(shè)相應(yīng)的無(wú)功補(bǔ)償裝置和二次系統(tǒng)工程。
項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資為3.2516億元，擬使用募集資金1.95億元。
43、500千伏四川雅安至華陽(yáng)輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于華中電網(wǎng)河南鄭州東等四項(xiàng)500千伏輸變電工程項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2007]3691號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為擴(kuò)建雅安變至華陽(yáng)（尖山）變500千伏出線間隔2個(gè)，在雅安出線側(cè)各加裝1組12萬(wàn)千乏高抗；擴(kuò)建華陽(yáng)（尖山）變至雅安變500千伏出線間隔2個(gè)；新建雅安至華陽(yáng)（尖山）500千伏線路2×132公里，按照同塔雙回路架設(shè)，導(dǎo)線截面選用4×630平方毫米；建設(shè)相應(yīng)的無(wú)功補(bǔ)償裝置和二次系統(tǒng)設(shè)備。
項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資為6.1993億元，擬使用募集資金3.7億元。
44、750千伏陜西乾縣至寶雞輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)辦公廳《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于同意國(guó)家電網(wǎng)公司開展西北（陜甘青寧）電網(wǎng)750千伏工程前期工作的通知》（發(fā)改辦能源[2008]888號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為新建750千伏寶雞變電站，新建乾縣——寶雞750千伏線路。
項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資為4.6792億元，擬使用募集資金2.8億元。
45、330千伏硤石輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于陜西330千伏大保當(dāng)和硤石輸變電工程核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]1880號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為新建硤石330千伏變電站，安裝2臺(tái)24萬(wàn)千伏安主變，建設(shè)330千伏出線間隔4個(gè)；馬營(yíng)變、勉縣變分別擴(kuò)建1個(gè)至硤石變的330千伏出線間隔；新建硤石變至勉縣變的330千伏線路，路徑長(zhǎng)度約211公里，新建段中同塔雙回路設(shè)計(jì)、單側(cè)掛線長(zhǎng)度為171公里，重冰區(qū)按單回路設(shè)計(jì)，長(zhǎng)度為9公里，導(dǎo)線截面均采用2×300平方毫米；新建硤石變至馬營(yíng)變II回330千伏線路，線路長(zhǎng)度約38公里，導(dǎo)線截面均采用2×300平方毫米；將馬營(yíng)變至漢中變I回330千伏線路開斷接入硤石變，新建線路長(zhǎng)度約31.5公里，導(dǎo)線截面均采用2×300平方毫米；建設(shè)相應(yīng)的光通訊工程、二次系統(tǒng)和無(wú)功補(bǔ)償裝置。
項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資為6.1312億元，擬使用募集資金3億元。
46、330千伏蘭州南輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于甘肅電網(wǎng)蘭州南等三項(xiàng)330千伏輸變電工程核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2007]2268號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目主要建設(shè)內(nèi)容為新建330千伏蘭州南變電站，安裝2臺(tái)24萬(wàn)千伏安主變；將330千伏炳靈至和平雙回線路開斷環(huán)入330千伏蘭州南變電站，建設(shè)330千伏線路7.2公里；建設(shè)相應(yīng)的220千伏和110千伏改造工程；建設(shè)相應(yīng)的OPGW光纜工程、二次系統(tǒng)和無(wú)功補(bǔ)償裝置。
項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資為2.1516億元，擬使用募集資金1億元。
47、330千伏園區(qū)輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于青海330千伏園區(qū)、門源和八寶等3項(xiàng)輸變電工程核準(zhǔn)的批復(fù)》（發(fā)改能源[2008]1721號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為新建園區(qū)330千伏變電站，安裝2臺(tái)36萬(wàn)千伏安主變壓器，建設(shè)330千伏出線間隔2個(gè)；西寧750千伏變電站擴(kuò)建2個(gè)至園區(qū)變的330千伏出線間隔；新建園區(qū)變至西寧變同塔雙回330千伏線路，新建線路長(zhǎng)度2×19.1公里；建設(shè)相應(yīng)的光通訊工程、二次系統(tǒng)和低壓無(wú)功補(bǔ)償裝置。
項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資為3.0488億元，擬使用募集資金1.37億元。
48、220千伏石河子西輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于新疆電力公司2008年108個(gè)電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的函》（新發(fā)改能源[2008]491號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)項(xiàng)目包括：新建石河子西220千伏變電站；開口瑪電-奎屯的220千伏線路接入220千伏石河子西變電站；架設(shè)石河子西變至天富南熱電-下野地線路破口點(diǎn)的雙回220千伏線路；光纖通信工程。
石河子西220千伏變電站規(guī)劃主變?nèi)萘?×150MVA。瑪電-奎屯的220千伏線路接入220千伏石河子西變電站，雙回路架設(shè)，線路長(zhǎng)2.5公里。架設(shè)石河子西變至天富南熱電-下野地線路破口點(diǎn)的雙回220千伏線路，雙回路架設(shè)，線路長(zhǎng)度5.5公里。
項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資為0.801億元，擬使用募集資金0.48億元。
49、220千伏奇臺(tái)輸變電工程
本項(xiàng)目已經(jīng)新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于新疆電力公司2008年108個(gè)電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目前期工作的函》（新發(fā)改能源[2008]491號(hào)）批準(zhǔn)。
建設(shè)項(xiàng)目包括：新建奇臺(tái)220千伏變電所；架設(shè)吉木薩爾變至新建奇臺(tái)變的220千伏線路；吉木薩爾變擴(kuò)建一個(gè)220千伏間隔和一跨母線；光纖通信電路。
奇臺(tái)220千伏變電所規(guī)劃主變?nèi)萘?×180MVA。架設(shè)吉木薩爾變至奇臺(tái)變的220kV線路，其中：自吉木薩爾變出線1.5公里與池吉二線同塔架設(shè)，其余48.5公里單回架設(shè)。
項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資為1.06億元，擬使用募集資金0.62億元。
50、內(nèi)蒙古烏吉爾一期風(fēng)電場(chǎng)
本項(xiàng)目已經(jīng)內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于鄂爾多斯市烏吉爾風(fēng)電場(chǎng)國(guó)網(wǎng)新源新錦風(fēng)電公司4.95萬(wàn)千瓦風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)》（內(nèi)發(fā)改能源字[2008]1391號(hào)）批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為4.95萬(wàn)千瓦，風(fēng)電機(jī)組要優(yōu)先選用國(guó)產(chǎn)機(jī)組設(shè)備，單機(jī)容量?jī)?yōu)先選用兆瓦級(jí)以上機(jī)組，國(guó)產(chǎn)化率不低于70%。
項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資為5.7606億元，擬使用募集資金3億元。
51、西龍池抽水蓄能電站
國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)《印發(fā)國(guó)家計(jì)委關(guān)于審批山西西龍池抽水蓄能電站可行性研究報(bào)告的請(qǐng)示的通知》（計(jì)基礎(chǔ)[2001]1101號(hào)）記載，本項(xiàng)目已經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。
項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模為安裝4臺(tái)單機(jī)容量為30萬(wàn)千瓦的可逆式抽水蓄能機(jī)組，總裝機(jī)容量120萬(wàn)千瓦，年發(fā)電量18.05億千瓦時(shí)，年抽水電量24.07億千瓦時(shí)。
項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資約為50億元，擬使用募集資金1.5億元。
（二）部分募集資金用于償還商業(yè)銀行的貸款
本次企業(yè)債券募集資金中的30億元將用于償還商業(yè)銀行給予國(guó)家電網(wǎng)公司的貸款（主要是項(xiàng)目貸款）。
這將有利于公司進(jìn)一步拓寬融資渠道，提高直接融資比例，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)并降低融資成本。上述償還貸款安排已獲得商業(yè)銀行書面同意。
（三）部分募集資金用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金
受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，電力需求增速回落，這將給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定壓力。在近幾年的電價(jià)調(diào)整中，電網(wǎng)電價(jià)矛盾一直沒有得到有效疏導(dǎo)。2008年8月，全國(guó)火電上網(wǎng)電價(jià)單邊上調(diào)，使公司的購(gòu)電成本進(jìn)一步上升。同時(shí)，由于公司為發(fā)電企業(yè)墊付脫硫加價(jià)資金、電網(wǎng)運(yùn)行維護(hù)成本剛性增長(zhǎng)、以及部分企業(yè)拖欠電費(fèi)等原因，均使公司對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求大幅上升。
公司擬將本期債券募集資金的40億元用于補(bǔ)充公司業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求，重點(diǎn)滿足技術(shù)改造、設(shè)備大修、信息化建設(shè)等新建、續(xù)建及技改項(xiàng)目的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)資金，保證業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的順利進(jìn)行，促進(jìn)公司穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。
二、募集資金使用計(jì)劃和管理制度
（一）發(fā)債募集資金管理框架
公司依據(jù)《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》、以及國(guó)家其他法律、法規(guī)，結(jié)合公司管理模式的特點(diǎn)，以建立有效的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制體系，保證正常生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，向投資者和公司決策層、管理層提供真實(shí)、完整的會(huì)計(jì)信息為目的，設(shè)立財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)、確定會(huì)計(jì)核算體系和資金管理政策。
公司在總部設(shè)立財(cái)務(wù)資產(chǎn)部，行使公司總部層面的預(yù)算、財(cái)務(wù)、資金的整體管理職能；在各子公司設(shè)立財(cái)務(wù)部，行使子公司的財(cái)務(wù)管理職能。
（三）發(fā)債募集資金的運(yùn)用
1、發(fā)債募集資金運(yùn)用原則
公司將嚴(yán)格按照國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)的本期債券募集資金的用途對(duì)資金進(jìn)行支配，保證用于工程項(xiàng)目的募集資金占項(xiàng)目總投資的比例不超過(guò)60%；我公司已取得商業(yè)銀行同意以債還貸的證明；我公司保證用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的募集資金不超過(guò)募集資金總額的20%。
2、發(fā)債募集資金運(yùn)用制度
公司已經(jīng)制定了完善的資金管理制度，對(duì)募集資金實(shí)行集中管理和統(tǒng)一調(diào)配，本公司財(cái)務(wù)資產(chǎn)部負(fù)責(zé)本期債券募集資金的總體調(diào)度和安排，對(duì)募集資金支付情況建立詳細(xì)的臺(tái)賬管理并及時(shí)做好相關(guān)會(huì)計(jì)記錄。財(cái)務(wù)資產(chǎn)部將不定期對(duì)各募集資金使用項(xiàng)目的資金使用情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查核實(shí)，確保資金做到專款專用。同時(shí)公司的內(nèi)部審計(jì)部門將對(duì)募集資金使用情況進(jìn)行日常監(jiān)查。
第十四條 償債保證措施
一、本期債券的償債計(jì)劃
（一）本期債券債務(wù)負(fù)擔(dān)分析及償債計(jì)劃概況
本期債券發(fā)行總規(guī)模為200億元。其中，7年期品種和10年期品種的暫定發(fā)行規(guī)模分別為100億元和100億元，票面年利率均不超過(guò)5%，按年付息，到期一次還本。
發(fā)行人前7年每年需要支付債券利息不超過(guò)10億元，第7年需要支付7年期品種的本金不超過(guò)150億元。從第8年到第10年，每年需要支付債券利息不超過(guò)7.5億元，第10年需要支付10年期品種的本金不超過(guò)150億元。本期債券償付本息的時(shí)間明確，且支付金額不會(huì)發(fā)生變化，不確定因素較少，有利于提前制定相應(yīng)的償債計(jì)劃。
為了充分、有效地維護(hù)債券持有人的利益，發(fā)行人為本期債券的按時(shí)、足額償付制定了一系列工作計(jì)劃，包括確定專門部門與人員、設(shè)計(jì)工作流程、安排償債資金、制定管理措施、做好組織協(xié)調(diào)等等，努力形成一套確保債券安全兌付的內(nèi)部機(jī)制。
（二）償債計(jì)劃的人員安排
公司將安排專門人員負(fù)責(zé)管理還本付息工作。自成立起至付息期限或兌付期限結(jié)束，全面負(fù)責(zé)利息支付、本金兌付及相關(guān)事務(wù)，并在需要的情況下繼續(xù)處理付息或兌付期限結(jié)束后的有關(guān)事宜。
（三）償債計(jì)劃的財(cái)務(wù)安排
針對(duì)公司未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況、本期債券自身的特征、募集資金使用項(xiàng)目的特點(diǎn)，公司將建立一個(gè)多層次、互為補(bǔ)充的財(cái)務(wù)安排，以提供充分、可靠的資金來(lái)源用于還本付息，并根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。
本期債券的本息將由公司通過(guò)債券托管機(jī)構(gòu)支付利息。償債資金將來(lái)源于公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金收入，并以公司的日常營(yíng)運(yùn)資金為保障。
二、本期債券的保障措施
（一）公司具有較強(qiáng)的盈利能力和償債能力
項(xiàng)目
2009年3月底
2008年/末
2007年/末
2006年/末
總資產(chǎn)（萬(wàn)元）
166，463，175
164，345，848
136，175，202
121，278，614
流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)元）
26，140，124
24，250，199
21，511，615
20，494，284
流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)元）
62，401，621
60，602，688
50，173，939
41，869，273
凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）
-909，118
453，210
3，475，064
1，783，983
所得稅（萬(wàn)元）
70，345
521，980
1，288，804
867，523
短期償債指標(biāo)
流動(dòng)比率（倍）
0.42
0.4
0.43
0.49
速動(dòng)比率（倍）
0.33
0.32
0.39
0.45
長(zhǎng)期償債指標(biāo)
資產(chǎn)負(fù)債率
63.39%
63.06%
60.14%
60.45%
EBIT利息保障倍數(shù)
-
1.4
3.86
2.7
發(fā)行人具有較強(qiáng)的盈利能力，資本債務(wù)結(jié)構(gòu)合理，負(fù)債總量適中，償債能力充足。
發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)在過(guò)去三年中始終保持合理水平，既較好地運(yùn)用了財(cái)務(wù)杠桿，提高了凈資產(chǎn)回報(bào)水平，同時(shí)將負(fù)債控制在安全范圍內(nèi)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，近年來(lái)資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)；發(fā)行人近三年的EBIT利息保障倍數(shù)也保持在合理的區(qū)間內(nèi)，表示發(fā)行人償債能力良好。
（二）良好的募集資金項(xiàng)目是償付企業(yè)債券本息的保障
本期債券募集資金中的130億元將用于四川復(fù)龍至上海南匯特高壓直流示范工程等51個(gè)項(xiàng)目，以上這些項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)效益良好，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，項(xiàng)目建成投產(chǎn)以后，將進(jìn)一步完善公司的電網(wǎng)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司的輸配電能力，增加公司的輸配電量，增加現(xiàn)金流量，提高公司經(jīng)營(yíng)效益。公司將加強(qiáng)上述項(xiàng)目的內(nèi)部管理，加快建設(shè)進(jìn)度，提高工程質(zhì)量，降低建設(shè)成本，爭(zhēng)取提前投產(chǎn)，確保項(xiàng)目投產(chǎn)后的預(yù)期收益，為本期債券的償付提供穩(wěn)定的收入保證。
（三）強(qiáng)大的綜合實(shí)力和優(yōu)良的資信是本期債券到期償還的重要支撐
公司將按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，認(rèn)真貫徹國(guó)家能源政策，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以深化改革和科技進(jìn)步為動(dòng)力，加快建設(shè)以特高壓電網(wǎng)為核心、各級(jí)電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的國(guó)家電網(wǎng)，不斷擴(kuò)大電網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增強(qiáng)公司整體實(shí)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。
公司信用良好，與銀行等金融機(jī)構(gòu)保持良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，被合作銀行授予很高的信用等級(jí)，授信空間充足，間接債務(wù)融資能力很強(qiáng)。2009年6月30日，國(guó)家電網(wǎng)公司從國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行獲得的授信額度為7，500億元，已使用授信額度5，600億元，剩余授信額度1，900億元，截至2008年11月30日，國(guó)家電網(wǎng)公司從國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行獲得的授信額度為4，500億元，已使用授信額度3，330億元，主要授信合作銀行為中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、國(guó)家開發(fā)銀行等。
公司將根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)的變化，不斷完善戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)，改進(jìn)管理方式，努力降低融資成本，調(diào)整和改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為本期債券的到期償還提供強(qiáng)有力的支撐。
第十五條 風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策
一、風(fēng)險(xiǎn)
投資者在評(píng)價(jià)和購(gòu)買本期債券時(shí)，應(yīng)認(rèn)真地考慮下述各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素：
（一）與債券有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)
1、利率風(fēng)險(xiǎn)
受國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行狀況和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，市場(chǎng)利率存在波動(dòng)的可能性。由于本期債券為固定利率債券，且期限較長(zhǎng)，可能跨越一個(gè)以上的利率波動(dòng)周期，市場(chǎng)利率的波動(dòng)可能使實(shí)際投資收益具有一定的不確定性。
2、兌付風(fēng)險(xiǎn)
在本期債券存續(xù)期內(nèi)，如果由于不可控制的因素如市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，發(fā)行人不能從預(yù)期的還款來(lái)源獲得足夠資金，可能會(huì)對(duì)本期債券到期時(shí)的按期兌付造成一定的影響。
3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
由于具體上市審批事宜需要在本期債券發(fā)行結(jié)束后方能進(jìn)行，發(fā)行人目前無(wú)法保證本期債券一定能夠按照預(yù)期在合法的證券交易場(chǎng)所交易流通，亦無(wú)法保證本期債券會(huì)在債券二級(jí)市場(chǎng)有活躍的交易。
（二）與發(fā)行人相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)
1、政策風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整將影響公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，可能對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
2、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)
電力工業(yè)的盈利水平受經(jīng)濟(jì)周期影響。目前在全球金融危機(jī)背景下，各國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)均遭受了不同程度的影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也受到波及。2008年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.9%，比上年回落5.6個(gè)百分點(diǎn)。2008年全社會(huì)用電量為34，268億千瓦時(shí)，比上年同期增長(zhǎng)5.23%，但增速下降了9.57個(gè)百分點(diǎn)。如經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)下行，將影響上網(wǎng)電量和最終售電量，從而影響發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)效益。
3、輸配電價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
理順輸配電價(jià)、適當(dāng)調(diào)高輸配電價(jià)水平和輸配電價(jià)占銷售電價(jià)的比例是改善公司經(jīng)營(yíng)狀況的重要途徑。盡管近兩年國(guó)家對(duì)電價(jià)的構(gòu)成作了適當(dāng)調(diào)整，但上網(wǎng)電價(jià)的調(diào)整力度大于終端電價(jià)的調(diào)整力度，全面反映市場(chǎng)供需變化、合理的成本補(bǔ)償定價(jià)機(jī)制和電網(wǎng)監(jiān)管規(guī)則尚未完全形成，公司盈利水平面臨一定的不確定性。
4、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
由于電網(wǎng)發(fā)展長(zhǎng)期滯后，網(wǎng)架結(jié)構(gòu)薄弱，且公司部分設(shè)備老化，在外力破壞呈多發(fā)趨勢(shì)的情況下，電網(wǎng)發(fā)生大面積停電的風(fēng)險(xiǎn)始終存在。同時(shí)發(fā)供電新設(shè)備調(diào)試和投產(chǎn)集中，電網(wǎng)運(yùn)行方式變化頻繁，都構(gòu)成了電網(wǎng)安全的潛在風(fēng)險(xiǎn)，增加了基建和安全運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）與投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)
1、本期債券的用資項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模大，如果工程建設(shè)管理中出現(xiàn)重大失誤，有可能對(duì)項(xiàng)目按期投產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)收益產(chǎn)生影響。
2、盡管本期債券用資項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)后能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，但由于投資回收期較長(zhǎng)，如果電力市場(chǎng)發(fā)生變化，項(xiàng)目實(shí)際效益可能與設(shè)計(jì)產(chǎn)生差異，從而影響項(xiàng)目收益和償債資金的歸集。
二、對(duì)策
（一）與債券有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
1、利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
本期債券的利率水平已適當(dāng)考慮了對(duì)債券存續(xù)期內(nèi)可能存在的利率風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。本期債券擬在發(fā)行結(jié)束后申請(qǐng)?jiān)趪?guó)家規(guī)定的證券交易場(chǎng)所交易流通，如交易流通申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)，本期債券流動(dòng)性的增強(qiáng)將在一定程度上給投資者提供規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的便利。
2、兌付風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
發(fā)行人將進(jìn)一步提高管理和運(yùn)營(yíng)效率，嚴(yán)格控制資本支出，確保公司的可持續(xù)發(fā)展，盡可能地降低本期債券的兌付風(fēng)險(xiǎn)。
3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
發(fā)行人和主承銷商將推進(jìn)本期債券的交易流通申請(qǐng)工作。主承銷商和其他承銷商也將促進(jìn)本期債券交易的進(jìn)行。另外，隨著債券市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)債券流通和交易的條件也會(huì)隨之改善，未來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)有所降低。
（二）與發(fā)行人相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
1、政策風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
電網(wǎng)是能源產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，是能源、特別是電力輸送的樞紐，具備優(yōu)化能源資源配置方式、提高能源資源配置效率的基本功能。電網(wǎng)是作為由國(guó)家絕對(duì)控股經(jīng)營(yíng)的壟斷性行業(yè)，將得到政府的高度關(guān)注和政策支持。同時(shí)，發(fā)行人也將積極收集相關(guān)行業(yè)及監(jiān)管政策信息，準(zhǔn)確掌握行業(yè)動(dòng)態(tài)，了解和判斷監(jiān)管政策的變化，并根據(jù)國(guó)家政策變化制定應(yīng)對(duì)策略，以降低行業(yè)政策和經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和盈利造成的不利影響。
2、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
雖然經(jīng)濟(jì)周期對(duì)于電力行業(yè)的影響比較明顯，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速健康增長(zhǎng)，使電力需求始終保持了較快的增長(zhǎng)速度，一定程度上抵消了經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的不利影響。發(fā)行人也將進(jìn)一步加強(qiáng)管理，降低成本，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，努力降低經(jīng)濟(jì)周期對(duì)發(fā)行人盈利能力的影響。
3、輸配電價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
近年來(lái)，國(guó)家電網(wǎng)公司圍繞“推動(dòng)建立反映資源稀缺程度、與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的獨(dú)立輸配電價(jià)形成機(jī)制，提高電網(wǎng)環(huán)節(jié)電價(jià)水平”的工作目標(biāo)，加強(qiáng)與政府部門的溝通和配合，開展電價(jià)機(jī)制研究，推動(dòng)電價(jià)改革，落實(shí)電價(jià)調(diào)整方案，爭(zhēng)取提高輸配電價(jià)水平。隨著我國(guó)電力體制改革的不斷深入，市場(chǎng)化程度的不斷提高，國(guó)家將根據(jù)電網(wǎng)發(fā)展情況及電力體制改革進(jìn)程，考慮到各方面的承受能力，分階段進(jìn)行，新的電價(jià)形成機(jī)制將逐步建立和完善，輸配電價(jià)格將逐步到位，這將有利于發(fā)行人增強(qiáng)盈利能力。
國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)宣布，自2008年7月1日起將全國(guó)銷售電價(jià)平均每千瓦時(shí)提高2.5分錢。8月20日起將全國(guó)火力發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)平均提高2分錢/千瓦時(shí)。8月20日宣布的“上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)但銷售電價(jià)暫不調(diào)整”政策，緩解了發(fā)電公司的壓力，卻加重能源體系的另一環(huán)節(jié)——電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的負(fù)擔(dān)，這使得電網(wǎng)公司的利潤(rùn)受到擠壓。同時(shí)，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)還要求各地價(jià)格主管部門2008年9月底前完成銷售電價(jià)調(diào)整方案，爭(zhēng)取適時(shí)出臺(tái)。公司已向國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)提出提高銷售電價(jià)，全額解決上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整推動(dòng)電網(wǎng)購(gòu)電成本上升問(wèn)題以及出臺(tái)電網(wǎng)電價(jià)政策的請(qǐng)示。因上網(wǎng)電價(jià)提高導(dǎo)致的購(gòu)電費(fèi)支出增加部分，暫由公司墊付，國(guó)家將在銷售電價(jià)調(diào)整時(shí)統(tǒng)籌考慮。
4、安全生產(chǎn)的對(duì)策
發(fā)行人不斷加強(qiáng)區(qū)域主干網(wǎng)架和各省受端網(wǎng)架建設(shè)，大力推進(jìn)城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)與改造，完善電網(wǎng)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)全網(wǎng)優(yōu)化調(diào)度。同時(shí)，在統(tǒng)一調(diào)度基礎(chǔ)上，發(fā)行人強(qiáng)化以各級(jí)安全生產(chǎn)責(zé)任制為核心的電網(wǎng)安全管理模式，加強(qiáng)二次系統(tǒng)的監(jiān)督和管理，完善電網(wǎng)應(yīng)急處理機(jī)制，從而為確保電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行、降低管理風(fēng)險(xiǎn)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
（三）與投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
首先，發(fā)行人將通過(guò)加強(qiáng)項(xiàng)目管理、統(tǒng)籌安排，保障各項(xiàng)目按時(shí)按質(zhì)完成。其次，債券融資占債券用資項(xiàng)目實(shí)際投資量的比例較小，還款壓力較小。即便用資項(xiàng)目短期資金緊張，由于發(fā)行人每年現(xiàn)金流充裕，足以支付債券償付款項(xiàng)。
第十六條 信用評(píng)級(jí)
經(jīng)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大公國(guó)際”）綜合評(píng)定，本期債券的信用等級(jí)為AAA，發(fā)行人的長(zhǎng)期主體信用等級(jí)為AAA。
一、評(píng)級(jí)觀點(diǎn)
國(guó)家電網(wǎng)公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)家電網(wǎng)”或“公司”）主要經(jīng)營(yíng)中國(guó)26個(gè)省（市、區(qū)）電網(wǎng)的投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。評(píng)級(jí)結(jié)果反映了國(guó)家對(duì)電力供應(yīng)行業(yè)的支持力度大、公司在行業(yè)內(nèi)地位顯著等優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也反映了電價(jià)受國(guó)家政策的影響較大以及公司未來(lái)投資規(guī)模較大等經(jīng)營(yíng)上的挑戰(zhàn)。綜合來(lái)看，公司不能到期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)極小，對(duì)本期企業(yè)債券的保障能力極強(qiáng)。
預(yù)計(jì)未來(lái)1～2年，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，全社會(huì)用電量仍將保持增長(zhǎng)，公司仍將會(huì)保持較為穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)，大公國(guó)際對(duì)國(guó)家電網(wǎng)的評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。
二、主要優(yōu)勢(shì)/機(jī)遇
（一）作為關(guān)系國(guó)家能源安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的國(guó)有骨干企業(yè)，政府支持力度很大；
（二）國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)良好，電力需求將保持增長(zhǎng)，公司未來(lái)發(fā)展空間廣闊；
（三）公司電網(wǎng)規(guī)模很大，經(jīng)營(yíng)區(qū)域廣泛，區(qū)域?qū)I(yíng)優(yōu)勢(shì)顯著，電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)能力和穩(wěn)定運(yùn)行水平不斷增強(qiáng)；
（四）公司銷售回款能力較強(qiáng)，具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流獲取能力，對(duì)債務(wù)的保障能力較好。
三、主要風(fēng)險(xiǎn)/挑戰(zhàn)
（一）上網(wǎng)電價(jià)和銷售電價(jià)仍由國(guó)家審批決定，公司成本和收益狀況受國(guó)家政策影響較大；
（二）公司未來(lái)建設(shè)項(xiàng)目較多，資本支出規(guī)模較大。
四、跟蹤評(píng)級(jí)
自企業(yè)債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告出具之日起，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大公國(guó)際”）將對(duì)國(guó)家電網(wǎng)公司（以下簡(jiǎn)稱“評(píng)級(jí)主體”）進(jìn)行持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)。持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)包括定期跟蹤評(píng)級(jí)和不定期跟蹤評(píng)級(jí)。
跟蹤評(píng)級(jí)期間，大公國(guó)際將持續(xù)關(guān)注評(píng)級(jí)主體外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化、影響其經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)狀況的重大事項(xiàng)以及評(píng)級(jí)主體履行債務(wù)的情況等因素，并出具跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，動(dòng)態(tài)地反映評(píng)級(jí)主體的信用狀況。
跟蹤評(píng)級(jí)安排包括以下內(nèi)容：
（一）跟蹤評(píng)級(jí)時(shí)間安排
定期跟蹤評(píng)級(jí)：大公國(guó)際將在債券存續(xù)期內(nèi)每年出具一次定期跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。
不定期跟蹤評(píng)級(jí)：不定期跟蹤自本評(píng)級(jí)報(bào)告出具之日起進(jìn)行。大公國(guó)際將在發(fā)生影響評(píng)級(jí)報(bào)告結(jié)論的重大事項(xiàng)后及時(shí)進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)，在跟蹤評(píng)級(jí)分析結(jié)束后下1個(gè)工作日向監(jiān)管部門報(bào)告，并發(fā)布評(píng)級(jí)結(jié)果。
（二）跟蹤評(píng)級(jí)程序安排
跟蹤評(píng)級(jí)將按照收集評(píng)級(jí)所需資料、現(xiàn)場(chǎng)訪談、評(píng)級(jí)分析、評(píng)審委員會(huì)審核、出具評(píng)級(jí)報(bào)告、公告等程序進(jìn)行。
大公國(guó)際的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告和評(píng)級(jí)結(jié)果將對(duì)評(píng)級(jí)主體、監(jiān)管部門及監(jiān)管部門要求的披露對(duì)象進(jìn)行披露。
（三）如評(píng)級(jí)主體不能及時(shí)提供跟蹤評(píng)級(jí)所需資料，大公國(guó)際將根據(jù)有關(guān)的公開信息資料進(jìn)行分析并調(diào)整信用等級(jí)，或宣布前次評(píng)級(jí)報(bào)告所公布的信用等級(jí)失效直至評(píng)級(jí)主體提供所需評(píng)級(jí)資料。
第十七條 法律意見
本期債券的發(fā)行人律師北京市金杜律師事務(wù)所已出具法律意見書。北京市金杜律師事務(wù)所認(rèn)為：
一、主要觀點(diǎn)
（一）發(fā)行人的設(shè)立已取得有關(guān)主管部門規(guī)定的必要的批準(zhǔn)，其設(shè)立程序符合相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人自成立之日起至今有效存續(xù)，不存在根據(jù)法律、法規(guī)及其章程需要予以終止的情形；
（二）除尚需取得國(guó)家發(fā)改委的核準(zhǔn)外，發(fā)行人已取得本次債券發(fā)行必要的批準(zhǔn)與授權(quán)；
（三）本次債券發(fā)行募集資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃；
（四）本次債券發(fā)行前發(fā)行人的業(yè)績(jī)?yōu)檫B續(xù)三年盈利，最近三年年平均可分配利潤(rùn)可以支付本次債券發(fā)行的一年的利息，現(xiàn)金流狀況良好，具有償債能力；
（五）本次債券發(fā)行的期限和利率符合相關(guān)法律規(guī)定，本次債券發(fā)行的利率尚待政府主管部門的最終核準(zhǔn)；
（六）發(fā)行人最近三年不存在違法和重大違規(guī)行為；
（七）發(fā)行人此前已發(fā)行的企業(yè)債券不存在延遲支付本息的情形；
（八）根據(jù)發(fā)行人的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，發(fā)行人系全民所有制企業(yè)，本次發(fā)行的債券為企業(yè)債券；
（九）本次債券發(fā)行的主承銷商、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、審計(jì)機(jī)構(gòu)具有相應(yīng)業(yè)務(wù)資格；
（十）申請(qǐng)文件的原件和復(fù)印件一致。募集說(shuō)明書不致因所引用法律意見書的內(nèi)容而出現(xiàn)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
二、結(jié)論意見
發(fā)行人具備《公司法》、《證券法》、《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》、《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》（發(fā)改財(cái)金[2004]1134號(hào)）及《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改財(cái)金[2008]7號(hào)）等相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的債券發(fā)行的主體資格和實(shí)質(zhì)條件。
第十八條 其他應(yīng)說(shuō)明的事項(xiàng)
一、稅務(wù)說(shuō)明
根據(jù)國(guó)家稅收法律法規(guī)，投資者投資本期債券應(yīng)繳納的有關(guān)稅收由投資者自行承擔(dān)。
二、上市安排
本期債券發(fā)行結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人將盡快向有關(guān)證券交易場(chǎng)所或其他主管部門提出本期債券上市或交易流通申請(qǐng)。
第十九條 備查文件
一、備查文件清單
（一）國(guó)家有關(guān)部門對(duì)本期債券的批準(zhǔn)文件；
（二）發(fā)行人2006年、2007年和2008年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告與2009年3月31日未經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表；
（三）大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司為本期債券出具的信用評(píng)級(jí)報(bào)告；
（四）北京市金杜律師事務(wù)所為本期債券出具的法律意見書。
二、查詢地址
投資人可以在本期債券發(fā)行期限內(nèi)到下列地點(diǎn)或互聯(lián)網(wǎng)址查閱本期債券募集說(shuō)明書全文及上述備查文件：
（一）國(guó)家電網(wǎng)公司
住所：北京市西城區(qū)西長(zhǎng)安街86號(hào)
聯(lián)系人：金小偉、董軍
電話：010-66598583、66598305
傳真：010-66598306
郵政編碼：100031
網(wǎng)址：http://www.sgcc.com.cn
（二）中信證券股份有限公司
住所：廣東省深圳市福田區(qū)深南大道7088號(hào)招商銀行大廈第A層
聯(lián)系人：黃永剛、姜天坊、馬志平、段濤、吳昱、竇長(zhǎng)宏、楊霞、湯峻
聯(lián)系地址: 北京市朝陽(yáng)區(qū)新源里16號(hào)琨莎中心17層
電話：010-84588888
傳真：010-84683733
郵政編碼：100004
網(wǎng)址：http://www.cs.ecitic.com/
如對(duì)本期債券募集說(shuō)明書或上述備查文件有任何疑問(wèn)，可以咨詢本公司和主承銷商。此外，投資人可以在本期債券發(fā)行期內(nèi)到如下互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址查閱本期債券募集說(shuō)明書全文：
國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站:www.ndrc.gov.cn
中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司：www.chinabond.com.cn
附表一：
2009年第一期國(guó)家電網(wǎng)公司企業(yè)債券發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)表
地點(diǎn)
序號(hào)
承銷團(tuán)成員
銷售網(wǎng)點(diǎn)
地址
聯(lián)系人
電話
北京
1
中信證券股份有限公司
債券銷售交易部
北京市朝陽(yáng)區(qū)新源南路6號(hào)京城大廈13層
湯峻
010-84588960
2
西南證券股份有限公司
固定收益部
北京市西城區(qū)金融大街35號(hào)國(guó)際企業(yè)大廈A座4層
楊曉
趙菲
010-88092288
3
光大證券股份有限公司
固定收益總部
北京市復(fù)興門外大街6號(hào)光大大廈17層
陳紅
010-68561358
4
招商證券股份有限公司
債券銷售交易部
北京市海淀區(qū)西直門北大街60號(hào)首鋼國(guó)際大廈6層
汪浩
彭文靜
010-82292869
010-82294760
5
國(guó)泰君安證券股份有限公司
固定收益證券總部
北京市西城區(qū)金融街28號(hào)盈泰中心2號(hào)樓9層
袁震
趙治國(guó)
010-59312882
010-59312887
6
中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司
定息收益部
北京市西城區(qū)金融大街28號(hào)盈泰中心2號(hào)樓15層
佟雷
于丹
010-66229170
010-66229175
7
中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司
投資銀行部
北京市東城區(qū)建國(guó)門內(nèi)大街乙18號(hào)院1號(hào)樓英大國(guó)際大廈
鄭秀慧
010-51960623
8
中國(guó)銀河證券股份有限公司
債權(quán)融資總部
北京市西城區(qū)金融大街35號(hào)國(guó)際企業(yè)大廈C座2層
王衛(wèi)屏
010-66568052
9
中國(guó)國(guó)際金融有限公司
固定收益部
北京市建國(guó)門外大街1號(hào)國(guó)貿(mào)大廈2座28層
戴蘇琳
010-65051166
10
國(guó)家開發(fā)銀行股份有限公司
資金局
北京市西城區(qū)阜成門外大街29號(hào)
革遠(yuǎn)平
010-88308127
11
中國(guó)建銀投資證券有限責(zé)任公司
債券銷售交易部
北京市西城區(qū)鬧市口大街1號(hào)長(zhǎng)安興融中心2號(hào)樓7層
賀巍
010-66276872
12
英大證券有限責(zé)任公司
投資銀行部
北京市東城區(qū)海運(yùn)倉(cāng)胡同1號(hào)海運(yùn)倉(cāng)國(guó)際大廈5層505
黃憲奇
010-84001673
13
中信建投證券有限責(zé)任公司
債券銷售交易部
北京市東城區(qū)朝內(nèi)大街188號(hào)
鄒迎光
謝丹
010-85130668
010-85130660
14
瑞銀證券有限責(zé)任公司
固定收益部
北京市西城區(qū)金融大街7號(hào)英藍(lán)國(guó)際金融中心15層
方婷
010-58328536
15
海通證券股份有限公司
債券部
北京市海淀區(qū)中關(guān)村大街56號(hào)方圓大廈寫字樓1410室
李雯雯
夏睿
010-88027195
010-88027977
16
首創(chuàng)證券有限責(zé)任公司
固定收益部
北京市朝陽(yáng)區(qū)北辰東路8號(hào)辰運(yùn)大廈三層
陳潔
010-84976758
17
中山證券有限責(zé)任公司
固定收益部
北京市西城區(qū)車公莊大街乙一號(hào)富通大廈二層
周德虎
趙佳
010-68341295
010-68348916
18
湘財(cái)證券有限責(zé)任公司
固定收益部
北京市海淀區(qū)蘇州街79號(hào)金州大廈三層
譚文
湯婷婷
010-82518127
010-82518132
上海
1
光大證券股份有限公司
固定收益總部
上海市靜安區(qū)新閘路1508號(hào)
孫倩
021-22169835
2
國(guó)泰君安證券股份有限公司
固定收益證券總部
上海市銀城中路168號(hào)上海銀行大廈29層
侯斌
021-38676171
3
申銀萬(wàn)國(guó)證券股份有限公司
固定收益總部
上海市常熟路239號(hào)
劉路
021-54042740
4
東海證券有限責(zé)任公司
固定收益及衍生產(chǎn)品部
上海市浦東新區(qū)世紀(jì)大道1589號(hào)長(zhǎng)泰國(guó)際金融大廈11層
王明
021-50811975
5
華鑫證券有限責(zé)任公司
固定收益部
上海市肇嘉浜路750號(hào)
衛(wèi)才根
021-64339000-818
山東
1
英大國(guó)際信托有限責(zé)任公司
信托1部
山東省濟(jì)南市市中區(qū)館驛街318號(hào)
吳金寶
0531-86035569
江蘇
1
華泰證券股份有限公司
固定收益部
江蘇省南京市中山東路90號(hào)25層A區(qū)
陳健
025-84457777-774
安徽
1
華安證券有限責(zé)任公司
固定收益部
安徽省合肥市阜南路166號(hào)潤(rùn)安大廈A座2905室
程蕾
崔鵬
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0551-5161703
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